跟谁学超2000亿市值领衔行业发展

今年以来，在线教育机构跟谁学在美股市场上表现亮眼。截至美东时间8月6日收盘，跟谁学股价报131.27美元，总市值达313.39亿美元，或2179亿人民币。在此期间，跟谁学市值接连超过1000亿元、2000亿元等里程碑，坐稳在线教育第一股，成为全教育培训行业市值仅次于好未来的第二名。

疫情期间不少行业都受到了比较大的影响，全国中小学生线下停课，但在客观上助推了在线教育行业的发展。比如，网易有道、好未来等在线教育机构，市值同样涨幅不小。在一级市场，猿辅导和作业帮完成了新一轮融资。

与此同时，高速发展的在线教育行业也开始表现出强者愈强的“马太效应”。在2013-2014年在线教育热潮兴起之时，许多互联网或者传统教育行业的人加入到在线教育创业大潮中，在线教育创业机构多达几百家。如今几年过去，尽管仍不断有新在线教育企业加入，但大浪淘沙，在线教育行业头部企业涌现，集中度明显提升。

业内人士分析认为，在头部聚集效应下，中小机构的生存环境更加艰难。面临流量的挑战，中小机构没有办法规模获客，另外，资本聚焦头部公司后，中小企业会缺钱，没有资金上的强有力支撑。当头部企业获得融资后拿钱烧流量时，市场更加集中，中小企业危机更加严重。

民生证券在近期发布的在线教育研报中认为，疫情期间，K12在线教育关注度陡增，各家免费课程、特价活动等较往年同期明显增多。根据部分在线教育APP日活和在线教育公司20Q1的财报情况看，付费用户往头部集中趋势初显。

“一方面，疫情导致行业供给端进入出清阶段，头部机构凭借充足的资金储备、线上课程的快速转化，可继续吸引和服务学生。另一方面，面对中高考的指挥棒，K12教培需求不因疫情而有所下降。此外，考虑在线教育持续受益政策利好，看好行业供给格局往头部集中。”民生证券表示。

专注教育产业投资并购的相关人士也表示，“这是一个行业必然的发展趋势，任何一个行业，最终都是721格局，头部机构占70%市场份额，第二梯队占20%，剩下所有的只能占10%的市场份额，行业集中度会越来越高。”

目前，在线教育行业的发展正进入快车道，拥有优质教师资源、践行“在线直播大班课”模式的跟谁学已经收获了阶段性成功，占据了行业有利地位。财报显示，非美国通用会计准则下，跟谁学2020年Q1净利润1.91亿元，同比增长406%，连续第8个季度实现盈利。