克伦克为什么不投资阿森纳「英超阿特金森」

阿森纳官方更新了球队最新的伤停情况。

钱伯斯：左膝受伤，球员恢复情况良好，但无缘本赛季剩余比赛。

莱诺：右膝韧带扭伤，目标是在赛季结束前恢复完整训练。

马里：左脚踝严重扭伤，球员目前处在恢复的初期阶段，预计在9月份恢复完整训练。

马蒂内利：左膝受伤，球员无缘本赛季剩余比赛。

恩凯蒂亚：红牌停赛，球员将在7月21日对维拉的比赛中回归。

10号：背部酸痛，球员将在赛前接受评估。

也就是说基本没有变化，10号这个背部酸痛已经一个多月了，我都有点怀疑这是真伤还是俱乐部为了掩人耳目而故意让他上伤病名单了……

不过反正下轮对利物浦，基本也就能决定本赛季命运了，假如输掉，基本上就可以确定下赛季没有欧战资格了。足总杯夺冠我个人是不太敢期望……

阿森纳名宿保罗-默森谈枪手的防线：“我不管是不是瓜迪奥拉叠加穆里尼奥，叠加弗格森，再叠加温格，就算他们四个主教练的水平加到一个人身上，如果你的后卫连传球给5码外的队友的能力都没有，那你一样会有麻烦。”

这话说给胖虎听的，也是说给阿森纳后卫听的。

很显然没有一个教练会要求自己的球员那样去处理球，所以即便教练是神仙，你的后防线这样送，你也赢不了啊，再强的战术也需要球员去执行和应变啊……

有人说阿森纳不太适合三中卫，其实这个问题阿尔特塔难道不知道么，他也是没办法啊，三中卫其实就是为了掩盖一些中卫能力不健全的缺点的，而且三中卫阵型也能为中场提供一定的帮助，假如阿尔特塔有超强的中场和稳健的中卫，何必非要用三中卫呢……

兵就是这些兵，你翻出花来也就这个样子，一些问题夏天不解决的话，下赛季该犯的错还是会犯的，克洛普刚去利物浦的时候，那个首发阵容还不是被打得不轻，甚至欧联杯决赛一样输给塞维利亚……

恭喜蒂尔尼被评为了阿森纳6月份最佳球员！

蒂尔尼出战了阿森纳6月份的所有4场比赛，并且是足总杯对谢菲联比赛的全场最佳球员，苏格兰人获得了40%的投票。

萨卡排在第二位，扎卡第三。

其实我觉得塞巴略斯和马丁内斯也能竞争下最佳，但塞巴毕竟是租借来的球员，大家还是更喜欢自家人……

蒂尔尼也配得上这个荣誉，我个人还是很期待未来蒂尔尼的发展的，国外很多枪迷也认为他是未来队长的不二人选。

马丁内斯在德比后表示：“我对自己的表现一点都不感到骄傲，我讨厌输球，坦白说我真的很讨厌输掉比赛。我知道这场比赛对球迷的意义，但我们犯了两个愚蠢的错误，我们给了热刺两个好机会。”

这样的防线，也是心疼马丁内斯，估计他也明白了莱诺此前的心情，好门将都是练出来的啊……

其实昨天第二个丢球，我觉得马丁内斯多少有些责任，感觉他对高空球预判失误了，出击到一半又回去了，这一启动出错其实就失位了。

但总体而言，马丁内斯发挥十分出色了，他两次封堵凯恩的射门，多次化解险情，基本功非常扎实，其实马丁内斯的下地速度、脚步移动以及扑救手型都不错，目前为止是这样，仔细看他脚步移动，真的很机敏。

希腊媒体ΣΠΟΡ FM 94.6的消息，马夫罗帕诺斯将租借加盟德甲球队斯图加特（刚升级），并且这名中卫在周一早上已经参加了体检，预计阿森纳新星很快就会签约。

踢球者也确认了这个消息。

伦敦足球也有报道，不过稍微有些不同。

伦敦足球记者JB消息，阿森纳决定再次外租马夫罗帕诺斯一个赛季，有5家俱乐部对这名中卫感兴趣，而不莱梅是领先的一方。

22岁的马夫罗帕诺斯在德乙纽伦堡的表现非常出色，而这令其吸引了很多德甲球队的兴趣，报道称不莱梅是当下领先的一方，不过斯图加特同样对希腊人很感兴趣，并且该队技术总监米斯林塔特正是当年帮助阿森纳签下马夫罗帕诺斯的人。

