如何挑选债券基金「如何选择基金进行投资」

2019年落下帷幕，这是大部分投资者收益丰厚的一年。因为2019年股票债券总体都处于牛市当中，当然，不同的理财产品的收益也不一样。

其中，债券型证券投资基金作为风险较低、收益适中的理财产品，一直是普通投资者十分喜欢的品种。从家庭理财的结构中，也应该按照风险高、中、低的方向来配置相应的产品。股票型产品作为风险偏高的品种，当然应该配置，低风险的货币基金和银行理财产品也应该给予一定比例，而债券型基金作为风险中等的产品，应该是配置的重要方向。

实际上，国内的公募型基金已经超过5000只，而其中债券型基金已经有接近3000只，对于普通投资者而言，如何从这近3000只债券型基金中挑选出适合自己的产品，其实本身也是一件头疼的事。

下面我们就以2019年国内债券基金的表现为例，来和大家说明一下，如何挑选债券基金。

首先，我们先回顾一下2019年债券型基金收益的特点：

1、

可转债基金的二级债基表现抢眼

从2019年各债券类基金的表现来看，收益率位于前十的均是可转债基金。由于2019年股票市场表现强劲，而可转债的特点就是股性强，债性弱，其涨跌和正股的股份关联性强，所以，你可以把可转债理解成一个价格波动幅度大的债券。因此，在股票市场表现好的时候，可转债的表现也会很好。

2、

信用风险爆雷成为胜负手

2018年以来，债券市场爆雷事件频发，让很多基金损失惨重。2019年在股债双牛的格局下，仍然有30支债券型基金录得负收益，其主要原因就是踩雷。如果说股票研究员的核心能力是挖掘最牛的股票，那么债券研究员的核心能力就是在控制信用风险的前提下能够合理的给债券定价。

从结果来看，这30支负收益的基金，表现较差的比如东吴鼎元双债基金，就是基金踩了信威的雷，导致基金净值大幅下跌，导致其表现不如人意。

实际上，目前很多头部的大基金公司，已经能够做到全部债券发行主体的信用全覆盖，相对于中小基金公司来说，对信用风险的控制能力更强一些，所以，基金行业的马太效应也不可避免的产生了。

大基金公司由于投研能力强，能够更好的甄别信用风险，能够更好的利用市场信息错位定价，从而也能获得更好的收益。

3、

创新型、指数型基金井喷

今年债券型基金的产品创新非常快速，摊余成本法债基、指数类金融债、超短债和高评级信用债基等产品大规模发行，成为债券基金的主力军。

这类产品适用于不同风险偏好的客户群体，其中，摊余成本法债基和超短债，是适用于风险偏好较低的投资者，这类产品的净值回撤较小，净值相对稳定，在一定程度上是货币基金的替代品。

而指数类金融债和高评级信用债，则主要是针对机构客户和高净值客户，这类产品针对性强，比如指数类的金融债，主要投资对象是国内三大政策性银行（国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行）发行的金融债，这类债券信用等级与国债相同，无信用风险，但是收益可能不高。

说完这些，如何来挑选适合自己的债券基金呢？

1、

挑债券基金，既要看基金经理，也要看基金公司

我们在上面说过，未来的资管机构，强者恒强的现象会持续，大的基金公司竞争优势会逐步显现，而债券型基金相对股票型基金是一个对平台依赖度更高的资管产品，所以我们应该更建议大基金公司的产品。

其次就是看基金经理的风格，有的基金经理擅长信用挖掘，有的基金经理擅长利率债波段交易，有的基金经理适合货币类产品，所以，我们要找对适合自己的基金经理。

2、

挑选债券基金，要看基金规模的稳定性

债券型基金主要投资对象是债券，主要交易场所是银行间市场，单笔交易量基本都是一千万起，这就是意味着债券是一个大宗交易市场。

所以，合理的规模非常重要，想像一下，如果一个债券基金的规模不到一亿，那么可能做的交易就会非常零碎，也会对净值产生影响。合理的债券基金规模是多少呢，我认为是5-20亿之间是比较合理的，这个规模既不会因为太小影响操作，也不会因为太大而不容易转身。

3、

挑债券基金，风格很重要

实际上，中国的债券基金，很多在名字上就可以看到风险，如果是增强型债券基金，那么就是可以参与权益市场的基金，如果是纯债基金，那么只能投资债券，如果是定开债基，那么 就是定期开放型，如果是超短债基金，那么只能投资270天以内的债券。

所以，在挑选债券基金的时候，可以先从名字入手来挑选。

如果是想更深入的了解这个产品呢？

可以到基金公司官方网站下载基金合同和募集说明书，通过投资范围来判断是否适合自己的风险偏好。

总而言之，债券型基金的风险较股票型基金更低（当然预期收益也更低），适合大部分的投资者，在家庭理财结构中应该占有一席之地。