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投资市场中的第三者「投资客体」

2022-12-11 17:54:57来源:Snowflake

介于股票和债券之间的第三者——优先股

学而得:

【什么是优先股】

1、除一般规定的普通种类股份之外,另行规定的其他种类股份,其股份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产。但优先股股东对公司日常经营管理事务一般没有表决权。

2、优先股既像债券,又像股票,其“优先”主要体现在:一是通常具有固定的股息(类似债券),并须在派发普通股股息之前派发;二是在破产清算时,优先股股东对公司剩余资产的权利先于普通股股东,但在债权人之后。

【优先股的4个特点】固定收益、先派息、先清偿、权利小。

【优先股和普通股的区别】

1、普通股股东可以全面参与公司的经营管理,享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利;而优先股股东一般不参与公司的日常经营管理。

2、相对于普通股股东,优先股股东在公司利润和剩余财产的分配上享有优先权,但在债权人之后。

3、普通股股东的股息收益不固定,取决于公司当年盈利状况,还要看当年具体的分配政策,二级市场价格的上涨也是收益的重要来源;而优先股的股息收益一般固定,尤其对于具有强制分红条款的优先股而言,只要公司有利润可以分配,就应当按照约定的数额向优先股股东支付。优先股的二级市场股价波动相对较小,依靠买卖价差获利的空间也较小。

4、普通股股东不能要求退股,只能在二级市场上变现退出;如有约定,优先股股东可根据规定将股票回售给公司。

【优先股与债券的根本区别】优先股股息的分配是由董事酌情决定的,而债券利息的支付是强制性的。当然,在企业正常盈利的情况下,分配股息是理所当然的。

学而思:

优先股作为股票和债券之外的另外一种证券形式,特点介乎于债券(固定收益)和普通股(对公司剩余资产的权利优先于普通股股东)之间。整体来讲,优先股对于普通投资者意义不大。首先,其对投资者要求的门槛为500万元,大部分投资者不具备这个实力;其次,优先股的角色定位比较尴尬。由于优先股的收益固定,因此当公司利润大幅增长时,优先股也无法获取超额收益;而当公司发展遇到困难时,优先股的资产处置权在债权人之后,因此优先股的资本将处于可能亏损的风险当中;最后,投资优先股的情况,最好是该企业没有在外发行债券。此时投资优先股的配置,无疑更为稳定。

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