债券牛市中,收益率上行「如果实行紧缩性货币政策,FED将」

英国蓝筹股指数收报 7,273.41 点，收高 85.95 点或 1.2%，低于盘中高点 7,313.70，但远高于盘中低点 7,186.50

下午 4.50：美联储加息

富时 100 指数周三收高，在欧洲央行的积极举措和华尔街早盘取得良好进展的帮助下，收复了近期的部分跌幅，尽管在美联储最新政策会议的结果公布之前，市场情绪仍持谨慎态度，预计加息75个基点。

英国蓝筹股指数收高 85.95 点，或 1.2% 至 7,273.41，低于盘中高点 7,313.70，但远高于盘中低点 7,186.50。

与此同时，在纽约，伦敦收盘前后，道琼斯工业平均指数上涨 143 点，或 0.5% 至 30,508 点，而更广泛的标准普尔 500 指数上涨 0.9%，技术含量高的纳斯达克综合指数上涨 1.7%。

OANDA 英国和欧洲、中东和非洲地区高级市场分析师 Craig Erlam 评论说：“今晚的美联储会议一直是本周的头条新闻，尽管事实证明其他央行已经将自己置于竞争之中。看起来很简单的 50自周五的通胀数据和市场影响以来，基点上调和至少还会再出现一次的警告变得更加复杂。

“市场现在几乎完全预期加息 75 个基点——这是自 1994 年以来的第一次——以及 7 月份的另一次加息，12 月的利率达到 3.5-3.75%。一些人甚至暗示加息 100 个基点会更合适这种情况，但这次让我觉得不太可能。

“无论哪种方式，信息都很明确。短期内将需要更多加息，以便在通胀失控之前获得一定程度的控制。软着陆看起来也越来越不可能，衰退指标开始出现随着利率预期的提高而闪现。”

下午 3.55：欧洲市场在近期下跌后得到喘息

随着投资者摆脱对经济和利率上升的持续担忧，领先股继续上涨。

他们从欧洲央行采取措施应对欧洲债券收益率上升中获得了一些安慰，但在稍后的美联储会议之前也存在紧张情绪，这可能会使美国利率上调多达 100 个基点。

尽管如此，富时 100 指数仍处于乐观情绪中，上涨 114.06 点或 1.59% 至 7301.52，距离当日高点 7313 不远。

CMC Markets UK 首席市场分析师迈克尔·休森 (Michael Hewson) 表示：“欧洲市场在经历了六天的下跌之后，今天迎来了可喜的喘息机会，这主要是受欧洲央行正在寻求加快制定危机工具以应对危机的消息推动。对欧盟债券市场和意大利债券分散的担忧。

“由于这些报告，[意大利的] FTSEMib 一直是出色的赢家，引领反弹走高，但我们也看到欧洲其他市场出现了一些不错的走势，因为我们期待今晚的美联储利率会议。

“在富时 100 指数中，我们看到主要由非必需消费品和金融股推动的广泛上涨，最近几天两者都出现了大幅下跌。”

伦敦证券交易所集团 (LSE:LSEG) 是领先指数中涨幅最大的股票，在瑞银分析师的积极报告后上涨了 6.12%。

Premier Inn 所有者 Whitbread PLC (LSE:WTB) 在最新更新后上涨了 6.08%，而技术投资者 Scottish Mortgage Investment Trust PLC (LSE:SMT) 在美国纳斯达克市场开局良好后上涨了 5.55%。

B&M European Value Retail SA (LSE:BME) 5.26%。

但能源股还未能引发关注。 Shell PLC (LSE:SHEL, NYSE:SHEL) 下跌 0.63%，而 BP PLC (LSE:BP.) - 已同意持有澳大利亚亚洲可再生能源中心 40.5% 的股份 - 下跌 0.4%。

3.22pm：欧洲央行为自己争取了一些时间-分析师

主要的央行事件显然是美联储稍后的利率决定。

但是，正如 Oanda 的 Craig Erlam 所说，其他人已经将自己置于争论之中。

毫无疑问，他指的是欧洲央行今天早些时候的计划外会议。

他说：“货币政策难题以非常不同的方式困扰着不同的央行。以欧洲央行为例，欧洲央行今天召开了一次特别会议，以解决其在整个集团中的独特问题。多年的量化宽松政策抑制了收益率并防止了任何爆发升，但大流行和通胀后果已经彻底改变了这一点，意大利 10 年期国债在本周早些时候跃升至 4% 以上。

“在今天的紧急会议之后，欧洲央行详细阐述了其上周做出的承诺，并承诺在 PEPP 下的再投资赎回中应用灵活性，着眼于减少不必要的碎片化并加速完成新的反碎片化工具。

“它基本上是在为自己争取一些时间，而收益率的下降和股票的复苏，尤其是意大利的股票，表明他们可能已经这样做了。这不是一个永久的解决方案，但现在可能就足够了。”

