夏普比率与贝塔系数「基金的夏普比率」

贝塔系数利用回归的方法计算。贝塔系数为1即证券的价格与市场一同变动。贝塔系数高于1即证券价格比总体市场更波动。贝塔系数低于1（大于0）即证券价格的波动性比市场为低。

贝塔系数的计算公式：

其中Cov(ra,rm)是证券 a 的收益与市场收益的协方差；

是市场收益的方差。

因为：

Cov(ra,rm) = ρamσaσm

所以公式也可以写成：

其中ρam为证券 a 与市场的相关系数；σa为证券 a 的标准差；σm为市场的标准差。

据此公式，贝塔系数并不代表证券价格波动与总体市场波动的直接联系。

不能绝对地说，β越大，证券价格波动（σa）相对于总体市场波动（σm）越大；同样，β越小，也不完全代表σa相对于σm越小。

甚至即使β = 0也不能代表证券无风险，而有可能是证券价格波动与市场价格波动无关（ρam = 0），但是可以确定，如果证券无风险（σa），β一定为零。

阿尔法比率（Alpha）

阿尔法系数＝投资的实际回报率—市场无风险利率—贝塔系数X市场回报

举个例子：一个投资沪深300的基金，2016年的实际收益率为9%，那么它的阿尔法系数＝9%－1.5%－1X5.6%＝1.9%

市场无风险利率是以中国一年期定存利率为标准，默认贝塔是1，5.6%是沪深300在2015年的涨幅。

如果阿尔法大于0，则说明这只基金还可以，阿尔法小于零，买这个基金还不如银行定存。

其实如果股市跌的一塌糊涂，阿尔法即使很高，收益率也是负的。但是并不代表这只基金不好，阿尔法越高，这个基金相对于银行存款来说就越适合投资。

夏普比率

*代表投资人每多承担一分风险，可以拿到几分报酬；

*该比率越高，策略承担单位风险得到的超额回报率越高。

所以说夏普比率是越高越好滴..

举个例子：假如国债的回报是3%，而你的预期回报是15%，你的投资组合的标准偏差是6%。

那么夏普比率＝15%－3%,可以得出12%（代表你超出无风险投资的回报），再用12%/6%=2，代表投资者风险每增长1%，换来的是2%的多余收益。