青岛海尔选择可交换债融资的考量是什么「海大转债」

中证网讯（记者 张玉洁）青岛海尔（600690）9月8日晚间公告，公司拟公开发行可转债总额不超过56.4亿元（含56.4亿元），扣除发行费用后募集资金净额将全部用于引领消费升级，冰空等产线智能制造升级与卡萨帝渠道拓展项目、践行大厨电战略，成套智慧厨电产能布局与营销网络建设项目、布局“一带一路”，海外新兴市场制造基地建设项目、提升创新能力，超前研发实验室、COSMOPlat工业互联网平台与U 智慧生活平台建设项目和偿还有息负债。

募投明细方面， 引领消费升级，冰空等产线智能制造升级与卡萨帝渠道拓展项目拟使用募资21.02亿元，践行大厨电战略，成套智慧厨电产能布局与营销网络 建设项目拟投入募资金额9.78亿元，布局“一带一路”，海外新兴市场制造基地建设项目拟投入募资金额4.68亿元，提升创新能力，超前研发实验室、COSMOPlat工业互 联网平台与U 智慧生活平台建设项目拟投入募资金额4.51亿元，偿还有息负债拟投入募资金额16.42亿元。

公司表示，本次发行可转换公司债券符合国家宏观经济及产业政策、行业未来发展趋势及公司整体战略发展方向。立足传统优势产品，扩充冰箱、家用空调、商用空调等及产品配套智能控制板的产能，引领消费升级，加快其向高端化、定制化、智能化转型，同时加快卡萨帝品牌建设与渠道布局，实施高端引领战略；积极践行大厨电战略，加快布局厨电领域成套产品及营销网络；布局“一带一路”，拓展俄罗斯、越南新兴市场，践行公司的全球化发展战略；提升创新能力，储备智慧家电超前技术，加强 U 智慧生活平台与 COSMOPlat 工业互联网平台的建设；增强资本实力，有利于公司未来进一步的战略实施和持续发展。募投项目具有广阔的市场前景和良好的经济效益，有利于优化公司产品结构，实现产品升级；有利于提升技术研发、渠道拓展等综合实力，增强市场竞争力。

此外，本次发行可转债部分资金的投向是偿还部分有息负债。偿还后，公司资产总额与净资产额将同时增加，公司资本结构更加稳键，公司的资金实力将得到进一步提升，营运资金更加充沛，有利于提升公司流动性，降低公司财务风险。

招商证券研报认为，冰洗行业已经进入存量时代，产品升级是驱动消费者更新需求的最主要动力，行业受地产影响较小。三季度家电行业整体面临原材料价格迅猛上涨的压力，客观检验下半年家电企业的市场扩张能力与资产成色。海尔是冰洗行业的引领者，技术全球领先，品牌优势明显，Q3将有更多创新产品推出缓解成本压力；消费升级趋势助力公司高端产品（卡萨帝系列）份额的持续提高。渠道整合和效率提升是公司原家电主业经营改善的重要驱动力，GEA协同效应的超预期也是增厚业绩的秘密武器。

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