通货膨胀对按揭的影响「通货膨胀导致利率上升」 资金涌入债券市场「资金压力大」 怎么操作可转债「买可转债有哪些技巧」 怎样玩可转债「可转债讲解」 金融学专业理解「金融类学科包括哪些专业」 瑞达转债上市价预测「辉丰转债下调转股价」 白银何时能涨到50美元「2021年白银将暴涨至200美元」 可转债的转股期为多久「可转债的转股期」 万科债券利率「万科债券票面利率」 如何从摊余成本角度理解债券本质属性「债券账面余额和摊余成本区别」 可转债交易细则「转债怎么交易规则」 投资者持有较低信用评级的债券将面临「永续债券的久期」 债券型基金「激进债券型基金」 会计学考研知识要点大全「会计考研都考啥」 绿色债券的标准「政府绿色债券」 金融市场,资产管理与投资基金「市场基金」 新债申购如何操作「如何申购可转债申购」 美联储缩减债券「美联储缩债是什么意思」 文旅项目投资分析「2021年专项债」 可转债打新的技巧「什么是可转债打新」 可转债上市首日卖出怎么操作「可转债上市当天怎么卖」 可转债溢价率负数说明什么「可转债溢价率是负的」 可转债合理价格计算「可转债保本价怎么计算」 8日,对本年1月1日购买的公司债券(10新港债)「自贸区债券」 附息债券的久期「债券久期计算公式」 债券的基本要素包括什么「债券包括」 8月地方债发行「月线横盘大牛股」 债务资金筹资「财务管理对企业的意义」 债券组合指标应用指南研究「债券基金组合」 恒大地产拟发行40亿元公司债券 票面利率5 9多少「恒大公司债利率」 股东权益和所有者权益有什么区别「股东所有者权益」 2018年基金收益冠军「收益排名第一的基金」 申请私募基金管理人牌照要求「基金管理人牌照」 美国不还中国的债务,能怎么办「中国抛售美债」 地方专项债又多了一个新用途:补充中小银行资本金「专项债注资中小银行」 云南省政府债券发行「发行专项债券的机构」 海外债券暴跌「中国外资流入」 放开公募基金牌照「公募基金管理牌照」 2022年的iphone「苹果六2020年还能用吗」 国有五大银行存款利率「银行存款利率上调对股票什么影响」 北京政府专项债券「北京国债」 今天债市大跌「国债期货下跌对股市是利好吗」 投资人不得不了解的经济周期是什么「投资周期表」 债券基金分类ABC「投资债券型基金有哪些」 星际战甲warframe官网「星际战甲月球间谍」 债券通境外投资者「境外机构买入债券」 什么是基金,什么是指数基金「基金指数是什么意思」 央行债券的意义和作用「央行发行债券的作用」 年末债券基金走高「债券型基金排名前十名」 frm一级课程科目「frm一级考试科目」
您的位置:首页 >新闻资讯 >

通货膨胀对按揭的影响「通货膨胀导致利率上升」

2023-01-26 18:53:56来源:银行螺丝钉

文 | 银行螺丝钉 (转载请获本人授权,并注明作者与出处)

逃不开的经济周期

最近,关于利率上行、通货膨胀等问题,也多了起来。

• 美股10年期国债收益率达到较高位置;

• 全球债券股票市场波动变大;

• 通货膨胀率提高。

有朋友也在关心,像这些事情,彼此之间有什么关系呢?

在很多跟经济学有关的书籍中也有过相关的介绍,例如《逃不开的经济周期》等等。

今天螺丝钉就来跟大家分享下~

与通货膨胀的关系

在利率上行周期,往往伴随着几个情况。

例如通货膨胀提高,债券、股票价格下跌等。

首先,是通货膨胀。

公众对未来通货膨胀的预期,会影响现在的利率水平。

如果人们担心未来发生通货膨胀,现在的利率水平,就会相应的提高,例如10年期国债收益率变高。

所谓的通货膨胀,我们比较直观的感受是物价上涨。

因为衡量通货膨胀,往往用的就是跟居民密切相关的,消费品和服务的价格来衡量的。

像经常提到的CPI,消费者物价指数。

这个指数不同国家算法不同,也会修改指数的规则。

不过通常在国内,看的就是常见的两百多种,跟居民日常比较相关的消费品、服务的价格走势。

如果物价指数走高,也意味着通货膨胀会高一些。

通货膨胀如果提高,往往利率水平也会提高。

像今年美股10年期国债收益率提高,也是因为这个原因。

与债券价格的关系

而利率上行的阶段,通常债券的价格会下跌。

因为所谓的利率,等于利息/市值。

利息在一段时间里变化不大,如果利率上行,往往就是市值下跌带来的。

所以每次利率上行周期,纯债市场表现就比较低迷。

例如2022年4月份,美股10年期国债收益率快速上行,全球债券指数基金就大幅下跌了。

与股票投资风格的关系

利率上行,对股票市场整体也是负面的。

不过,不同投资风格的品种,受到的影响也会有差异。

通常利率上行阶段,成长风格受影响会更大。

价值风格受影响相对较小,甚至有的价值风格品种还会受益。

像今年全球通货膨胀率提高,也是因为上游的材料、能源等价格上涨。

对应行业的盈利会不错,这些也是价值风格的常客。

同时,利率上行,对银行等金融行业也有利。

银行的商业模式,可以用一句话概括:“利息收入 非利息收入-利息支出-风险准备金”。

利率上行,银行的利差收益也会提高。

银行等金融行业,也是价值风格的主力。

今年利率上行周期,全球也是价值风格相对更强势。

美股、A股价值风格从2021年至今,都跑赢了大盘平均水平。

不过这里的强势,是相对股票市场平均表现来说的。

如果股票大盘整体下跌,价值风格会跌的少,这也是强势的一种方式。

但想要有比较好的绝对收益,还要等到大盘上涨的阶段。

低估买入 长期投资

那对我们投资来说,该怎么办呢?

首先,利率上升周期,也是有品种受益的。

例如今年的价值风格。

咱们的主动优选投顾组合、指数增强投顾组合中都有配置不少价值风格的品种,也做好了相应的投资。

其次,通货膨胀、利率都是有周期的。

像利率周期,往往3-4年一轮。

有上升周期,也有下降周期。

例如:

• 2016-2018年是上升周期;

• 2018年到2020年是下降周期;

• 2021年至今又是上升周期。

利率周期的长度,比股票市场的牛熊周期还要更短一些。

如果买的低估,又做好了长期投资的准备,那利率波动,对我们长期收益也没有太大影响。

所以也不用太担心~

作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)

PS:对指数基金感兴趣的朋友,欢迎阅读《指数基金投资指南》和《定投十年财务自由》。

郑重声明:本网站所有信息仅供参考,不做交易和服务的根据,如自行使用本网资料发生偏差,本站概不负责,亦不负任何法律责任。如有侵权行为,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。