宁德时代系列研究丨长寿命电池背后的“野心”

核心要点：

1.长寿命电池产品解决了目前电池“短命”问题，符合用户诉求；

2.宁德时代有望借长寿命电池向电池运营商角色发展；

3.换电市场是电池运营业务前期试水的最优途径。

注：以上观点提炼自亿欧汽车《宁德时代企业研究报告》，预计7月下旬发布，欢迎相关行业人士共同交流。

除了里程焦虑，电动汽车潜在用户最担心的问题无疑是残值过低。而引发这一问题的，便是极低的电池使用寿命。

相比于行驶里程60万公里的报废标准，8年或15万公里的电池质保方案远不能满足用户需求。

为电池“延寿”，正在成为电动汽车领域的最重要课题之一。

据彭博社6月8日报道，宁德时代董事长曾毓群在接受采访时表示，宁德时代准备生产一种可持续使用16年、行驶里程达200万公里的动力电池。

除宁德时代外，蜂巢能源、通用汽车和特斯拉也纷纷表示，正在研发或已具备超百万公里的长寿命动力电池技术。但就目前已公布的技术来看，宁德时代所宣称的200万公里使用寿命仍是业界最长。

曾毓群表示：“如果有人下单，我们就开始生产。”据其透露，长寿命电池背后的代价是产品成本10%的上升。有行业人士认为，10%的成本上升在大众接受范围之内。

业内人士猜测，与宁德时代达成合作不久的特斯拉或成为第一个吃“螃蟹”的人。

2020年一季度，宁德时代刚刚失去全球动力电池装机量冠军。借助长寿命电池，这家中国动力电池巨头或许能够找到一个全新的业务增长点。

动力电池“长寿”背后

长寿命电池研发背后，宁德时代正试图拓展全新市场，进一步完善其业务版图。

就当下而言，宁德时代仍专注于围绕动力电池产品布局。从上游的电池金属原材料、正极材料，到动力电池、储能系统、动力电池回收，再到充换电业务，这家电池巨头均有涉猎。

布局长寿命电池，对于宁德时代而言，不仅能够提升产品竞争力，还能够助其业务向下延伸至产业链后端。

奥动新能源CTO兰志波向亿欧汽车表示：“区别于现有电池，长寿命电池即使在车辆报废之后依然存在巨大的回收价值。”

在长寿命电池出现后，宁德时代布局的动力电池回收业务也有望脱离单一的正极材料的回收，转而可以将回收的电池应用于储能市场，真正实现电池梯次利用。此外，宁德时代或许将因此多出一个新的行业角色。

“长寿命电池将加速电池标准化时代到来，其逐渐落地应用将推动车电分离商业模式发展。在此模式下，新能源汽车行业中有望出现全新的商业角色——电池运营商。”兰志波表示。

宁德时代未来是否会增加电池运营商的身份？在车电分离模式下，这极有可能。

当客户购买新能源汽车后，动力电池的所有权仍属于运营商，客户以租赁方式获得电池使用权。得益于长寿命优势，动力电池租赁的商业价值将不断彰显，这一方面有利于车主付出更少的成本，另一方面也有利于动力电池运营商的收入提升，还将有助于推动电池利用率提升，并带动以电池为核心的新兴商业圈形成。

作为链接性企业，宁德时代不只手握大量车企客户资源，在电池回收方面也存在完整的产业链条，与车企、换电企业合作推动车电分离商业模式存在巨大机会。

在车电分离商业模式下，宁德时代可以将电池租赁给用户，并通过保险和电池租赁相关的金融产品，以保证自身在汽车全生命周期内持续获得收入。另外，通过已布局的动力电池回收业务、储能系统，宁德时代能够深度挖掘被淘汰电池的剩余价值。

此前，宁德时代就与哈啰出行、蚂蚁金服合作布局了电动单车的换电业务。在车电分离模式下，宁德时代布局汽车换电业务水到渠成，能够完善能源网络。

对于车企而言，车电分离让车企摆脱了动力电池限制，使其新能源汽车具备价格优势。对于消费者而言，车电分离模式能让其在不影响充电的基础上，多了换电这项选择，有利于减少里程焦虑和解决电池质保问题。

眼看当下，遥想未来

动力电池运营商，目前仍停留在理论层面。从理论通往现实的这条路上，还需跨过重重阻碍和质疑。

从技术本身来讲，动力电池的寿命限制主要在于电芯材料和电芯设计层面。大多数企业会通过两种途径来改善电池寿命：一种是改善结构设计，提升电池稳定性；另外一种则是直接引入新的电芯材料，提高初始容量及正负材料稳定性。

“宁德时代推出的长寿命电池还是在卖概念。”一位网友评论道。

虽然该网友的评论过于武断，但不可否认，针对宁德时代长寿命电池的信息目前仍然过少。宁德时代的长寿命动力电池还未收获订单的原因也还不得而知。

当然，即便有了订单，距离搭载长寿命电池的整车出现在消费者面前仍需要时间，大规模商业化无疑会在更久之后。

图片来源：宁德时代官网

在长寿命电池推出初期，动力电池运营是不可能成行的。此举不仅会增加企业成本，还需要面临安全性方面的风险。只有当长寿命电池形成规模效应，宁德时代的电池运营业务才有可能出现。

数据显示，截至2019年底，全国新能源汽车保有量仅381万辆，不足整个汽车市场的1.5%，其中能够实现车电分离的产品更是少之又少。此外，在新能源汽车市场不断下行的当下，车企对于动力电池的压价越来越严重，动力电池的利润本就不高。这样的大背景难以支撑动力电池运营商这门生意。

动力电池非标准化也是横亘在电池运营业务前的一座大山。辰韬资本合伙人肖建平向亿欧汽车表示：“如果想要规模化运营，电池标准化必不可少。但现实情况是，主机厂之间很难推动电池标准化。”

虽然如此，但长寿命动力电池对宁德时代的战略意义较为深远。

作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代的客户覆盖了新能源汽车市场的绝大多数主流车企，并与部分车企建立了深度合作关系。得益于积累的资源和技术优势，宁德时代是当下最有机会推进电池标准建立的企业之一，而长寿命电池就是一个重要契机。

在短期内，借力长寿命电池，宁德时代可率先试水B端市场的动力电池运营业务。

提早布局电池运营，一方面有利于宁德时代建立同换电站、车企的紧密合作；另一方面也能促进其动力电池回收和储能系统业务发展。进一步深化动力电池的梯次利用，从而深度挖掘电池价值。此前，宁德时代便通过合作的方式布局充电桩业务和单车换电业务。

结尾

今年两会期间，工信部部长苗圩提出，将继续加大充换电基础设施建设，鼓励各类充换电设施互联互通。2020年《政府工作报告》将“建设充电桩”改为“增加充电桩、换电站等设施”。

政府层面对于换电模式的重视程度正在提升，这给动力电池运营业务模式带来了更大的想象空间。

动力电池运营进入商业化的时机虽未到来，但不可否认这一模式确实存在合理性。

宁德时代，会成为又一个市场的霸主吗？