2.45pm：华尔街高开

美国股市开盘走高，预期在美联储稍后公布利率决定之前交易谨慎。

开盘时，道指上涨 243 点至 30,608 点。

标准普尔 500 指数上涨 35 点至 3,770 点，纳斯达克指数上涨 114 点至 10,943 点。

Evelyn Partners 投资策略副总监 David Goebel 表示，期货市场暗示美联储将加息 75 各个基点，甚至有可能加息 100 个基点。

“我们的观点是，100 个基点的变动幅度可能如此之大，以至于让委员会面临恐慌的指责，因此不太可能，”他指出。 “然而，面对历史上高位的整体通胀，美联储将热衷于采取强硬态度，因此我们认为他们将兑现市场对加息 75 个基点的预期。”

加息 75 个基点将是自 1994 年以来最大的一次加息。

回到英国，富时 100 指数也在飞涨，目前接近当日峰值，上涨 105.55 点或 1.47% 至 7293.01。

1.59pm：美国零售销售令人失望

同时在美联储预期加息之前稍晚，部分数据低于美国标准。

由于食品和汽油价格上涨抑制了需求，5 月份零售额环比下降 0.3%。

分析师此前预计增长 0.1%

- 美国 5 月零售销售预支 (M/M)：-0.3%（预计 0.1%；前 0.9%）
- 美国汽车零售额（月/月）5 月：0.5%（预计 0.7%；前 0.6%）
- 美国 5 月不包括汽车和天然气的零售额：0.1%（预计 0.4%；前 1.0%）
- 美国零售销售控制集团 5 月：0.0%（预计 0.3%；前 1.0%）

— LiveSquawk (@LiveSquawk) 2022 年 6 月 15 日

帝国制造业调查也低于预期。

美国帝国制造业六月：-1.2（est 2.3; prev -11.6）

— LiveSquawk (@LiveSquawk) 2022 年 6 月 15 日

下午 1.52：欧洲央行计划令人失望-分析师

欧洲央行已同意加快制定新的政策工具，以帮助应对欧元区债券收益率的飙升。

此举是在意大利收益率飙升至欧洲主权债务危机以来的最高水平后举行的计划外会议之后做出的。

央行在一份声明中表示：“大流行给欧元区经济留下了持久的脆弱性，这确实导致我们的货币政策正常化在各个司法管辖区的传导不均衡。

“基于这一评估，管理委员会决定将对即将到期的 PEPP 投资组合的赎回进行再投资，以保持货币政策传导机制的功能，这是欧洲央行能够兑现的先决条件。其价格稳定任务。

“此外，管理委员会决定授权相关的欧元体系委员会与欧洲央行服务部门一起加快完成新的反碎片化工具的设计，以供管理委员会审议。”

Markets.com 的 Neil Wilson 对此感到不知所措。

他说：“这并不是一个决定性的决定，也不需要召开这样的会议。

“欧元回吐盘中涨幅，回到特别会议消息传出前的水平。欧元兑美元在盘中早些时候曾升至 1.05 的高位后，完成了反弹至 1.0420 附近。

“随着欧洲央行在 13:10 左右发表声明，股市也从盘中高点回落，DAX 在 80 点区间波动。随着意大利 10 年期国债收益率从盘中低点 3.759% 回落至 3.95%，债券收益率小幅走高。 ，仍低于早前交易的4% 水平。

“欧洲央行正在研究这个工具，市场会稍微高兴一点，但它非常缓慢，似乎并没有完全适应利差进一步扩大的风险，因为收益率上升揭示了过去十年量化宽松政策所掩盖的裂缝和德拉吉效应。”

12.49pm：随着欧洲央行会议，意大利债券收益率下跌

随着欧洲央行计划外会议继续讨论暴跌的债券市场，意大利 10 年期国债收益率再次走低。

当天下跌 31 个基点至 3.91%。

会议于英国夏令时上午 10 点开始，计划持续约两个小时。

牛市案例：只要欧洲央行同意实质性措施，会议就会继续进行。

熊案：只要他们不能达成任何协议，欧洲央行会议就会继续进行。

— Lorcan Roche Kelly (@LorcanRK) 2022 年 6 月 15 日

12.28pm：由于能源成本，欧元区贸易逆差几乎翻了一番

在计划外的欧洲央行会议结果之前，欧元区经济的最新快照显示贸易逆差飙升。

4 月份它几乎翻了一番，达到 324 亿欧元，高于上个月的 164 亿欧元，因为随着乌克兰战争推高价格，欧盟进口了越来越昂贵的能源。

与此同时，欧元区 4 月份工业生产环比增长 0.4%，但同比下降 0.2%。

上午 11 点 30 分：华尔街将迎来积极的开端

由于投资者关注美联储稍后的利率决定，预计美国市场将高开。

在最近的数据发布后，市场上调了加息预期，目前普遍预期加息 75 个基点，因有迹象表明通胀尚未见顶，导致美联储采取更加激进的行动。

道琼斯工业平均指数期货在盘前交易中上涨 0.7%，而更广泛的标准普尔 500 指数期货上涨 0.7%，纳斯达克 100 指数期货上涨 0.8%。

高级分析师 Ipek Ozkardeskaya 表示：“投资者知道，在难以缓解的通胀背景下，美联储将希望采取更加积极的态度，而昨天的生产者数据再次证实，未来几个月通胀将进一步上涨。”在瑞讯银行。 “至此，75个基点的决定几乎已经做出，美联储应该只确认市场的判断。”

