可转债打新盈利「赚钱简单」

2023-01-17 17:54:44来源：小丫投资笔记

来源 | 小丫投资笔记

收益比买货币基金、债券基金高，有时甚至比买基金更强，操作起来也简单，这样的赚钱方法有哪些？

莫过于打新股和新债了。

打新股，有A股打新和港股打新。

A股打新小丫之前说过，需要有1万的底仓，而且中签率奇低，所以我基本不参与。而打新债，其实2018年初的时候小丫也有讲过，它操作起来特别简单，只要你开个证券账户就能直接参与，没有底仓资金的要求。

新债中的“债”究竟是什么？

指的就是可转债。

可转债是附加了转股权利的债券。用人话说就是，上市公司以发行债券的名义向你借钱，每年只给你极低的票面利息，但承诺你可以在一定时期后（一般是可转债发行日结束之日起6个月后），有权把债券按约定的转股价转换成他们公司的股票。

这么一来，打中可转债的人就有了以下选择：

（1）持有债券至到期，赚债券利息

（2）债券上市后择机卖出，赚交易价差

（3）按约定的转股价转股，埋伏股市行情赚钱

正是可转债有这几种可能获利的选择，“进可攻，退可守”，对大部分投资者来说都很合适，于是不少人乐于参与其中，安心地“打新套利”。小丫想推荐给大家的，就是第2种获利方式——打中新债，待上市之后择机卖出，赚份差价。

搞清楚新债的赚钱原理，大家接下来关心的大概是这三个问题：

1.打新债的获利情况

2.打新债的风险情况

3.打新债的操作流程

PART01

打新债的获利情况

刚刚过去的2019年，其实不少投资者已经从“打新债”中吃到肉。

先看一份数据：截至12月31日，2019年共上市了106只可转债，近九成可转债上市首日收涨，超四成首日上涨10%以上，平均每只转债可盈利9.02%，这个盈利比不少投资都强很多。更详细的，看小丫手动制的表：

一般来说，可转债最低申购数量为10张（每张面额100元）即1000元，最高申购数量为1万张即100万元，但往往打新债的时候，一个号码中1签即10张最多。按2019年106只新债总量估算，月均大概9只，每只新债从申购到上市约25天，相当于我们只要准备1万元左右在账户里，就能用这笔钱全年滚动打新债，中1签平均盈利90.2元。

假设2019年的新债全部申购且全部中1签，再按照上市首日的开盘价卖出，那么全年打新债一个账户就能获利近万元。

当然，全部中签只是理想状态，新债的中签率一般是多少呢？

根据2019年的情况来看，新债的平均中签率大概是0.48%，多开几个账户，每个账户都去顶格申购，比打新股的中签率要强。而且打新债是不需要底仓资金也不用提前冻结资金的，等中签了再交钱就行。小丫有个朋友风险偏好低，很专注的玩打新债，去年也赚了四五千块。

PART02

打新债的风险情况

从2019年的获利情况来看，打新债的“赢面”不低，即便无脑全打，也能大概率赚钱。但继续往前回溯的话，2018年的可转债行情则有点惨兮兮，主要还是因为2018年的市场大环境不行。

其实说白了，可转债和股票一样，长期看赚的是企业盈利的钱，但短期内赚的大多是市场情绪波动的钱，市场情绪好，可转债和股票表现差不到哪里去，无脑打也能大概率赚钱，反之，市场行情差，也有概率会亏钱。

所以，想玩可转债打新的，还是要细选一番而不是无脑全打，比如挑正股表现好、转股溢价率低（负数更佳）、评级高（AA及以上）的新债，这些数据在集思录上都能查询到。