股票基金定投什么意思「基金定投的原理」

在2018年末和2019年初，连续有股民问，如今除了那些需要做功课实现热点模式，有没有，那种不用动脑筋，也可以实现的股市操作，且能够稳赚不赔？玉名只想到两个：第一个是之前的打新，但如今需要配仓了；

第二个就是定投指数。如50ETF或创业板ETF，将投资者现有资金分成40份左右，每个月投入一份，连续定投3年，必然也是有相对客观的收益。当然，肯定不会比选股和功课执行带来的利润大，但不需要任何思考，只需要机械执行！

这也是一类操盘手的赢利模式，最初级的操盘手，严格执行操作纪律，去炒手续费返佣，也是几乎稳赚不赔，但只要想着更多利润放弃操作纪律，就会导致问题。

因此，定投也需要两点，一是明确定投的意义，在°​如何通过定投平滑风险获得收益，两个股市路...中有详解和持续的案例分析。二是严格的执行力，必须要将一个周期执行完，一旦中断，没有持续；或者说提前结束，都将难以将定投的功能体现。今天的文章就由此展开，教会大家相关知识。

中国A股市场定投的意义

中国基金市场20多年的发展历程中，已经涌现出了10几只10年10倍的基金。但问题是数千只基金，就那么十几只，谁能在10年前知道是哪一只？而这10年间发生过的牛熊交替，能一直坚守的，需要多么大的定力？所以，看上去简单，实际操作起来并不容易。玉名认为这其实是提出来了定投的第一个重要因素，即定投的时间周期，因为从历史数据来看，A股牛市平均持续12.1个月，熊市平均持续27.8个月，熊市是牛市持续时间的2.3倍，呈典型的牛短熊长；牛市时，上证综指的平均涨幅217.2％，熊市时，上证综指平均跌幅为56.4％，呈典型的暴涨暴跌特征。所以，一般来说，基金定投周期5-10年是较好的，可以跨越一个完整的牛熊周期。

​ 此时，股民可能会有一个疑问，为何鲜有定投股票？主要是单一股票除了随机性因素之外，走势的波段性大，不适合定投这种持续性投资模式。比如说2018年很明显，很多板块都有过活跃，炒地图的，海南、粤港澳、福建、厦门等；大的行业热点，医药、科技、基建等，都是明显的波段；而一些类似新能源汽车、光伏、PPP环保等明显大周期性的行业，跟随政策周期，大起大落，这些都很难让定投发挥威力。

​ 那么可能会举出反例，巴菲特的可口可乐等个股也是不卖的，持有几十年，定投收益也不少，实际上，不过这些毕竟是少数，几率太小了，否则巴菲特也不会只有一个“可口可乐”（如图，可口可乐又新高了，几十年的牛市），近期更是没有好的标的，而选择了回购自家公司，持有千亿美元的现金。玉名认为这主要是很多时候选择一只持续几年，十几年以上的个股还是很难的，或者说需要等待时机。毕竟，股票有可能业绩地雷，行业地雷，甚至退市风险等。所以，一般情况下盲目定投是不可取的，需要特别的选股思路或行业配合才行（本文后面会给出大家可行的定投股票的两种模式）。

​ 基金买的是一揽子股票，并且还会有部分债券等固收资产的配置，因此从产品属性上看，风险就已经比直接买股票要低很多了。不过，玉名认为有一组数据显示，定投股票指数是有机会的。以美股的200年来，买入道琼斯工业平均指数，年化涨幅为6％，按照复利效应计算，200年将有100多万倍的收益，且时间越久，收益越是几何级数增长。而200年来，货币购买力因通货膨胀，美元仅剩之前的千分之五；而黄金在200年仅涨了3倍。所以，这一思路是可行的，接下来，就来给大家具体分析，如何去定投指数，哪两类股票是可以定投的，实现好的收益，供大家参考。

定投的意义与两个关键因素

定投的意义是定额定时的固定投资，不会因为大盘的上涨或下跌而影响自己的操作，从而帮助投资者规避人为判断市场失准的风险，最终让投资者获取一个较为平均的收益。产生复利，本金产生的收益会加入本金，从而达到复利效果，时间越长，效果越明显。玉名认为这需要很多投资者明确，如果一段时间定投后，收益不多，甚至亏损，投资者也需要坚持下去，至少一个完整时间周期，才能体现收益。因为时间足够长就能覆盖足够多的牛熊周期，起初投进去的资金占比就会越来越低，影响也越来越弱，最终的投资成本实际上将向平均成本靠拢。所以，如果投资者定投一定是没有时间期限的“闲钱”，这样才能够有持续定投的意义。

​​​ “基金定投”要看两大关键因素——“时间”和“时机”。“时间”意味着坚持；“时机”则是确定好一整轮定投止盈退出的时机。在很多时候，时间分散策略对于A股这种大起大落、波动极大的权益市场而言，是一种相对可取的方式；很多股民选择某个节点直接重仓的操作方法，在能力不足时，容易在市场高点时确实存在长期回报较低的风险，而定投本质就是逐步收集筹码，等到高价时再落袋为安，通过时间来平滑风险与收益。

​ 定投是时间分散投资策略，可以这样说，比如说本身股民有一大笔钱，那么一次性买股，很可能就被套住了，但如果分散成几十个节点，去定投买入，那么就可以最大可能地分散风险，即分成许多个节点在不同时间进行逐步建仓，从而有可能实现盈利。玉名认为如果从这个角度来说，股市方面，只有银行股有这样的特点，因为无论是2008年，还是2015年的大股灾之后，银行股板块是最先收复失地，并再创新高的，而且银行股有现金奶牛的特点，净资产高，业绩稳定，那么当银行股出现大跌，尤其是破净的银行股是很好的；进行一个长期的定投，收益应该是相对可靠的。

​ 那么回到开头提到过的，定投券商是否可以呢？那么我们需要对券商股做一个研究，从年K线来看，只有牛市周期中的2006-2007年，2009年，2014年有好的收益，换句话说，牛市才是券商的时间，熊市和震荡市周期中，没有操作券商的必要。那么，如果说股民想要定投券商，那么也是可以的，必须要走一个完整的牛市后，才有券商股的意义。

​ 所以，如果在熊市或震荡市后期，即提前1-2年去进行券商定投，并且在牛市来临时进行加倍投资，也是一种不错的操作模式，实际上，从历史来看，一波牛市行情中，很多股民的收益都没跑赢指数，更不要说跑赢券商股收益了。当然，还是很重要的前提是将牛市周期走完整，才能最大程度体现定投的意义，如果没有足够的时间周期和持续性的资金投入，定投就没有意义了。

除此之外，一些行业方面，不适合定投，但适合波段，比如说医药、原油、等都是典型，起伏明显；定投的还有一些债券、红利基金也是可以的，选择是比较多的，关键是要明确定投的意义：通过时间平缓风险，利用成本优势，完成一个长周期的利润堆积。如果不能按照对应模式执行，那么定投就会黯然失色。

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