她说，如果美联储选择再坚持加息 50 个基点，市场肯定会反弹，但她指出，美联储目前的主要目标是抑制通胀，而不是提振股市。

Ozkardeskaya 指出：“既然 75 个基点的药丸已被市场吞下，美联储不继续进行更大规模的加息是不合理的。”

然而，在宣布利率裁决之前，预计交易将保持谨慎。

美联储的经济项目和关键短期利率路径，即所谓的点阵图，也将受到热切期待。

但Ozkardeskaya表示，鉴于股市下跌幅度如此之大，即使经济和点阵图预测出现鹰派意外，也可能不会对股市造成太大损害。

最近几周，股市经历了一段艰难的旅程，标准普尔 500 指数跌入熊市区域——较年初下跌 20%——这表明可能还会有更多跌幅。

上周美国的主要通胀数据显示意外飙升至 41 年高点，令市场恐慌，导致股市普遍下跌。 投资者担心通胀上升和美联储激进的加息将抑制经济增长。

在能源市场，WTI 原油期货下跌 1.3% 至每桶 117.44 美元，布伦特原油期货下跌 1.1% 至 119.85 美元。

回到英国，富时 100 指数仍处于积极区域，上涨 90.55 点或 1.26% 至 7278.01。

11.05am：银行帮助推动英国市场走高

尽管对滞胀和利率大幅上升的担忧持续存在，但英国市场的上涨正在加速。

投资者也对英国和欧盟在北爱尔兰协议问题上日益激烈的争吵不以为然。

富时 100 指数上涨 94.64 点或 1.32% 至 7282.10，接近当日最高点。

在上涨者中，经纪人推荐提振了 B&M European Value Retail SA (LSE:BME) 上涨 5.57%， 伦敦证券交易所集团 (LSE:LSEG) 5.11%。

Whitbread PLC (LSE:WTB) 在其广受好评的更新后上涨了 5.5%。

由于利率上升有利于其资产负债表，银行表现更好， NatWest Group PLC (LSE:NWG) 上涨 3.48%， Barclays PLC (LSE:BARC) 3.43%。

在中型股指数中， WH Smith PLC (LSE:SMWH) 上涨 了 7.69%，此前该零售商表示其全年业绩将达到预期的最高端，这得益于客户重返车站和机场的旅游商店。

AJ Bell 投资总监 Russ Mold 说：“对一些人来说，WH Smith 如何继续以相当快的速度增长收益是一个很大的谜。 杂乱无章的商店、价格过高的糖果、冰箱里存放的报纸以及货架上积满灰尘的无用小饰品似乎都指向一家公司走错了方向。

“尽管如此，它的交易更新和结果一次又一次地表明，客户看穿了混乱，并乐于继续在其商店消费......

“鉴于消费者支出的艰难背景，WH Smith 认为其全年业绩将处于预期的高端，这一事实令人惊讶。 大多数零售商对他们的前景都非常谨慎，因此尽管认识到经济前景不确定，WH Smith 仍能保持乐观，这是可喜的转机。”

Playtech PLC (LSE:PTEC) 在获得必要的监管批准以将其金融交易部门 Finalto 全现金出售给 Gopher Investments 后，已增持 6.51%。

10.08am：伦敦的科技希望？

如今，伦敦市场几乎不是大型科技公司的旗手，但有传言说这方面可能会有一些积极的消息。

AJ Bell 投资总监 Russ Mold 表示：“前 FTSE 100 剑桥芯片制造商 ARM 可能会在伦敦上市部分股票同时在美国上市，这也提振了英国市场。

“人们一直在努力使伦敦市场成为科技公司的中心，而这一领域目前的代表性严重不足。 在 2016 年日本软银收购该集团后退市后，ARM 的回归将代表朝着正确方向迈出的一小步。”

上午 9.20：欧洲央行恐慌？

更多关于欧洲央行今天的意外会议。

鉴于债券收益率自那时以来一直在飙升，在上周四的预定聚会之后这么快就出现恐慌吗？

Markets.com 的尼尔威尔逊表示：“欧洲央行今天将举行一次计划外/临时/紧急会议，讨论当前的市场状况——即政府债务市场的抛售。

“鉴于上周有预定的会议，它带有恐慌和缺乏控制的味道，但市场很高兴看到它发生。欧洲银行股上涨，欧元也上涨，而意大利收益率回落。欧洲央行正在显然担心“外围”债券收益率上升太多……但这一切都在上周预定会议后不久出现。

“欧洲央行能做什么？这并不容易，因为收紧货币政策就像潮水退去，暴露出谁在裸泳……欧洲央行可能首先向市场保证，它将‘不惜一切代价’防止分裂，但鉴于这次会议被突然召开，那么它实际上可能会觉得它需要使用一种新工具进行干预——也许是某种收益率差上限。或者它可以将到期债券的现金再投资到需要它的主权债券市场。

“这无疑会带来政治风险，并会在德国法院受到挑战，任何新工具也会如此。或者它可能永远只是量化宽松……当你应该收紧金融条件时，这很棘手。

“就今天而言，告诉市场它正在制定这方面的新工具/计划就足够了——上周缺乏细节意味着管理委员会没有讨论这么多，因此对于特定工具来说可能还为时过早/待宣布的政策——此外，它还需要考虑政治和法律层面......

