证券板块尾盘跳水「券商尾盘跳水意味着什么」

周三，A股在保险、券商、银行等大金融集体暴动下，沪指盘中一度涨超2%冲高至3358点，权重股宁德时代一度涨超8%，带动创业板指盘中涨超3%。

之前习惯A股的日内V型逆转，没想到今天是反着来，A型过山车跳水，沪指尾盘快速回落，险守3300点整数关口。

截至收盘，沪指涨0.50%，深成指涨0.95%，创业板指涨1.05%。沪深两市成交额达1.3万亿，北向资金净流入133.59亿元，值得一提的是，最近两个交易日，外资充当了反弹的超强驱动力，在近11个交易日第4次加仓超百亿。

盘面上，继昨天券商板块大涨后，非银金融中的另一大板块——保险板块今天也动起来了，板块盘中暴涨逾8%，中国人寿和天茂集团涨停。

大金融集体暴动，A股冲上3300点

继昨天券商板块异动，强势领涨市场后，今天保险板块也一阵猛拉，盘中一度暴涨逾8%，截至收盘，保险板块指数涨7.71%。其中，中国人寿涨停和天茂集团涨停，新华保险触及涨停，中国太保涨7.29%，中国人保涨5.51%，中国平安涨幅在板块中相对较小，但涨幅也超过了5%。

此前，因龙头公司保费收入下滑，保险板块在过去的一年多的时间里经历至暗时刻，股价持续下跌。Wind保险指数2020年四季度一度超过1200点，今年4月下旬一度跌至637.74点，近乎腰斩。中国人寿、中国平安等龙头公司的A股股价均出现大跌。此番保险板块重拾升势，后续是否具有持续性值得观察。

从数据上看，中国平安等部分保险公司的保费收入有回暖趋势。

6月14日晚间，中国平安发布的保费收入公告显示，截至5月31日，公司前5个月原保险合同保费收入合计3642.23亿元，若对比2021年前5月的数据，同比增长0.87%。

券商板块冲高回落，多股炸板

在保险板块之外，券商板块今天继续大幅上涨，早盘板块指数一度涨近8%，包括中信建投、长城证券、财达证券、红塔证券在内的10只个股涨停。但午后券商板块跳水，截至收盘，板块指数涨3.43%，仅长城证券、光大证券、红塔证券等3股涨停，包括中信建投、太平洋在内的7只个股炸板，炸板率达70%。

值得注意的是，光大证券再度涨停，6天斩获5个涨停。如果后续交易日继续上涨，极有可能成为本轮行情中首个股价翻倍的券商股。

对于券商板块近两日的大涨，安信证券认为，信用宽松预期有望加速落地提振市场信心，带动市场交易情绪提升，利好经纪业务收入增长。此外，资本市场改革政策频出，利好券商投行、重资本业务。历次流动性宽松叠加资本市场改革政策出台，券商板块均获得显著超额收益。看好板块估值修复，推荐财富管理核心竞争力强劲券商、综合实力领跑的低估值龙头券商、成长性突出的财富管理特色中型券商。

对于保险板块，中邮证券认为，随着疫情影响逐渐消散，经济活动将恢复正常，俄乌冲突不确定性带来的恐慌情绪逐步消退，A股市场有可能继续反弹，保险公司投资收益边际好转预期强烈，缩小亏损甚至转为正收益。建议关注可能率先恢复高速增长的保险公业。

除了保险和券商板块外，教育板块也表现突出，豆神教育20CM涨停，昂立教育10%涨停。

两大原因致A型过山车跳水

之前习惯日内V型逆转的A股，今天为啥反着来，A型过山车跳水？

一方面，A股盘中，日本突发国债期货下跌，触发了熔断机制。

6月15日，日本10年期国债期货盘中暴跌2.01日元，创2013年来最大单日跌幅，并于13点54、13点55分两度触发大阪交易所熔断机制。

日本基准国债期货迈向自2013年4月以来的最大跌幅，当时日本央行采取了前所未有的量化和质化宽松政策。日本债券市场正感受到全球债券遭到抛售的压力，各国央行急于收紧货币政策以应对通胀加速。10年期日本国债期货一度下跌1.79至145.80。

在全球央行加码紧缩政策、各国国债收益率一路狂飙的大背景下，眼下“特立独行”——依然无止境购债的日本央行，无疑正成为最大的另类。随着日本10年期国债收益率在本周一触及了央行0.25%收益率目标的上限，日本央行在本周再度加大了购债的规模，从而向社会投放货币。

日前，德意志银行也曾警告称，日本央行为实现收益率曲线控制(YCC)目标而采取的购债政策，可能造成金融市场“戏剧性、不可预测的非线性”的波动，并令日元彻底失去基本面的估值锚点，而令日本金融市场濒临系统性崩溃。

另一方面，北京时间周四凌晨2点，美联储即将公布6月利率决议，虽然鲍威尔曾在5月公开排除了在6月加息75基点的可能性，但是再度爆表的通胀数据可能要让美联储直面现实，目前在华尔街已经基本达成本周FOMC会议加息75基点的共识。根据金融市场数据及基础设施提供商之一Refinitiv提供的联邦基金期货市场定价工具（Fedwatch）显示，在周三FOMC为期两天的会议结束时，加息75基点的预期已经逼近90%。

投顾：A股有望展开月线级别反弹

华龙证券投顾赵亮称，随着外围扰动边际缓和、疫后复工复产提速，生产经营逐步回归正常，市场情绪已有较大幅度改善，叠加北上资金持续回流，后续A股有望继续走出独立行情。

今日大金融全面补涨，沪指站上3300点整数关口，表明大资金在开始动作了，行情绝不会是一两天就会结束的，至少会是以月为单位的上涨行情。如果说从4月底到6月初的一个多月是反弹行情，那么接下来的这个时间段或许是反转的机会，参考2019年1月—4月的行情以及2020年3月到7月的行情，目前这个阶段也可能是那两次行情中拉大金融的阶段。

需要指出的是，在冲击半年线之后出现回落，说明短期市场会在该位置震荡一段时间消化今日追高被套的筹码，成交量的放大也说明近期资金介入得较多，这些资金要想顺利出货还会拉高市场的空间，也说明目前这个位置不是终点。

所以，后市A股大概率还是继续会选择上攻，但结构性行情特征比较明显，不会再是普涨行情，以沪深300指数为例，沪深300指数连续下跌15个月之后出现几个月的反弹是很正常的，后续还是继续保持乐观的态势，维持之前的观点，上升趋势中不轻易看空。唯一需要关注的是下半年的两个重大事件，变盘的时间窗口大概率会在8月前后。