赤子城上市，吹响下一个中国互联网出海的号角？丨亿欧解案例

在2019年的最后一天，被称为“全球流量生态第一股”“海外版字节跳动”的赤子城科技，正式登录港交所，代码09911。在上市前一天的暗盘中，赤子城科技最终涨幅高达84.52%。今日挂牌交易，大涨超过100%。

赤子城成立于2011年，是一家“以AI技术为支撑的移动应用开发者及移动广告平台服务提供商”，主要通过自研移动应用实现流量变现，以及作为广告代理商，通过自有广告平台向广告主提供移动广告服务产生收入。

虽然有AI技术加持，但从盈利模式来看，赤子城是一家不折不扣的互联网公司（相关阅读：互联网公司如何用AI赚钱？赤子城科技打响AI港股上市第一枪）。在国内，“移动互联网红利消退”的言论比比皆是，以BAT为代表的互联网巨头纷纷投入产业互联网，而将主要市场放在海外的赤子城，却依然赚的盆满钵满，并且受到投资者的认可。

12月17日，赤子城正式启动全球公开发售，截至招股结束，最终获得超1400倍认购，成为2019年港股“超购王”。另外，赤子城还引入了两家基石投资者，其中一家是全球知名的区块链科技集团火币，另一家是跨境电子商务公司LC Elec。

实际上，赤子城在移动互联网的市场份额并不算高，甚至排不上前十名。但无论从营收利润的增长，还是投资者的认可度来说，赤子城都是成功的。

分析赤子城的成功“秘诀”，除了要看到企业自身的实力外，还要看到全球移动互联网市场的增长潜力，以及中国互联网企业在海外市场的优势。

CBA模式：C为核心、B为协同、A为驱动

简单地说，赤子城采用的是典型的互联网“玩法”：通过获取流量、精准分发流量，从而获取广告收益。

赤子城的模式并不新鲜，但赤子城无疑是将这种模式发挥得最淋漓尽致的一个。自2016年至2018年，赤子城营收从1.37亿元增长至2.77亿元，三年复合增长达率42.2%。

赤子城究竟是怎么做到的？

赤子城的商业模式可以简单总结为CBA模式。在C端，打造了Solo X产品矩阵，免费向用户提供应用以换取流量，通过出售应用内的广告位实现变现；在B端，打造了自有程序化移动广告平台Solo Math，汇集广告发布商的广告库存，并将其与广告主的需求进行匹配，凭此向广告主提供移动流量采购服务。在形成C端和B端流量池的基础上，再利用AI实现信息与人的精准匹配。

赤子城的成功之处，在于打造出了“流量生态”，能将C端和B端打通，形成一个在全球范围的巨大的流量池，并且能通过AI将信息精准分发。不少其他互联网公司，虽然也是利用流量变现，但它们有的只有C端流量，通过出售应用内的广告位变现；有的只有B端平台，只能充当一个广告汇聚和发布的中间商；还有的虽然打造了流量池，但却不能做到在全球范围内将信息与人精准匹配。像赤子城这样既能打通流量生态，又能利用AI将流量和信息精准分发的，并不多。

（相关阅读：出海者丨“海外版字节跳动”赤子城，用AI实现人与信息的精准连接）

出海——中国互联网新舞台

除了打磨好自身的实力外，赤子城还做对了一件事——出海。

2013年赤子城推出Solo Launcher。Launcher是安卓系统中的桌面启动器，是安卓系统的桌面UI的统称。Launcher的作用是显示和管理手机上的其他APP，比如桌面能排多少个APP图标、APP能否聚合到一个文件夹中、APP图标的样式美化，这些都是Launcher的功能。此后，赤子城又发展了“锁屏”“计算器”等其他系统应用，还有健身、游戏等APP，形成了Solo X产品矩阵。

Launcher可以理解为一款安卓手机必备软件，没有了它，安卓手机就不能正常运行，提供Launcher的厂商，还可以顺带打包提供其他的系统工具和软件服务。Launcher可以说是一款天然能汇聚流量的产品，正因如此，当时有不少公司都在打造Launcher，赤子城只是其中的一家。

2013年左右，国内的移动互联网市场呈现出一片欣欣向荣的态势。根据中国互联网络信息中心（CNNIC）发布《2013-2014年中国移动互联网调查研究报告》，截至2014年6月，我国手机网民规模为5.27亿，在整体网民中占比达83.4%。我国智能手机市场趋于饱和，手机网民规模增长放缓，但移动互联网应用丰富程度加大，对社会生活服务渗透增加，成为手机网民常态的生活方式和各行业的重要发展模式。

移动应用的市场已经“百花齐放”，但从另一个角度来看，像赤子城这样的初创企业，想要在这片“花海”中绽放，在当时空间十分有限。

因此，赤子城将目光投向了海外。

根据艾瑞咨询报告，2014年全球移动互联网用户数量为24亿，2018年36亿，复合年增长率为10.7%。预计全球移动互联网用户数量将在2023年达到44亿，复合年增长率为4.1%。再从市场规模来看，按广告收入和应用内支付的收入统计，2018年全球移动互联网市场规模达3652亿美元。

实际上，赤子城仅占全球移动互联网市场份额的0.004%，排名在850-900之间。但全球的移动互联网市场，是一个足够大的海洋，能够容纳下足够多的玩家，赤子城是这片汪洋大海中的一员，虽然与行业头部还存在比较大的差距，但并不影响赤子城在这片海洋中驰骋。

吹响出海浪潮的下一个号角？

赤子城并不是第一个踏上出海之路的中国互联网企业。

中国互联网企业出海，从大约2010年就开始了，但早期主要以工具类软件出海为主，其中最具代表性的是猎豹移动，2014年便登陆纽交所。去年在国内上市的万兴科技，早期营收也主要是依靠To C的工具类软件。

但工具类软件出海的弊端后期逐渐暴露，由于缺乏了服务运营和生态打造，随着用户的增长放缓，软件类市场趋于饱和，企业的营收也遇到了瓶颈。而随着手机性能的提升，手机应用也越来越多。因此2015年左右开始，社交、直播、游戏等内容和应用类产品，逐渐成为中国互联网企业出海的主旋律，抖音就是一个典型的例子。

简单来说，中国互联网出海，是从单纯工具类，走向了模式输出；从卖产品，走向了运营。而运营的一个基础，就是将合适的信息，分发给合适的群体，其中人工智能就发挥了重要的作用。

赤子城从2016年开始研发Solo Aware人工智能引擎，通过将产品矩阵的用户行为数据及广告平台的分发数据进行整合和分析，精准洞察用户的喜好与需求，驱动C端与B端业务协同增长。

未来出海的中国互联网企业或许将呈现这样的特征：在人工智能技术上有核心壁垒，同时又能够将技术与自身的商业模式结合，达到良好的促进和协同效果。

赤子城就是当前这个时期，出海的中国互联网企业的代表。赤子城的上市，吹响的是中国互联网出海的下一个号角，从单纯模式走向技术驱动与模式结合的，是这个时期的主旋律。