JB表示不莱梅和斯图加特都可能签下这名中卫，但目前还不清楚租借合同中是否会包含买断条款。

JB说是不莱梅领先，但希腊和德国方面消息说斯图加特已经接近签人，我觉得应该是斯图加特。

JB这个文章比较早，可能当时还不明朗，而且他也提到了斯图加特，也许就是米叔要求签的。

带不带买断现在还不清楚，但阿森纳看来是下赛季用不到马夫的，情况也的确如此，阿森纳中卫人数是不少，关键是质量。

罗马体育报消息，阿森纳依然可能追逐罗马新星小克鲁伊维特。

21岁的小克鲁伊维特曾被认为有可能作为姆希塔良加盟罗马交易的一部分而登陆酋长球场，不过随后的报道显示，阿森纳和罗马其实并未开启过关于这名前锋的转会谈判，但尽管如此，罗马体育报近日表示，枪手其实“依然在追求”荷兰新星。

此外，据悉罗马对小克鲁伊维特的估价在3000万欧元（2690万英镑）。

罗马体育报之前都报道的快接近搞定了，但后来罗马诺说根本没谈过，所以我觉得这次也不用管。

目前来看，阿森纳今夏的预算会非常非常有限，即便能卖人筹到钱，买小克鲁伊维特也绝不是优先目标。

接下来看看今天的重头戏，克伦克上周对阿森纳债务重组的意义以及假如这赛季无缘欧联杯资格会有什么影响。

先说欧联杯。

Goal记者CW发文，无缘欧战资格将让阿森纳付出转会预算减少，奥巴梅扬续约谈判搁浅等沉重代价。

随着曼城推翻欧战禁令，阿森纳的未来也逐渐明朗，目前的情况是，枪手最低也要拿到英超第7名才能确保下赛季的欧联杯资格，欧冠资格更是已经不可企及（剩三轮，落后第四名莱斯特城9分，中间还有很多竞争者），事实上，即便是拿到欧联杯资格对刚刚在北伦敦德比中败北的阿森纳来说都是难度很大的任务。

在这场比赛之后，阿尔特塔的球队排在了英超的第9位，落后排名第7的谢菲联4分，联赛则还剩3轮而已，更糟糕的是，阿森纳下轮的对手正是利物浦，假如他们在主场不敌红军，而谢菲联又在24小时后战胜莱斯特城的话，北伦敦方面最早本周四（当地时间）也许就可以知道自己的命运……

当然，阿森纳也能通过足总杯来得到欧联杯参赛资格，但考虑到枪手在半决赛中的对手是曼城，看起来此路也不通，一言以蔽之，阿森纳有可能会面临25年来首次无缘欧战比赛的窘境，而这将带来深远的影响。

一些人可能会认为，无缘欧联杯比赛未必是坏事，因为下赛季不用在周中参加比赛可以给阿尔特塔提供更多时间来专注自己的球队和备战联赛，况且赛程轻松也可以给球队带来更多的休息时间，而这正是莱斯特城和切尔西最近夺取英超冠军时所受益的地方。

然而，即便这些姑且可以算作有利因素，无缘欧战比赛对财政所带来的巨大打击也是无法忽视的，要知道阿森纳在二月份才宣布，他们在2018-19财年的亏损达到了2710万英镑，这是枪手2002年以来第一次出现亏损，而考虑到今年的疫情，再加上无缘欧战的话，阿森纳明年的财政形势将岌岌可危。

此外，不仅是财政方面打击巨大，无缘欧战也将严重损害阿森纳在足坛的声望和影响力，当然财政方面的打击依然是重中之重，就在上周，克伦克体育娱乐集团（KSE）才宣布重组了俱乐部的债务，以帮助阿森纳应对短期的财政冲击，但事实上这次行为不仅没有减轻枪手的总负债，KSE的提前偿债的举动还让阿森纳在债务之上背负了更多的罚金，当然短期来看，阿森纳获得的好处是每年的还款额度有所降低，不过这不代表枪手可以获得更多的转会预算。

因此，假如阿森纳拿不到下赛季的欧战资格，他们的转会预算会极其有限（extremely limited），而这只会给渴望在夏天重建阵容的阿尔特塔带来更大的麻烦。

诚然欧联杯并不能带来欧冠那种级别的收入，但同样会带来一笔相当可观的收入，这笔救命钱也可以帮助阿森纳来加强阵容，而长远来看，无缘欧联杯不仅会影响枪手当下的引援预算，也会进一步拉大他们与那些可以参加欧冠的球队的差距。（阿森纳去年杀进欧联杯决赛拿到了3400万英镑，但参加欧冠的球队利物浦拿到了9800万英镑，热刺9200万英镑，曼城8200万英镑，曼联8200万英镑，但有欧联杯总比没有强）

