证券市场最核心的定价逻辑是什么 涨和跌的原因分析题「证券市场的基本因素分析」

每个市场参与者，包括机构投资者和个人投资者，每天都想在市场中寻找到未来要上涨的证券品种，规避未来要下跌的品种。为此花了大量的时间和精力做各种研究分析，但其中很多人是缺乏方法和逻辑的，迷失在市场里面找不到方向。

如果不知道研究的方向在哪里，就会做很多的无用功，走很多弯路，付出巨大的时间成本。用一分钟就看清事物本质的人，和用一辈子也看不清事物本质的人，人生的结果是差别很大的。

要找到未来要上涨的品种和规避未来要下跌的品种，首先要知道哪些因素会引起证券价格上涨，哪些因素会导致价格下跌，这是进行证券分析的基本前提。做研究就要关注该证券品种的消息面出现了哪些有利的和不利的因素，对品种的基本面变化有敏锐的警觉性，并分析这些因素将会对品种的价格产生什么影响，这是证券研究的基本逻辑。

不仅要知道影响品种涨跌的具体因素有哪些，更要知道背后的核心变量是什么，就是要知道这些因素最终都是通过影响品种的哪个核心变量来影响品种的价格。找到这个核心变量，一切分析工作就变得简单了，方向也就明确了。

其实所有的投资品种，包括股票、基金、债券、商品期货，黄金、房子等，其价格的最核心的影响因素都是它的供需关系，各种因素都需要通过影响品种的供需关系最终来影响价格，供需关系的变化就是价格变化的核心变量。

证券市场最核心的定价逻辑就是：品种供不应求，引起资金抢筹，价格上涨；品种供大于求，引起资金抛盘，价格下跌。反过来，价格的涨跌也反映了供需关系的变化，上涨表示当前品种供不应求，下跌表示当前品种供大于求。

明确了这个定价逻辑，分析就变得简单了，比如股票，研究股票的涨跌其实就是研究影响股票供需关系变化的各种因素，就是研究哪些因素的出现会让股票的需求增加，让机构和散户都来纷纷抢筹；哪些因素会让市场对股票的需求减少，引起投资者纷纷抛售，导致价格下跌。

这里详细列举了哪些公司的股票会引来投资者抢筹，以致出现公司股份供不应求的局面，引起股价上涨；同时列举了哪些公司的股票会被投资者抛弃，以致公司的股票供大于求，没人要，导致股价下跌。

一、那些会引起投资者抢筹，股票会出现供不应求局面的公司：

1、赚钱能力强的公司，重点关注指标：毛利率、净利率、净资产收益率、营业收入和净利润；

2、未来市场空间大，业绩增长确定性强的公司，重点关注指标：营业收入增长率、净利润增长率、毛利率增长率；

3、现金流充沛，抗风险能力强的公司，重点关注指标：经营活动现金流、资产负债率；

4、提供的产品和服务被社会长期需要，能够保证长期稳定发展的公司；

5、护城河宽，品牌强大，或处于垄断地位的公司；

6、是行业龙头或者细分市场龙头的公司；

7、政策鼓励支持，或者符合政策导向的公司；

8、景气度上升的行业里最赚钱的公司。

二、那些注定被投资者抛弃，股票没人要的公司：

1、不赚钱、连续亏损或者业绩不稳定的公司；

2、提供的产品和服务社会需求粘性差，没有前景的公司；

3、弄虚作假，违法违规的公司；

4、经营者管理水平差，没有事业心、进取心的公司；

5、主业不明确不突出，投机取巧的公司；

6、经常向市场融资，但是常年不分红的“铁公鸡”公司。

由于注册制的全面推行，退市制度的强制执行，未来那些市场上真正为社会创造价值的优秀公司的股票会越来越供不应求，因为好公司总是有限的，市场会给予更高的估值溢价；那些没有竞争力的公司、不挣钱的公司将会被越来越多投资者抛弃，变得无人问津。

未来市场一定不缺上市公司，股票总供应量会越来越大，但是好公司的股票将会更加紧缺，持续供不应求。

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