“欧洲央行上周没有为此烦恼的事实是个谜，表明它仍然过于自满，不愿走在曲线的前面。”

上午 9.01：石油和矿工滑落

之后，商品公司已经从市场上夺走了一些光彩 Antofagasta PLC (LSE:ANTO) 和一些获利

Antofagasta 下跌 0.9%，此前该公司表示，在 Los Pelambres 的精矿管道泄漏后，全年产量可能处于指引的底部，而 Anglo American PLC (LSE:AAL) 0.55%。

与此同时 ，BP PLC (LSE:BP.) 下跌 2.52%， Shell PLC (LSE:SHEL, NYSE:SHEL) 下跌 1.93%，

经纪人的建议也产生了影响。

Abrdn PLC (LSE:ABDN) 下跌 2.04% 至 165.95 便士，此前瑞士信贷分析师将其评级从跑赢大盘下调至跑输大盘，并将其目标价从 230 便士下调至 180 便士。

但 B&M European Value Retail SA (LSE:BME) 在巴克莱的增持建议下上涨 4.01 伦敦证券交易所集团 (LSE:LSEG) %，在瑞银从中性转为买入 8500 便士后 目标。

瑞银表示：“我们对 LSEG 管理层的看法在最近几个季度有所改善，因为收入（一次性项目）、成本和杠杆率总体上比我们预期的要好。自 4 月初以来，随着 LSEG 的股价下跌超过 20%，我们认为目前的估值提供了一个有吸引力的切入点。”

总体而言，富时 100 指数目前上涨 37.9 点或 0.53%，至 7225.36。

8.18am：积极的开局，中国数据提供了一些支持

尽管对滞胀和央行进一步大幅加息的担忧持续存在，但领先的股票已经取得了积极的开端。

中国经济复苏强于预期正在提振市场情绪，5 月份工业产出较上年同期增长 0.7%，此前一个月下降 2.9%，原因是封锁限制有所放松。

但零售额仍然疲软，截至 5 月份的一年中下降了 6.7%。

因此，在美联储今天做出利率决定之前，富时 100 指数上涨 49.92 点或 0.69% 至 7237.38。

航空公司对政府已告知他们取消航班以避免今年夏天机场混乱的消息不以为然，英国航空公司的所有者 国际联合航空集团 (LSE:IAG) 上涨 1.7%， easyJet PLC (LSE:EZJ) 上涨 0.87%。

Premier Inn 所有者 Whitbread PLC (LSE:WTB) 后上涨了 3.35% 积极的交易更新

Interactive Investor 市场主管理查德·亨特 (Richard Hunter) 表示：“Whitbread 在恢复正常后出现转机，现在大部分增长都超过了大流行前的水平。

“确实，英国的住宿销售额明显高于去年，但或许更能说明问题的是，比 2020 年提前了 31%。”

回到美联储，并不是每个人都相信美国中央银行会——或者实际上应该——稍后将利率提高 75 个基点。

CMC Markets UK 首席市场分析师迈克尔·休森 (Michael Hewson) 表示：“直到一周前，美联储今天将再加息 50 个基点至 1.5%，然后在 7 月再加息 50 个基点，这几乎是一个扣篮。

“自从上周五的 5 月 CPI 报告向市场定价 75 个基点以来，这种计算已经发生了相当大的变化，因为单一的 CPI 为 8.6%，因为人们担心美联储在解决粘性通胀预期方面落后于曲线......

“一个负责任的美联储会试图反驳这种说法并按照它所说的去做，这意味着我们今天需要看到 50 个基点，至少有一个鹰派支点，特别是如果它想在涉及未来的指导。

“当美联储今天可以简单地加息 50 个基点，然后在 7 月和 9 月将 75 个基点的前景抛诸脑后，转向 75 个基点将实现什么也不清楚。鉴于市场定价可能9 月暂停仍是一个鹰派支点，在政策调整方面，指导往往是成功的一半。

“因此，我们今天更有可能看到 50 个基点的走势，以及 7 月和 9 月 75 个基点的鹰派指引，但很大程度上取决于数据。”

与此同时，欧洲央行正计划召开一次计划外会议，讨论自上次会议以来政府债券最近的抛售——就在几天前的周四。

德国债券收益率与意大利债券收益率之差已跃升至两年多来的最高水平。

但会议的消息已经产生了影响。

由于欧洲央行对飙升的债券收益率采取行动，富时 100 指数收高； 美国利率决定迫在眉睫

英国蓝筹股指数收报 7,273.41 点，收高 85.95 点或 1.2%，低于盘中高点 7,313.70，但远高于盘中低点 7,186.50

美联储预计将加息至少 75 个基点，而欧洲央行表示将加快制定新政策工具以应对债券收益率飙升的问题

富时 100 指数收盘上涨近 86 点华尔街管理早期收益格林威治标准时间 7.15pm 美联储利率决定下午 4.50：美联储加息

富时 100 指数周三收高，在欧洲央行的积极举措和华尔街早盘取得良好进展的帮助下，收复了近期的部分跌幅，尽管在美联储最新政策会议的结果公布之前，市场情绪仍持谨慎态度，预计加息75个基点。

