1月8日上市可转债「金博转债」

最近新债接连不断，港股新股也是每天好多只，尤其是港股快看蒙了，卡在6月末一股脑的来，但真的能下手敢下手的也没几只，宝宝不开心，港股测评详见次文。

转债除了明日的2只，下周一周二也都有，另外让大家等了一个多月的杭氧转债也终于要上市了。

明日上能转债上市，博22、康医转债可进行申购。上能转债转股价值已突破140，按照当前的市场热度以及流通规模来看，明天应该能顶格收，等下周一吧。

上能转债

上能电气今日收盘价51.15，转股价格36.31，当前转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=140.87。

上能电气6月14日（申购日前一工作日）收盘价为46.53，申购日6月15日。

在这过去的半个月时间里，上能电气股价上涨9.9%，转股价值从128.15上涨到140.87。

个人看法：

上能转债A 级别，规模4.2亿，原始股东配售率61.1%，单账户顶格申购中0.01签，溢价率由申购前一日的-21.96%变为-29.01%。

根据之前测评综合，结合当前环境给12%的溢价率，个人价值预估：140.87*1.12=157.3，深市转债开盘区间70-130，明日130开盘，涨幅超过30%停盘至下午2：57，然后进入复牌集合竞价和收盘集合竞价，预计收于157.3，如果明日收盘157.3，则可等下周一再出，至于周一向上能冲到哪里就看市场和正股的表现了，我先盲猜个170？

参与套利的只能隔夜挂单130、143，至于157.3，如果是按照正常估值来看还是具有一定的博弈风险。

上能转债测评：两只大肉！6月14日浙22、上能转债申购

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个人看法：顶格申购，预计中0.02签，上市预估133。

博22转债：（正股代码：603916，配债代码：753916）

评级：AA-评级，可转债评级越高越好。

发行规模：8亿，规模一般，可转债规模越大流动性越好。

回售条款：有

下调转股价：15/30，80%，条件严苛。

转股价值：

苏博特今日收盘价25.49，转股价23.95，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/23.95*25.49=106.43，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。

到期价值（保本线）：

到期价值=票面利率 赎回价=0.3 0.5 1 1.5 2 115=120.3，票面利息尚可。

纯债价值（最底线）：

如按中债企业债测AA-级别6年期即期收益率6.5544%，纯债价值简化计算82.19，纯债价值一般。

公司简介：

苏博特属于基础化工业，公司是国内混凝土外加剂行业龙头企业，拥有行业内唯一的“高性能土木工程材料国家重点实验室”以及多个研发与成果转化平台，技术与研发实力突出。

凭借突出的研发实力和品牌优势，公司开拓并维系了一大批优质客户，保持长期合作关系。受益于主要产品销量增长及合并范围扩大，近年公司收入规模和利润水平大幅提升。

公司成立2004年，上市时间2017年11月，目前公司市值107.14亿，有息负债率19.66%，当前市盈率PE20.024，市净率PB2.674。

2022年第一季度报告公告：

2022年第一季度公司实现营业收入同比减少7.28%，归属于上市公司股东净利润同比增加2.79%。

主要风险：

1、原材料占生产成本的比重较大，价格波动对成本控制能力提出一定挑战。

2、2020年以来泰兴基地和四川大英基地相继投产，产能规模大幅提升，需关注新建产能释放情况。

3、应收账款规模较大，对资金形成一定占用。

4、以短期债务为主的债务结构亟待改善。

募集资金用途：

最近半年股价走势图：

相似转债：

个人看法：

当前溢价率-6.04%，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予25%的溢价率，目前价值：106.43*1.25=133，整体质地不错，下修条件较为严格，之前发行过一次表现不错，期待中签。

假设原始股东配售65%，网上按2.8亿计算，顶格申购单账户约中28000/1170/1000=0.02签，中签率低。

个人顶格申购。

（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）

2

个人看法：顶格申购，预计中0.01签，上市预估130。

康医转债：（正股代码：300869，配债代码：380869）

评级：A 评级，可转债评级越高越好。

发行规模：7亿，规模一般，可转债规模越大流动性越好。

回售条款：有

下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。

转股价值：

康泰医学今日收盘价28.26，转股价28.22，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/28.22*28.26=100.14，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。

到期价值（保本线）：

到期价值=票面利率 赎回价=0.4 0.7 1.2 1.8 2.5 115=121.6，票面利息尚可。

纯债价值（最底线）：

如按中债企业债测A 级别6年期即期收益率8.9619%，纯债价值简化计算72.66，纯债价值低。

公司简介：

康泰医学属于医药生物业，公司主营医疗诊断、监护设备，产品涵盖血氧类、心电类、超声类、分析测试类等多个大类，品种丰富，产业链一体化有助于公司控制产品质量、降低生产成本。

近年来公司营收、利润总额和资产规模持续增长，整体债务负担较轻，收入实现质量较高，偿债能力强，且公司流动性充足，货币资金及定期存款对债务的覆盖程度很高。

公司成立1996年，上市时间2020年8月，目前公司市值113.55亿，有息负债率30.54%，当前市盈率PE36.512，市净率PB5.997。

2022年第一季度报告公告：

2022年第一季度公司实现营业收入同比减少29.53%，归属于上市公司股东净利润同比减少36.15%。

主要风险：

1、行业竞争激烈，易受到行业监管政策影响。

2、本次债券发行规模较大且建设投资支出高，募投项目扩产幅度较大，需关注新增产能消化问题。

3、公司70%以上收入来源于境外，结算货币主要为美元，面临汇率波动及贸易摩擦风险。

募集资金用途：

最近半年股价走势图：

相似转债：

个人看法：

当前溢价率-0.14%，结合A 评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予30%的溢价率，目前价值：100.14*1.30=130，医药生物业，对标三诺。

假设原始股东配售80%，网上按1.4亿计算，顶格申购单账户约中14000/1170/1000=0.01签，中签率低。

个人顶格申购。

（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）

风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。