黄金将继续与可能的向下偏见的交易范围：Chirag Mehta.

黄金中的价格行动主要集中在美联储政策上。最初，市场汇率加压金的速度降低。虽然美联储压倒性地投票保持不变，但在一个痛苦的愿望入场的举动中，全球和美国经济都没有以令人满意的速度增长。这有助于黄金擦掉早些时候见过的损失。但是，发布政策，美联储椅耶伦，下调了她的案子，提高率将在今年晚些时候持股，使不确定性和拉金降低。总而言之，我们认为黄金价格下降-1.7％，在美联储诱导的波动中。在美联储

被称为贸易视野中，美联储（美联储）继续延迟正常化，引用通胀关注和“全球”经济和财务发展“在解释其理由中。美联储现在扩展了国内因素的关注，专注于外源性因素，以证明过度轻松的政策的延续，等待实际现实中可能永远不会到达的“理想”条件。总是有一个潜在的担忧，美国汇率的上涨将粉碎新兴经济体，这些经济学已经处于不稳定的情况下，在不适合的汇率下担

任过度借贷。董事会在讲话后，该政策发出了联邦汇率的可能性备受达到的可能性2015年。虽然整体音调相对于政策肯定会更加乐观，但仍然发出警告标志，这应该使市场猜测增加每个新的经济数据集的波动。Yellen指出，“我们不能肯定仍然抑制国内经济的步伐将继续褪色”并且“最近的全球经济和金融发展突显了外国增长放缓可能会在某种程度上抑制美国经济活动的风险'。交易商在41％的机会上进行定价，美联储将于12月和10月的赔率基于美联储资金期货的10％的赔率。我们需要看到充气期望的拾取，并降低市场波动，以加强加强筹集利率。黄金将继续贸易范围与可能的下行偏见有可能偏出，直到我们获得最终

的速度徒步旅行。另一方面，市场正试图确定在美国的货币紧缩，我们看到其他央行试图扩大货币缓解条件。欧洲央行计划通过允许官员购买每欧元地区成员债务的更高比例来扩大其刺激计划的范围。这导致我们进一步加强了美国美元的其他扩张主义国家的货币，并倾向于加压黄

金

.outlookthe U.S率增加仍然是黄金市场的突出。仍有可能在2015年徒步旅行。虽然美联储等待，升降机仍然长期到期。重要的是要记住，速率正常化，当它最终来的时候，将是非常审议的，渐进的 - 美联储在9月份不会徒步旅行是一个可能的这一事实的证明。任何风险厌恶迹象都可以在资产市场中创造动荡。对U.S速率的反应增加也可以引发一个，但唯一的区别是该事件更广泛地预期。市场是前瞻

性的，即将出现的速度上升已经蓬勃地升起。如果对美国利率上升的期望尚未考虑到黄金价格，则会令人惊讶。直到，我们获得速度徒步旅行，我们预计市场将保持与向下偏见的范围保持束缚（虽然应该有限），因为速度似乎是因素。率加息前面的任何延误都可以支持黄金。在美联储首次利率徒步旅行之后，我们预计黄金突然会在几个月内轻松放松。当涨价发生速度时，可能会在Gold上销售进一步徒步旅行的前景，以及所有谈判的实际利率走高。在初始速率标准化乱码后，环境可能对黄金更积极。此后市场将重点转移到利率徒步旅行的可能性和程度

。美联储可能不想冒着过于佩特货币政策的风险，然后是其全球同行，这将导致美元进一步升值。即使是当前的美元力量似乎损害了经济

。税率的初步增加将在资产市场上引起菌株并威胁贫血性恢复，这两者都是在廉价流动性上蓬勃发展。如果围绕速率的预期进一步适度增加，应该减轻近期黄金的向下压力。我

们重申了我们认为，随着市场的观点，喂养喂养将留在曲线后面，只做几乎没有，并保持实际速度更长并保持实际费率更长，黄金应该开始向北移动。什么可能推进金价走高的是展开短岗位的前景，这可以预期张贴美联储加息，因为市场开始关注可能受到抑制的汇率徒步旅行的程度而非许多预期。在此之前，我们预计人身需求在较低层次的价格下，有助于极限落下金。中国的需求仍然可能仍然温和，但印度可以作为较低层次的强劲购买支

撑。我们重申自己的黄金的主要原因只是它是一个很好的投资组合普及工具，从而帮助您减少整体投资组合风险。作者是

高级基金经理 - 替代投资金牌
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Asset Fund Quantum股票资金资金来源：

彭博，世界黄金委员会