英国蓝筹股指数收高 85.95 点，或 1.2% 至 7,273.41，低于盘中高点 7,313.70，但远高于盘中低点 7,186.50。

与此同时，在纽约，伦敦收盘前后，道琼斯工业平均指数上涨 143 点，或 0.5% 至 30,508 点，而更广泛的标准普尔 500 指数上涨 0.9%，技术含量高的纳斯达克综合指数上涨 1.7%。

OANDA 英国和欧洲、中东和非洲地区高级市场分析师 Craig Erlam 评论说：“今晚的美联储会议一直是本周的头条新闻，尽管事实证明其他央行已经将自己置于竞争之中。看起来很简单的 50自周五的通胀数据和市场影响以来，基点上调和至少还会再出现一次的警告变得更加复杂。

“市场现在几乎完全预期加息 75 个基点——这是自 1994 年以来的第一次——以及 7 月份的另一次加息，12 月的利率达到 3.5-3.75%。一些人甚至暗示加息 100 个基点会更合适这种情况，但这次让我觉得不太可能。

“无论哪种方式，信息都很明确。短期内将需要更多加息，以便在通胀失控之前获得一定程度的控制。软着陆看起来也越来越不可能，衰退指标开始出现随着利率预期的提高而闪现。”

下午 3.55：欧洲市场在近期下跌后得到喘息

随着投资者摆脱对经济和利率上升的持续担忧，领先股继续上涨。

他们从欧洲央行采取措施应对欧洲债券收益率上升中获得了一些安慰，但在稍后的美联储会议之前也存在紧张情绪，这可能会使美国利率上调多达 100 个基点。

尽管如此，富时 100 指数仍处于乐观情绪中，上涨 114.06 点或 1.59% 至 7301.52，距离当日高点 7313 不远。

CMC Markets UK 首席市场分析师迈克尔·休森 (Michael Hewson) 表示：“欧洲市场在经历了六天的下跌之后，今天迎来了可喜的喘息机会，这主要是受欧洲央行正在寻求加快制定危机工具以应对危机的消息推动。对欧盟债券市场和意大利债券分散的担忧。

“由于这些报告，[意大利的] FTSEMib 一直是出色的赢家，引领反弹走高，但我们也看到欧洲其他市场出现了一些不错的走势，因为我们期待今晚的美联储利率会议。

“在富时 100 指数中，我们看到主要由非必需消费品和金融股推动的广泛上涨，最近几天两者都出现了大幅下跌。”

伦敦证券交易所集团 (LSE:LSEG) 是领先指数中涨幅最大的股票，在瑞银分析师的积极报告后上涨了 6.12%。

Premier Inn 所有者 Whitbread PLC (LSE:WTB) 在最新更新后上涨了 6.08%，而技术投资者 Scottish Mortgage Investment Trust PLC (LSE:SMT) 在美国纳斯达克市场开局良好后上涨了 5.55%。

B&M European Value Retail SA (LSE:BME) 5.26%。

但能源股未能引发关注。 Shell PLC (LSE:SHEL, NYSE:SHEL) 下跌 0.63%，而 BP PLC (LSE:BP.) - 已同意持有澳大利亚亚洲可再生能源中心 40.5% 的股份 - 下跌 0.4%。

3.22pm：欧洲央行为自己争取了一些时间-分析师

主要的央行事件显然是美联储稍后的利率决定。

但是，正如 Oanda 的 Craig Erlam 所说，其他人已经将自己置于争论之中。

毫无疑问，他指的是欧洲央行今天早些时候的计划外会议。

他说：“货币政策难题以非常不同的方式困扰着不同的央行。以欧洲央行为例，欧洲央行今天召开了一次特别会议，以解决其在整个集团中的独特问题。多年的量化宽松政策抑制了收益率并防止了任何爆发升，但大流行和通胀后果已经彻底改变了这一点，意大利 10 年期国债在本周早些时候跃升至 4% 以上。

“在今天的紧急会议之后，欧洲央行详细阐述了其上周做出的承诺，并承诺在 PEPP 下的再投资赎回中应用灵活性，着眼于减少不必要的碎片化并加速完成新的反碎片化工具。

“它基本上是在为自己争取一些时间，而收益率的下降和股票的复苏，尤其是意大利的股票，表明他们可能已经这样做了。这不是一个永久的解决方案，但现在可能就足够了。”

2.45pm：华尔街高开

美国股市开盘走高，预期在美联储稍后公布利率决定之前交易谨慎。

开盘时，道指上涨 243 点至 30,608 点。

标准普尔 500 指数上涨 35 点至 3,770 点，纳斯达克指数上涨 114 点至 10,943 点。

Evelyn Partners 投资策略副总监 David Goebel 表示，期货市场暗示美联储将加息 75 个基点，甚至有可能加息 100 个基点。

“我们的观点是，100 个基点的变动幅度可能如此之大，以至于让委员会面临恐慌的指责，因此不太可能，”他指出。 “然而，面对历史上高位的整体通胀，美联储将热衷于采取强硬态度，因此我们认为他们将兑现市场对加息 75 个基点的预期。”

