高于预期的通胀数据,让市场对美联储能够推动美国经济软着陆的希望备受打击,投资者押注美联将继续激进加息。
周二晚间的数据显示,美国8月CPI同比上涨8.3%,高于市场预期的8.1%;更令政策制定者担忧的是,在剔除波动较大的食品和能源价格后,8月核心CPI同比上涨6.3%,而前值为5.9%。
通胀数据令华尔街措手不及,美国股市和债市再次遭遇血洗,出现了自2020年6月以来最严重的抛售。
标准普尔500指数周二收盘下跌4.3%,为2020年6月以来的最差表现,其中99%的成分股都出现了下跌;科技股在这场抛售潮中首当其冲,推动纳斯达克指数收跌5.2%。
科技股对利率预期的变化极为敏感,其估值主要基于未来的增长前景:Meta和英伟达均下跌超过9%,亚马逊下跌7%;苹果和微软跌超6%,都创下自2020年9月以来最大单日跌幅,苹果市值缩水1540亿美元,微软市值缩水1090亿美元。
投资者加大了押注,认为美联储将不得不采取更多激进措施来遏制通胀。在债券市场,对利率预期最为敏感的两年期美国国债收益率飙升约20个基点,至3.75%,触及2007年10月以来的最高水平。
在欧洲债券市场,德国两年期国债收益率上涨8个基点至1.37%,10年期国债收益率上涨8个基点至1.72%。
加息前景还推动美元大幅升值,使美元兑一篮子6种货币的汇率上涨1.4%,欧元和英镑汇率分别下跌1.4%和1.5%。
周二的疯狂抛售几乎席卷了金融市场的每一个角落。周二,纽约证券交易所有近2000只股票同时下跌,这种现象通常只出现于市场压力时期。投资者争相买入股票看跌期权合约,以对冲股市进一步下跌的风险。
超出预期的通胀数据也给美联储的政策制定者带来了进一步的压力,他们已承诺将竭尽全力遏制不断攀升的物价。他们兑现承诺的明显决心,反而引发了人们对美国经济正走向硬着陆的担忧。
“软着陆”美梦破碎芝加哥商品交易所(CME Group)的数据显示,美联储在9月份加息100个基点的概率现在升至约38%,而本周初还在0%。多数经济学家预计,美联储在9月的会议上将再加息75个基点,这将使联邦基金利率升至3%至3.25%的新目标区间。
期货市场的投资者现在押注美联储的基准利率到年底将维持在4.17%,而在通胀数据发布前的预期是3.86%。这意味着9月份将加息75个基点,11月和12月共计再加息100个基点。
美国总统拜登和他的经济顾问们一直希望整体通胀率有所下降。今年夏天,随着俄乌冲突后油价飙升,美国汽油价格达到了创纪录的每加仑5美元。根据美国汽车协会的数据,目前美国全国汽油的平均价格为3.70美元。
政策制定者担心,汽油价格的下降趋势是不可持续的,特别是如果能源价格在今年晚些时候再次跳涨。美国财政部长耶伦周末就这种可能性发出了警告,她认为长期通胀前景仍存在很多不确定性,“美联储需要高超的技巧,也需要一些好运”。
最近几周,美联储政策制定者重申了他们控制通胀的承诺,并警告了允许价格压力持续存在的风险。
美联储主席鲍威尔和副主席布雷纳德上周表示,未能降低通胀,并允许对未来价格上涨的预期呈螺旋式上升,可能意味着未来经济将面临更多痛苦。
据媒体报道,TS Lombard 首席美国经济学家 Steven Blitz 表示,周二的数据,再加上工资的上涨和劳动力市场的紧张,意味着美联储不会制造软着陆的“童话故事”。
Janus Henderson Investors 研究主管 Matt Peron 认为,超出预期的数据意味着,市场将继续承压,它还会推迟市场在短期内希望的“美联储转向”。
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