终于有人把债券基金说清楚了 「终于有人把中国股市说清楚了」

2018年以来，债券市场迎来了一波小行情，债券基金也以力压一众基金的靓丽成绩正式C位出道。

图：2018年以来各类型基金业绩表现（单位：%）

数据来源：wind，日期截至2018.11.30，指数过往业绩不预示未来表现，基金投资需谨慎。

但对于这款新晋网红，大部分人的认识可能仅仅是停留在“不同于货币基金的另一种基金类型”，问起更多细节就一脸懵了。

不用担心，现在就让小编带着大家轻松搞懂关于债券基金的那些入门知识，让你迅速变成债基小灵通！

债券基金是个啥？

官方解释：基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。

根据投资范围的不同，债券基金又可分为纯债、一级债、二级债和指数债基；其中纯债按照久期的不同又可分为短期纯债和中长期纯债。

债券基金的风险和收益介于货币基金和股票基金之间：

直接买债券不好吗？

很多人会有疑问：既然债券基金主要投资的是债券，那我为什么不直接买债券呢？

别着急，且听小编一一分析。普通投资者购买债券主要有以下三种方式：

1、在银行柜台买凭证式国债

优点：收益稳定，持有到期能直接获取票息收入，不怕亏损。

缺点：一是不具有流动性，中途需要赎回比较麻烦。二是“一债难求”，仅限于银行柜台购买，对工薪一族不怎么友好。

2、在交易所购买

普通投资者可以通过证券公司的股票账户，在交易市场进行债券的买卖。

缺点：一是对个人投资者专业能力的要求比较高，投资者挑选债券不仅要分析债券市场的行情，还要看信用评级、行业发展前景、公司的基本情况等等；二是因为购买的债券种类和数量有限，风险相对集中。

3、购买债券基金

一方面，基金公司会有专业的团队对市场上各品类的债券进行调研分析，投资债券的范围也比个人投资者的更广，可以达到分散风险的目的。另一方面，债券基金可以随时申赎，具有良好的流动性。因此综合各方面而言，购买债券基金才是上佳的选择。

债券基金靠什么赚钱？

债券基金的收益来源主要包括以下四个方面：

1、利息收入

债券说白了就是借款人借钱的凭证，只是借款人的等级更高，有中央政府、地方政府、金融机构、上市公司、企业等等。借钱是要给利息的，这部分利息收入属于债券基金中比较稳定的收益来源。

2、资本利得

债券的价格并不是一成不变的，会随着资金的流动性、市场利率、经济状况等因素而波动。经验丰富的基金经理会通过低买高卖的操作，在银行间市场或沪深交易所进行证券的买卖，从而获得超额收益。

举个例子，老王买了100万某5年期公司债。一年后，这只债券在交易市场上的价格上涨了2%，老王将债券卖出。那么这1年内老王获得了100万*2%=2万的投资收益。

3、杠杆收入

为了增加收益，基金经理有时候也会进行杠杆操作，将持有的债券质押融资，融得的资金又继续投入到债券市场，这样就可以获得杠杆收入。

4、股票溢价

一级债和二级债都可以投资股票，可以通过买卖股票获得超额收益。

债券基金百分百赚钱吗？

不是的，只要是投资，都会有亏损的可能，现在没有一种理财产品敢对外保证百分百不亏钱的。下面介绍两个影响债基发挥的主要因素。

1、利率风险

债券价格与市场利率呈反向关系：当资金供给收紧，市场利率上升时，债券的价格会下降。

举个例子：

老王买了一份面值为10000的债券，期限为2年，每年5%利息。在第二年的时候，央行实施紧缩的货币政策，市场利率上升。由于市场上流动的资金少了，要借到同样多的钱需要多给利息。因此，同样的一份债券，年利息上升到了10%。

老王由于急需用钱，想要把手中的债券卖出去。市面上的债券利率是10%，老王手中的债券利息比市场上的利息要低，所以老王只有降价处理，保证新买家的收益率也有10%，才会有人接手。

这时，债券的卖出价格为：

（10000 500）/1.10=9545.45元，与10000块钱的买进价格减少了454.55元。

这就是利率上升带来的风险：利率上升，已经买到的债券就会“贬值”，债券基金的收益也会减少。

2、信用风险

简单来说，也就是违约风险，即借款人借钱之后还不起了。

前面提到，债券的借款人包括政府、金融机构、上市公司和企业等等。一般来说，政府或者央行违约的可能性基本为零，所以政府发行的债券风险极低（相对地，利率也不高）。而公司和企业，因为是盈亏自负，如果出现经营不好、重大亏损的状况，很有可能会无法兑付债券。

大家不要看到债基也有风险就“色变”，相对来说，债基的风险是偏低的，基金经理会通过专业的分析避开有违约风险的企业，并通过多样化投资分散风险。

哪些投资者适合买债基？

1、风险偏好低、追求稳健的投资者

对比股票型基金和债券型基金指数过去十年走势图，可以看到股票型基金跌宕起伏，波动性大；而债券型基金指数平稳缓慢增长，波动性小。

如果不想承受大起大落的高风险，又追求比货币基金更高的收益，债券基金是一个很好的选择。

图：股票型基金和债券型基金指数过去十年走势图

数据来源：wind，指数过往业绩不预示未来表现，基金投资需谨慎。

2、想要降低投资组合波动性

债市和股市是一个跷跷板，一般来说，股市行情不好的时候，债市会迎来行情。如果在投资组合里面配置一部分收益稳定的债券基金，可以适当降低组合的波动性，起到稳定器的作用。

3、短期投资的好去处

债券基金风险较低、收益相对稳定的特性尤其适合想要做短期理财的投资者：

毕业两年的小白领，平时省吃俭用攒了10万块钱，打算过段时间结婚的时候拿出来用，现在想要拿来做一点风险低、收益还可以的投资；

孩子已经上高中的小家庭，为孩子准备了一笔教育基金，以备孩子在假期出国游学或者读大学的时候用，放在银行利息太低，投入股市又怕血本无归；

已经退休的张大爷，为儿子准备好了首付的钱，但是儿子还在看房子，给首付的时间还没确定。张大爷希望能在这个空档期拿去理财，但是想要用的时候能随时赎回；

……

广发基金四大固收基金覆盖9种策略，历史业绩表现优异

数据来源：银河证券中国基金业绩评价报告（周报版）2018-09-28。基金过往业绩不预示基金过往表现，投资有风险，基金购买需谨慎。

看到这里，你是不是对债券基金有了一个全面的认识，也想要买一个债基试试手呢？那你今天看这篇文章看对了~

由今日起至1月11日发行的广发招财短债（基金代码：A:006672 C:006673）或许是你不错的选择。

大公司，值得信赖！这只产品由连续3年获得固定收益金牛基金公司（评奖机构：中国证券报，2015年、2016年、2017年）、近一年和近三年固定收益能力均位列前十五大基金公司第一位的广发基金发行管理（数据来源：海通证券，截至2018年9月30日）。

短债经典，实力传承！本基金拟任基金经理为刘志辉，其管理的广发安泽回报近一年回报5.26%，且近一年以来任意工作日买入该产品并持有1、3、6个月，盈利概率均为100%（数据来源：Wind，截至2018年11月30日）。

最后，指路购买渠道：

这款短债产品由招商银行托管，在招商银行、交通银行、浦发银行、平安银行、广发证券等银行、券商渠道可以购买。此外，支付宝、蚂蚁财富、天天基金等第三方渠道也都可以购买到哦！

风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。

编辑：杜伊妍

如果可能、那就走在时代的前面

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——布留索夫