加息 75 个基点将是自 1994 年以来最大的一次加息。

回到英国，富时 100 指数也在飞涨，目前接近当日峰值，上涨 105.55 点或 1.47% 至 7293.01。

1.59pm：美国零售销售令人失望

同时在美联储预期加息之前稍晚，部分数据低于美国标准。

由于食品和汽油价格上涨抑制了需求，5 月份零售额环比下降 0.3%。

分析师此前预计增长 0.1%

帝国制造业调查也低于预期。

下午 1.52：欧洲央行计划令人失望-分析师

欧洲央行已同意加快制定新的政策工具，以帮助应对欧元区债券收益率的飙升。

此举是在意大利收益率飙升至欧洲主权债务危机以来的最高水平后举行的计划外会议之后做出的。

央行在一份声明中表示：“大流行给欧元区经济留下了持久的脆弱性，这确实导致我们的货币政策正常化在各个司法管辖区的传导不均衡。

“基于这一评估，管理委员会决定将对即将到期的 PEPP 投资组合的赎回进行再投资，以保持货币政策传导机制的功能，这是欧洲央行能够兑现的先决条件。其价格稳定任务。

“此外，管理委员会决定授权相关的欧元体系委员会与欧洲央行服务部门一起加快完成新的反碎片化工具的设计，以供管理委员会审议。”

Markets.com 的 Neil Wilson 对此感到不知所措。

他说：“这并不是一个决定性的决定，也不需要召开这样的会议。

“欧元回吐盘中涨幅，回到特别会议消息传出前的水平。欧元兑美元在盘中早些时候曾升至 1.05 的高位后，完成了反弹至 1.0420 附近。

“随着欧洲央行在 13:10 左右发表声明，股市也从盘中高点回落，DAX 在 80 点区间波动。随着意大利 10 年期国债收益率从盘中低点 3.759% 回落至 3.95%，债券收益率小幅走高。 ，仍低于早前交易的4% 水平。

“欧洲央行正在研究这个工具，市场会稍微高兴一点，但它非常缓慢，似乎并没有完全适应利差进一步扩大的风险，因为收益率上升揭示了过去十年量化宽松政策所掩盖的裂缝和德拉吉效应。”

12.49pm：随着欧洲央行会议，意大利债券收益率下跌

随着欧洲央行计划外会议继续讨论暴跌的债券市场，意大利 10 年期国债收益率再次走低。

当天下跌 31 个基点至 3.91%。

会议于英国夏令时上午 10 点开始，计划持续约两个小时。

12.28pm：由于能源成本，欧元区贸易逆差几乎翻了一番

在计划外的欧洲央行会议结果之前，欧元区经济的最新快照显示贸易逆差飙升。

4 月份它几乎翻了一番，达到 324 亿欧元，高于上个月的 164 亿欧元，因为随着乌克兰战争推高价格，欧盟进口了越来越昂贵的能源。

与此同时，欧元区 4 月份工业生产环比增长 0.4%，但同比下降 0.2%。

上午 11 点 30 分：华尔街将迎来积极的开端

由于投资者关注美联储稍后的利率决定，预计美国市场将高开。

在最近的数据发布后，市场上调了加息预期，目前普遍预期加息 75 个基点，因有迹象表明通胀尚未见顶，导致美联储采取更加激进的行动。

道琼斯工业平均指数期货在盘前交易中上涨 0.7%，而更广泛的标准普尔 500 指数期货上涨 0.7%，纳斯达克 100 指数期货上涨 0.8%。

高级分析师 Ipek Ozkardeskaya 表示：“投资者知道，在难以缓解的通胀背景下，美联储将希望采取更加积极的态度，而昨天的生产者数据再次证实，未来几个月通胀将进一步上涨。”在瑞讯银行。 “至此，75个基点的决定几乎已经做出，美联储应该只确认市场的判断。”

她说，如果美联储选择再坚持加息 50 个基点，市场肯定会反弹，但她指出，美联储目前的主要目标是抑制通胀，而不是提振股市。

Ozkardeskaya 指出：“既然 75 个基点的药丸已被市场吞下，美联储不继续进行更大规模的加息是不合理的。”

然而，在宣布利率裁决之前，预计交易将保持谨慎。

美联储的经济项目和关键短期利率路径，即所谓的点阵图，也将受到热切期待。

但Ozkardeskaya表示，鉴于股市下跌幅度如此之大，即使经济和点阵图预测出现鹰派意外，也可能不会对股市造成太大损害。

最近几周，股市经历了一段艰难的旅程，标准普尔 500 指数跌入熊市区域——较年初下跌 20%——这表明可能还会有更多跌幅。

上周美国的主要通胀数据显示意外飙升至 41 年高点，令市场恐慌，导致股市普遍下跌。 投资者担心通胀上升和美联储激进的加息将抑制经济增长。

在能源市场，WTI 原油期货下跌 1.3% 至每桶 117.44 美元，布伦特原油期货下跌 1.1% 至 119.85 美元。

回到英国，富时 100 指数仍处于积极区域，上涨 90.55 点或 1.26% 至 7278.01。

11.05am：银行帮助推动英国市场走高

尽管对滞胀和利率大幅上升的担忧持续存在，但英国市场的上涨正在加速。

投资者也对英国和欧盟在北爱尔兰协议问题上日益激烈的争吵不以为然。

富时 100 指数上涨 94.64 点或 1.32% 至 7282.10，接近当日最高点。

在上涨者中，经纪人推荐提振了 B&M European Value Retail SA (LSE:BME) 上涨 5.57%， 伦敦证券交易所集团 (LSE:LSEG) 5.11%。

