汇丰全球研究：Dwindling价格表明速度削减

在过去的两周内，一系列数据表明，价格压力显着下降，远远超过预期。消费者价格通货膨胀（CPI），批发价格通胀（WPI）和PMI产出价格每人都发布了显着的下滑。7月份的价格在CPI和WPI措施和年度和连续上落在所有主要子集团上。基础。我们于4月份撰写回来的是，周期性和结构因素的组合可能会使湾的食物通货膨胀保持（见我的报告印度经济学评论：以食物价格为什么？印度会持续另一个干旱吗？2015年4月23日）。在周期性因素中，我们强调了国内需求压制，这有助于保持粮食价格含有和软的全球商品价格，这降低了进口食品的成本。在结构因素中，政府的更好的供应方管理，审慎的保留农业支助价格的政策增加，农业生产力的速度各自有助于保持湾的食品价格。尽管我们的良性涉及达成共识预测（食品价格）然后，我们仍然对食品通货膨胀落下的量子感到惊讶。我们担心降雨量的雨量可以畏缩价格。但7月份的经验表明，它不仅仅是下雨量，而且它们如何随着时间的推移传播。早期淋浴在本赛季（6月）的第一个月内导致13％的盈余有助于保持强烈的播种模式，特别是对于水稻和脉冲。燃料通货膨胀可预测地放松。由于国际油价下跌27％以来，五月和国内油价在类似期间下降8-13％，预计燃料通货膨胀率下降。WPI燃料充气（-3.2％M-O-M，SA）和CPI燃料（-0.3％M-O-M，SA）以及7月份的运输（-0.5％M-O-M，SA）通货膨胀。