由于本赛季过早被淘汰，阿森纳在欧联杯中只拿到了1900万英镑的收益。

所以球迷应该明白拿不到欧战资格所带来的巨大影响，更何况我们还没提无缘欧战也会对续约奥巴梅扬以及说服马竞中场托马斯加盟造成毁灭性打击。

阿森纳已经连续25年参加欧洲赛事，这家俱乐部的成功和财政模式都是建立在欧战基础之上的，但随着时代的变迁，似乎这样的标准正在一年低于一年……

以上是CW的文章，简单的说，如果欧冠拿不到，欧联杯资格也拿不到，影响是十分巨大的，要知道今年正好还有疫情影响，而且阿尔特塔的执教生涯刚刚起步，如果就给他这个局面，我不敢想象会发生什么。

粗略说，没有欧联杯资格的话，损失得在四五千万，不要忘了在赛事奖金和转播收入之余，比赛日收入也是一大部分（假如下赛季后半程允许球迷入场的话），况且，Adidas的赞助合同是有欧战条款的，你进不去，那么赞助损失也是一大部分。

有人说没有欧战资格对备战联赛是好事，这其实有些自欺欺人，我说实话，周中没比赛任务只对志在争冠的球队有好处，如果你周中没比赛，又拿不到冠军，那么周中没比赛省体力的意义在哪呢？

冲欧战资格啊！对，所以你周中没欧战资格是为了冲击欧战资格的话，那没有欧战资格又怎么能算“好处”呢？那还不如一直都有呢……

冲欧冠资格不行么？说实话，就阿森纳这个班底，咱别说没有欧战资格可能续不了奥巴梅扬，买不来托马斯，就算都弄来，就能争前四？就这个阵容，我觉得下赛季单线作战也没法争前四，曼城和利物浦基本很难撼动，切尔西大力补强了，还会继续买，曼联已经开始起势了，而且阵容其实本就很强，只能指望热刺掉队，自己是没有任何优势的。

当然，也许塔队能化腐朽为神奇，也许桑列伊有能力在今夏空手套白狼，但愿如此，但我们只能预期一些常规的情况……

对了，没有欧战资格，很多小妖也会缺少实战比赛锻炼机会，也是个损失。

至于克伦克投钱？也许是不存在的……

阿森纳上周宣布他们赎回了一些与酋长球场建设债务相关的债券，出资方为克伦克体育娱乐集团（KSE），Swiss Ramble对此带来了相关分析，我们来看看这个举动到底意味着什么。

我们首先要明白的是这个操作不意味着什么，那就是阿森纳并没有被免除债务，也不意味着克伦克终于为阿森纳投钱了（It will not make AFC debt-free, nor does it mean that Kroenke is finally investing into the club），相反，这次操作其实只是通过改变贷款方来重组俱乐部的债务。

举个简单的例子，就好比你几年前在一家银行以一定的利率办理了抵押贷款，但几年之后，你意识到新的抵押贷款的利率要低得多，因此你决定从另一家银行再办理抵押贷款，尽管你必须为提前还款支付罚金。

以阿森纳来说，他们在2006年发行了价值2.6亿英镑的债券（其中2.1亿英镑是固定利率，5000万英镑是浮动利率，分别在2029年和2031年还清），并且从那时起每年都要按时还款，从2019年5月31日的财报来看，阿森纳当时剩余的部分为1.7亿英镑，因此可以猜测目前的贷款余额还剩1.6亿英镑左右。

这1.6亿英镑债务占据了阿森纳欠款的绝大部分，不过枪手除此之外依然还有4000万英镑的金融债务（1500万是债券，2400万英镑左右是衍生品），因此，总的来说阿森纳的总债务截止到2019年5月31日是2.09亿英镑，现在则在2亿英镑左右。

就克伦克的这次操作来说，尽管属于再次抵押，但阿森纳的债务很可能会因此而上升，因为KSE的贷款将包含提前偿还债券所支付的罚金，根据AST的估计，这笔费用在4000万英镑左右。

另一方面，与当今的历史低利率相比，阿森纳债券的利率是相当高的，而且还包括了对债券提供者的保证金，其中固定债券的平均利率在5.8%，浮动债券利率则为7%，也就相当于阿森纳每年光是支付利息就有1100万英镑，与其他竞争者相比，这每年1100万英镑的利息支出对枪手来说显然是一个极大的负担，以2018-19赛季的统计来说，阿森纳的利息支出排在了英超第三位，只有曼联2600万英镑的支出（来自格雷泽家族的杠杆收购）以及热刺1900万英镑的支出更高（新球场的融资）。

