财鑫闻｜乐视网、贾跃亭近5亿罚款创A股之最！上市以来造假质疑不断，中介机构能否免责？

大众网·海报新闻记者 沈童 济南报道

乐视网被天价处罚毫无悬念地成为今日市场最大焦点！4月12日晚间，已从A股退市的乐视网在全国股转系统发布公告表示，当日收到北京证监局送到的行政处罚决定书，因财务造假、欺诈发行等违法行为，乐视网被处以2.406亿元罚款，乐视网实控人贾跃亭被处以2.412亿元罚款。

（证监会对乐视网下发处罚决定）

乐视网、贾跃亭连续10年造假合计共罚近5亿元，创A股财务造假罚款最高纪录

经查明，乐视网、贾跃亭等于2007年至2016年财务造假，其报送、披露的申请首次公开发行股票并上市（以下简称IPO）相关文件及2010年至2016年年报存在虚假记载；未按规定披露关联交易；未披露为乐视控股等公司提供担保事项；未如实披露贾某芳、贾跃亭向上市公司履行借款承诺的情况；2016年非公开发行股票行为构成欺诈发行。

对乐视网2007年至2016年连续十年财务造假，致使2010年报送和披露的IPO申报材料、2010年至2016年年报存在虚假记载的行为，未依法披露关联交易、对外担保的行为以及对贾跃亭、贾某芳履行承诺的披露存在虚假记载、重大遗漏的行为，根据《证券法》第一百九十三条的规定，证监会对乐视网责令改正，给予警告，并处以60万元罚款；对贾跃亭、杨丽杰给予警告，并分别处以30万元罚款；对刘弘给予警告，并处以25万罚款；对吴孟给予警告，并处以20万元罚款；对赵凯给予警告，并处以10万元罚款；对谭殊给予警告，并处以8万元罚款；对吉晓庆、张旻翚给予警告，并处以5万元罚款；对朱宁、曹彬给予警告，并处以3万元罚款。同时，中国证监会表示，贾跃亭作为乐视网实际控制人，指使从事上述相关信息披露违法行为，对其给予警告，并处以60万元罚款，合计对贾跃亭罚款90万元。

对于2016年乐视网非公开发行欺诈发行行为，根据《证券法》第一百八十九条的规定，证监会对乐视网处以募集资金百分之五即2.4亿元罚款；对贾跃亭、杨丽杰处以30万元罚款；对贾跃民、吴孟处以20万元罚款；对刘弘、邓伟、谭殊、张特、吉晓庆处以5万元罚款；对沈艳芳处以3万元罚款。贾跃亭作为乐视网实际控制人，指使从事上述违法行为，对其处以2.4亿元罚款，合计罚款2.4亿元。

综上所述，对乐视网合计罚款240,600,000元，对贾跃亭合计罚款241,200,000元，对杨丽杰合计罚款60万元，对吴孟合计罚款40万元，对刘弘合计罚款30万元，对贾跃民合计罚款20万元，对谭殊合计罚款13万元，对吉晓庆、赵凯分别罚款10万元，对邓伟、张旻翚、张特分别罚款5万元，对沈艳芳、朱宁、曹彬分别罚款3万元。

上市以来，乐视网财务造假传言从未间断

如此十年连续不断的巨额造假，堪称A股历史之最，而对于乐视网和贾跃亭合计近5亿元的罚金，也创下A股财务造假罚款最高纪录。但事实上，乐视网一路走来就伴随着各种质疑声。

（乐视网上市以来财务数据）

成立于2004年的乐视网在2013年之前还是一家不起眼的网络视频服务商。根据财务报表显示，2009年以前，公司营收还不到1亿元，一直到2013年，公司业绩还是呈现逐年攀升的态势。但从2014年开始，乐视网营收陡然剧增，营收达6.81亿元，是2013年的近3倍，且此种状态一直持续到2016年。数据显示，乐视网2016年营收已达219.87亿元。

乐视网用7年时间，将营收从2009年的1.4亿发展到2016年的220亿，实现了157倍的增长，堪称行业翘楚。但是好景不长，2017年乐视网业绩急转直下，公司债务已超过总资产。

数据显示，乐视网2009的毛利率达66%，而到2018年此项指标则变为了负数，为-38%。虽然同一时期同行业其他公司利润也有所下滑，但并没有出现负毛利的情况。数据显示，乐视网2018年净利率为-362%，亏损额超过收入的3倍还多。如此过山车似的发展历程，也引来了市场的质疑。

2014年乐视网曾因股价大幅飙升，市值达1600亿元超过华夏银行而被市场质疑其财务造假；2015年5月，有匿名人士撰文质疑，乐视网2014年年报注水严重；2015年6月底，中央财经大学教授刘姝威也公开撰文，质疑乐视涉嫌违规隐瞒公司盈亏信息，在年报中没有披露主营业务利润的构成、没有说明营业利润来源。对于这些质疑，虽然当时被贾跃亭一一否认，但随着乐视网IPO时的多名发审委委员、监管官员先后落马，也让乐视网“带病上市”传言愈演愈烈。

IPO欺诈，中介机构能否免责？

此外，记者注意到，在此次的公告中，证监会认定乐视网2007年至2016年连续十年财务造假，致使2010年报送和披露的IPO申报材料、2010年至2016年年报均存在虚假记载。也就是说，乐视网当时在IPO时就已经存在财务造假问题。由此，有不少投资者表示，那么当时乐视网IPO时的中介机构是否也存在违法行为？

根据处罚决定显示，这次被认定为欺诈发行的是2016年乐视网非公开发行，根据当时候的招股书显示，乐视网主承销商为中德证券和中泰证券，发行人律师为北京市金杜律师事务所，审计机构、验资机构为华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）。

此外，参与乐视网2010年IPO发行的保荐机构是平安证券，律师事务所是北京市信利律师事务所，会计师事务所是利安达会计师事务所。

2005年版《证券法》第173条规定，“证券服务机构为证券的发行、上市、交易等证券业务活动制作、出具审计报告、资产评估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律意见书等文件，应当勤勉尽责，对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证。其制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给他人造成损失的，应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。”

值得注意的是，2019年5月6日，中德证券收到中国证监会《调查通知书》（稽总调查字191350号），因案件调查需要调取乐视网非公开发行股票相关工作底稿。至于其他中介机构会否面临相关处罚，市场还在进一步等待当中。