Whitbread PLC (LSE:WTB) 在其广受好评的更新后上涨了 5.5%。

由于利率上升有利于其资产负债表，银行表现更好， NatWest Group PLC (LSE:NWG) 上涨 3.48%， Barclays PLC (LSE:BARC) 3.43%。

在中型股指数中， WH Smith PLC (LSE:SMWH) 上涨 了 7.69%，此前该零售商表示其全年业绩将达到预期的最高端，这得益于客户重返车站和机场的旅游商店。

AJ Bell 投资总监 Russ Mold 说：“对一些人来说，WH Smith 如何继续以相当快的速度增长收益是一个很大的谜。 杂乱无章的商店、价格过高的糖果、冰箱里存放的报纸以及货架上积满灰尘的无用小饰品似乎都指向一家公司走错了方向。

“尽管如此，它的交易更新和结果一次又一次地表明，客户看穿了混乱，并乐于继续在其商店消费......

“鉴于消费者支出的艰难背景，WH Smith 认为其全年业绩将处于预期的高端，这一事实令人惊讶。 大多数零售商对他们的前景都非常谨慎，因此尽管认识到经济前景不确定，WH Smith 仍能保持乐观，这是可喜的转机。”

Playtech PLC (LSE:PTEC) 在获得必要的监管批准以将其金融交易部门 Finalto 全现金出售给 Gopher Investments 后，已增持 6.51%。

10.08am：伦敦的科技希望？

如今，伦敦市场几乎不是大型科技公司的旗手，但有传言说这方面可能会有一些积极的消息。

AJ Bell 投资总监 Russ Mold 表示：“前 FTSE 100 剑桥芯片制造商 ARM 可能会在伦敦上市部分股票同时在美国上市，这也提振了英国市场。

“人们一直在努力使伦敦市场成为科技公司的中心，而这一领域目前的代表性严重不足。 在 2016 年日本软银收购该集团后退市后，ARM 的回归将代表朝着正确方向迈出的一小步。”

上午 9.20：欧洲央行恐慌？

更多关于欧洲央行今天的意外会议。

鉴于债券收益率自那时以来一直在飙升，在上周四的预定聚会之后这么快就出现恐慌吗？

Markets.com 的尼尔威尔逊表示：“欧洲央行今天将举行一次计划外/临时/紧急会议，讨论当前的市场状况——即政府债务市场的抛售。

“鉴于上周有预定的会议，它带有恐慌和缺乏控制的味道，但市场很高兴看到它发生。欧洲银行股上涨，欧元也上涨，而意大利收益率回落。欧洲央行正在显然担心“外围”债券收益率上升太多……但这一切都在上周预定会议后不久出现。

“欧洲央行能做什么？这并不容易，因为收紧货币政策就像潮水退去，暴露出谁在裸泳……欧洲央行可能首先向市场保证，它将‘不惜一切代价’防止分裂，但鉴于这次会议被突然召开，那么它实际上可能会觉得它需要使用一种新工具进行干预——也许是某种收益率差上限。或者它可以将到期债券的现金再投资到需要它的主权债券市场。

“这无疑会带来政治风险，并会在德国法院受到挑战，任何新工具也会如此。或者它可能永远只是量化宽松……当你应该收紧金融条件时，这很棘手。

“就今天而言，告诉市场它正在制定这方面的新工具/计划就足够了——上周缺乏细节意味着管理委员会没有讨论这么多，因此对于特定工具来说可能还为时过早/待宣布的政策——此外，它还需要考虑政治和法律层面......

“欧洲央行上周没有为此烦恼的事实是个谜，表明它仍然过于自满，不愿走在曲线的前面。”

上午 9.01：石油和矿工滑落

之后，商品公司已经从市场上夺走了一些光彩 Antofagasta PLC (LSE:ANTO) 和一些获利

Antofagasta 下跌 0.9%，此前该公司表示，在 Los Pelambres 的精矿管道泄漏后，全年产量可能处于指引的底部，而 Anglo American PLC (LSE:AAL) 0.55%。

与此同时 ，BP PLC (LSE:BP.) 下跌 2.52%， Shell PLC (LSE:SHEL, NYSE:SHEL) 下跌 1.93%，

经纪人的建议也产生了影响。

Abrdn PLC (LSE:ABDN) 下跌 2.04% 至 165.95 便士，此前瑞士信贷分析师将其评级从跑赢大盘下调至跑输大盘，并将其目标价从 230 便士下调至 180 便士。

