从这款热卖产品 看资产配置的思路「最优资产配置」

文 | 银行螺丝钉 （转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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最近有朋友问，看到支付宝上新推出了一个余额佳，这个是什么呢？

余额佳，从名字上看，是对标余额宝来的。

这两个产品在定位上，都是短期几天到几周的、追求稳健的品种。

余额宝是纯粹的货币基金，随取随用。按日来看，基本都是不会有下跌。所以是比较稳健安全的品种。

不过也正因为太安全了，余额宝的收益并不高，年化收益率在2%-3%左右。

这个收益不会让投资者太满意。所以也有基金公司，开发了收益更高的短期理财品种。

例如这个余额佳。

余额佳是65%的货币基金 35%的短债基金。

货币基金跟余额宝类似。

短债基金则是跟余额宝不同的区别点。

短债基金我们之前也介绍过，这是货币基金的「增强版」。

在公众号底部对话框里回复“债券基金”也有关于债券基金的详细介绍。

短债基金通常会有1-2%的波动，它已经不是一个绝对安全的品种。在投资的时候有可能出现亏损，不过风险也不大。

凭着比货币基金稍高一些的风险，短债基金带来了比货币基金更高一些的收益。

通常来说，短债基金的年化收益率比货币基金要高1%-2%左右。

所以，构建一个组合，在货币基金的基础上增加短债基金的配置，时间拉长了，是可以跑赢货币基金的。

比货币基金的风险稍大一些（有可能出现下跌），但能获得比货币基金高一些的收益，这是余额佳的初衷。

细心的朋友会发现，在余额佳中，短债基金会有两只，分别是易方达安悦和易方达安瑞。

这种短债基金，还有什么区别呢？

实际上，短债基金如果再细分一下，还可以分为三类：超短债、短债、中短债。

大型基金公司会同时开发这三类短债基金。

以易方达为例，分别是安悦超短债、安瑞短债、安源中短债。

这里的「短」、「中短」，说的是债券基金投资债券的期限。

通常来说，

通常期限越短，越接近货币基金，波动风险越小，当然收益也会越低。

期限越长，波动风险越大，长期收益也会适当增加。

余额佳，为了照顾支付宝的普通投资者，配置了65%的货币基金，20%的超短债，15%的短债。

还是以稳健为主的。

实际上，如果是能承受1-2%的波动，短债基金配置比例可以更高一些，收益也会更好一些。

其实，从余额佳的这个案例，我们也可以看出资产配置的一种方式：适当的提高组合的风险，来获取更好的长期收益。

这里的风险，主要是波动风险。

再回顾一下螺丝钉收益天梯图。

收益天梯图 来源：银行螺丝钉

像货币基金，风险最低，几乎没有波动风险，但长期年化也比较差。

债券基金收益提高，但波动风险也提高了。

指数基金风险很高，但如果熊市低估投资，长期收益也会很高。

如果配置偏向货币基金，波动风险会低，但长期收益也会比较低。

如果配置增加指数基金，波动风险会提高，但长期收益也会提高。

实际上，做资产配置，很多时候就是在风险和收益之间寻找平衡。

我们定投指数基金，其实也是把长期不用的钱，配置到收益更高的资产上。

虽然指数基金波动风险大，但低估买入 长期投资可以帮助我们平滑风险。最后，在时间的积累下，也会给我们带来更好的收益～

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）