15海航债公告「海航集团09海航债」

（原标题：“15海航债”被抛售！海航集团风险预警，还有哪些关注内容？）

海航债事件持续发酵。4月15日，“15海航债”两次“跌停”，截至收盘，15海航债跌超25%。

（图片来源：wind金融终端）

4月14日晚间，海航集团在该公司发行的债券“13海航债”到期前夜仓促召集持有人开会，并要求投资者在短时间内表决该期债券本次延期一年的议案。一时间舆论哗然，投资者纷纷谴责该行不遵守债券持有人会议规则。4月15日凌晨，海航集团官微连夜发布了一封《致歉信》。致歉信中称，由于投资人数量较多，会议通知和准备工作存在一定不足，使得会议程序较为仓促。在此，向全体投资人深表歉意”。

海航集团尚未到期债务情况

据海航2019年半年报显示，截至当年6月底，海航集团的有息借款总额超过5548亿元，其中短期借款及一年内到期的非流动负债分别达到951亿元、781亿元，而其持有的货币资金仅为819亿元，海航集团有限公司目前尚未到期的公开市场融资还包括下列内容：

（1）尚未到期债券明细如下：

海航集团有限公司目前还有存续债券加上延期债券13海航债，一共8只，共计余额151.59亿，其中有2只债券跨市场发行，其中有5只债券，共计107.27亿债券将在2022年到期，当年海航将面临较大兑付压力。

（2）银行授信额度

目前我们能够获悉的是海航在公开市场的融资情况，其中值得注意的是，海航集团于2017年开始明显增加银行总授信额度，从2016年的4633亿，增加到2017年的7207亿，增长率55.56%，其中授信额度使用占比2018年占比64%，2019年占比为57%。截止2019年3月31日公布的数据，授信总额度7,459.00亿，其中已使用4295.00亿。2019年6月30日公布的数据，授信总额度7,177.00亿，其中已使用4125.00亿具体如下图：

（3）股权出质

作为出质人海航集团有限公司，至2015年以来在公开数据中登记了180多次尚未到期的股权出质数据，涉及近百个质权人。至2019年以来在公开数据中登记了57次尚未到期的股权出质数据，总计525亿股权出质融资，其中出质的股权为集团下属的海航实业、海航旅游集团、海航资本集团等10家公司，质权人涉及国家开发银行、海南银行、中国建行还有多家农村商业银行和信用社，以及财富管理公司和信托等共计41家金融机构。详细明细如下：

（4）信托融资（集团主体已全部到期）

海航集团2018年8月29日与平安信托签署《信托贷款合同》，融资金融5亿元人民币，存续时间18个月，目前已经到期，前期海航集团在2016年、2017年发生的信托贷款均已到期。

海航关联方风险传导

根据Wind对于海航的关联方梳理，受到重大影响的企业包括海航的股东、疑似实际控制人、直接对外投资企业、对外控股企业、供应商和为海航提供担保的企业。具体如下：

海航集团股东，海南交管控股有限公司占比70%，洋浦建运投资有限公司占比30%。其中海南交管控股有限公司将海航的股权出质38次，其中28次股权出质尚有效，共计3535.66亿，质权人涉及中国进出口银行、国家开发银行、光大银行、海南省财政厅等多家机构和政府。洋浦建运投资有限公司将海航集团股份出质15次，14次上有效共计1774亿，涉及交通银行、邮储银行、工商银行等多家金融机构。

海航集团疑似实际控制人：海南省慈航公益基金会

（图片来源：Wind金融终端全球企业库）

直接对外投资企业，海航集团直接对外投资企业57家。具体企业风险排查各金融机构可以根据自身客户情况在wind终端——中国企业库查询导出具体企业。

对外控股企业，海航集团对外控股企业包括589家，具体企业风险排查各金融机构可以根据自身客户情况在wind终端——中国企业库查询导出具体企业。其中部分参控企业尚有余额的发债总额为267.5131亿，明细如下：

供应商，海航供应商不计其数，其中公布的供应商仅有易航科技股份有限公司，公司主要承建的“航空旅游电子商务平台”项目。

为海航提供担保企业，公告中大新华航空有限公司为海航发行15海航债（2020年11月27日到期）提供担保。海南航空控股股份有限公司为海航与中国工商银行签订的《流动资金贷款合同》项下的债务提供不可撤销的连带担保责任。

（具体关联方风险查询请Wind 终端——企业风险平台查询关联方风险）

由于深陷债务危机，海航自去年以来便多次出现债劵违约，此次开年以来航空业再受疫情打击，投资者们对海航此次能否成功兑付“13海航债”也表现出了担忧情绪。海航控股介绍称，受疫情影响，海航控股载客人数和货运及邮运量均有大幅下滑。截至2020年2月份，载客人数为509.28万人，同比下降64.82%；货运及邮运量5.12万吨，同比下降39.21%；收入客公里96.9亿元，同比下降61.85%；收入吨公里9.92亿元，同比下降59.76%；货邮运收入吨公里1.51亿元，同比下降42.38%。

陷入债务漩涡的海航集团，曾于2月29日官宣称，海南省政府牵头会同相关部门派出专业人员共同成立了“海南省海航集团联合工作组”，联合工作组将全面协助、全力推进该集团风险处置工作。

而穆迪投资者服务曾在报告中表示，政府牵头成立联合工作组将有助于该集团保留资产价值、促进资产的有序处置，增强债权人的资产回收概率，但海南省政府加入工作组并不一定意味着政府将无条件支持海航集团的债务。同时，由于海航集团的组织机构复杂，集团内部、资产类别和辖区中多个实体之间的债权人风险敞口较为多样化，因此债权人在该集团债务重组中的待遇可能会不同，某些债权人可能面临信用损失。

本文来源：Wind资讯