但 B&M European Value Retail SA (LSE:BME) 在巴克莱的增持建议下上涨 4.01 伦敦证券交易所集团 (LSE:LSEG) %，在瑞银从中性转为买入 8500 便士后 目标。

瑞银表示：“我们对 LSEG 管理层的看法在最近几个季度有所改善，因为收入（一次性项目）、成本和杠杆率总体上比我们预期的要好。自 4 月初以来，随着 LSEG 的股价下跌超过 20%，我们认为目前的估值提供了一个有吸引力的切入点。”

总体而言，富时 100 指数目前上涨 37.9 点或 0.53%，至 7225.36。

8.18am：积极的开局，中国数据提供了一些支持

尽管对滞胀和央行进一步大幅加息的担忧持续存在，但领先的股票已经取得了积极的开端。

中国经济复苏强于预期正在提振市场情绪，5 月份工业产出较上年同期增长 0.7%，此前一个月下降 2.9%，原因是封锁限制有所放松。

但零售额仍然疲软，截至 5 月份的一年中下降了 6.7%。

因此，在美联储今天做出利率决定之前，富时 100 指数上涨 49.92 点或 0.69% 至 7237.38。

航空公司对政府已告知他们取消航班以避免今年夏天机场混乱的消息不以为然，英国航空公司的所有者 国际联合航空集团 (LSE:IAG) 上涨 1.7%， easyJet PLC (LSE:EZJ) 上涨 0.87%。

Premier Inn 所有者 Whitbread PLC (LSE:WTB) 后上涨了 3.35% 积极的交易更新

Interactive Investor 市场主管理查德·亨特 (Richard Hunter) 表示：“Whitbread 在恢复正常后出现转机，现在大部分增长都超过了大流行前的水平。

“确实，英国的住宿销售额明显高于去年，但或许更能说明问题的是，比 2020 年提前了 31%。”

回到美联储，并不是每个人都相信美国中央银行会——或者实际上应该——稍后将利率提高 75 个基点。

CMC Markets UK 首席市场分析师迈克尔·休森 (Michael Hewson) 表示：“直到一周前，美联储今天将再加息 50 个基点至 1.5%，然后在 7 月再加息 50 个基点，这几乎是一个扣篮。

“自从上周五的 5 月 CPI 报告向市场定价 75 个基点以来，这种计算已经发生了相当大的变化，因为单一的 CPI 为 8.6%，因为人们担心美联储在解决粘性通胀预期方面落后于曲线......

“一个负责任的美联储会试图反驳这种说法并按照它所说的去做，这意味着我们今天需要看到 50 个基点，至少有一个鹰派支点，特别是如果它想在涉及未来的指导。

“当美联储今天可以简单地加息 50 个基点，然后在 7 月和 9 月将 75 个基点的前景抛诸脑后，转向 75 个基点将实现什么也不清楚。鉴于市场定价可能9 月暂停仍是一个鹰派支点，在政策调整方面，指导往往是成功的一半。

“因此，我们今天更有可能看到 50 个基点的走势，以及 7 月和 9 月 75 个基点的鹰派指引，但很大程度上取决于数据。”

与此同时，欧洲央行正计划召开一次计划外会议，讨论自上次会议以来政府债券最近的抛售——就在几天前的周四。

德国债券收益率与意大利债券收益率之差已跃升至两年多来的最高水平。

但会议的消息已经产生了影响。

上午 6.50：市场有望取得积极的开局

富时 100 指数在开盘前被称为走高，但从午餐时间开始，伦敦可能会成为一场杂耍，因为人们的目光转向了美国。

交易前一小时，金融利差改善让 Footsie 从周二收盘价 7,272 点（下跌 18 点）上涨了约 25 点，尽管预测正在迅速改变。

由于投资者对今晚（英国时间）的美联储利率决定感到担忧，美国市场又经历了艰难的一天。

自从美国通胀率高于预期以及美联储将采取更强硬立场的预期被预期以来，标准普尔 500 指数在过去五天中下跌了 10%。

目前的共识是今晚将联邦基金利率上调 0.75%，但一些分析师仍然认为 FOMC 可能会有更大的加息空间。

周三的议程：所有的目光都集中在美联储、Whitbread 和 WH Smith

Oanda 高级市场分析师 Jeffry Halley 指出：“市场已经消化了今晚 FOMC 加息 75 个基点 [0.75%] 的几乎 100%。

“我的价值是两美分，美联储不会加息 100 个基点，因为这将进一步削弱他们在前瞻指引方面的可信度，而前瞻指引方面已经褴褛。

“然而，他们可能会决定将他们的前瞻性指引升级为更加鹰派的倾向。”

隔夜亚洲市场涨跌互现，香港表现最佳。 货币市场稳定，美元回吐近期部分涨幅，而黄金和石油几乎没有变化。

在英国，航空公司在被政府告知取消航班以避免夏季出现更多机场混乱后，可能会在交易开始时陷入动荡。

“我们认为，每家航空公司都必须重新审查其在夏季剩余时间直到 9 月底的计划，以制定可交付的时间表。” 运输部和民航局在联名信中说。