事实上，过去5年中阿森纳单是利息支出就高达6100万英镑左右，远高于其他英超三强曼城（1500万英镑）、利物浦（1100万英镑）以及切尔西（700万英镑）的支出，这显然给其他英超豪门在竞争中带来了很多优势，而且除了利息，阿森纳每年还要偿还900万英镑的贷款，等于说北伦敦豪门每年在债券支出上就高达2000万英镑。

在上周的操作之后，理想情况下，KSE的借贷利率可以是无息的，这样的话阿森纳每年可以节省1100万英镑的利息，但外界的猜测是，恐怕KSE只会提供市场利率，也就是说每年只会节省600万英镑，甚至可能说，克伦克可以向阿森纳收取更高利率，但这就有点令人惊讶了；此外，KSE同样可以选择延长2029和2031年的还款期限（就像克伦克对他旗下洛杉矶公羊的贷款那样），这意味着阿森纳当下每年900万英镑的还款也会减少。

2019年时，热刺对他们的新球场债务进行了再融资，平均还款期限为23年，假如KSE进行类似的操作的话，阿森纳的还款期将延长一倍左右，因此每年的偿还金额会降低到500万英镑，比之前可以节省400万英镑。

综上所述，如果假设成立，那么阿森纳每年2000万英镑的总还款金额（1100万的利息 900万的贷款）将可以下降到1000万英镑左右（500万的利息 500万的贷款）。

当然，作为之前债券的要求，阿森纳每年必须持有一定量的偿债准备金，以作为未来还款的担保，在2019年时大约需要3700万英镑左右，而在这个操作之后，阿森纳不再需要持有这笔钱，因此3700万英镑可以作为可用现金一次性释放。

另一个问题是，KSE当年是从德意志银行贷款5亿英镑才买下了乌斯马诺夫手中的股权，因此KSE的总债务等于在7亿英镑，当然目前为止，阿森纳没有承受这5亿英镑的债务，希望未来这家俱乐部也只需要偿还自己身上所负的债务就好。

不过有意思的是，克伦克在德意志银行的贷款是短期的，并且将在2020年8月份到期，因此有可能他们向阿森纳提供的新贷款与现存债务的再融资有关。

说完了金融债务，阿森纳其实还背负一些与之前转会相关的分期付款的债务，在2019年，这个数字总计在7700万英镑，扣除其他俱乐部对枪手的欠债，转会净欠债在5300万英镑，不过这个数额目前估计会更高，因为阿森纳在去年花费1.4亿英镑买入了佩佩、萨利巴以及蒂尔尼等人。

当然，阿森纳球迷肯定会希望KSE的借贷会帮助他们在转会市场上购买球员，但事实上这个操作基本不可能会增加俱乐部的“引援备战金”，在这个充满挑战的时刻，KSE的举动更像是在为阿森纳提供财政支撑以应对疫情对收入的影响。

与之相比，阿森纳的引援预算更可能会取决于俱乐部能否拿到欧战资格（这就回到了CW上面那篇文章的情况），正如阿尔特塔所说“我正在为两三种可能性做计划，根据情况，分别可能是多做交易、少做交易或者没有交易”。（后面的是计算疫情导致的空场对阿森纳营收的影响，就不说了，之前我也翻译过相关文章了，阿森纳每个主场比赛日大约能收入320万英镑，所以如果下赛季整年比赛都要空场进行，阿森纳单赛季的比赛日收入会损失9600万英镑左右……）

以上就是Swiss Ramble的专业分析，包括DO在内，很多阿森纳方面消息源均有转发，所以可靠性是没有太多问题的。

已经说得很详细了，我不赘述太多了，只说结论吧：

克伦克没有给阿森纳投钱，没有投钱！这只是债务重组，阿森纳获得的好处就是财政抗风险性加强，每年还款额度可能从之前的2000万下降到1000万（这还只是猜测），并且一次性释放3700万英镑的准备金，但同样的，阿森纳的还款期限甚至比之前还要延长，要延长到2031年之后都是有可能的……

这个操作和转会预算没有直接关系，没有直接关系！所以不要期待今夏阿森纳会突然豪砸现金买人（我倒是希望打脸），预算主要和欧战资格挂钩，换句话说，还是自给自足。

我不敢说阿森纳今夏交易不多，我觉得交易应该会有，搞不好还不少，因为毕竟很多人需要清洗，所以也会买人，这是肯定的，但净投入最后算下来，我觉得很有可能非常不乐观……

我还是那话，不看广告看疗效，阿森纳一步步的堕落至今，反正你说教练不行，温格现在也换掉了，球员卖了好几茬了，管理层加齐迪斯也走了，换来换去成绩越来越差，还不是老板不行？我就不信枪迷不觉醒，我也不分析啥了。