财鑫闻丨万达电影上半年巨亏15亿，开启花式自救！今年再亏损明年或将被“披星戴帽”

大众网·海报新闻记者 沈童 济南报道

近日，万达电影（002739）发布2020年半年度报告，从财务数据来看，公司上半年实现营业收入19.72亿元，同比减少73.93%；亏损15.67亿，较上年同期暴跌398.81%，整体经营情况相当糟糕。

万达电影公告

电影行业严冬，万达电影上半年巨亏15亿

2020年上半年，自新冠肺炎疫情发生以来，整个电影行业和公司经营受到了较为严重的影响。自今年1月23日起，为应对疫情，万达电影下属国内影城全部停业，境外影城受疫情影响也自2020年3月底暂停营业，同时公司原计划上半年上映的影片均未能如期上映，公司经营业绩出现较大亏损。从财务数据看，公司上半年实现营收19.72亿，同比减少73.93%，归属于上市公司股东的净利润为-15.67亿，较上年同期同比下滑近四倍。截至报告期末，公司总资产249.79亿，归属于上市公司股东的净资产122.52亿。

数据显示，上半年全国电影市场总票房仅为22.4亿元（含服务费），同比减少92.8%，观影人次为6005.8万，同比减少92.6%。在这种市场环境下，万达电影下属影城在疫情期间全部暂停营业，院线票房收入和卖品收入均大幅下滑。报告期内，公司实现票房5.8亿元，同比减少88.3%，观影人次1200.8万，同比减少88.9%，其中国内票房2.5亿元，观影人次745万，境外票房3.3亿元，观影人次455.8万。公司实现卖品收入1.93亿元，同比减少79.37%。

（营收结构）

从营收结构来看，上半年万达电影在其主营业务影视行业和观影收入的毛利率均为负值，分别为-46.93%和-230.54%；广告收入、电影制作发行及相关业务、电视剧制作发行及相关业务毛利率虽然略有增加，但较去年同期相比也出现了不同程度的下滑。值得注意的是，其中，电视剧制作发行及相关业务收入一项营收较去年同期相比增加455.30%，但营业成本较去年同期相比却大幅增长超过七倍。

对此，万达电影方面表示，观影收入、广告收入相关财务数据同比下滑超过30%的主要原因则是受新冠肺炎疫情影响，公司下属600余家国内影城自2020年1月23日暂停营业，澳洲院线自2020年3月23日暂停营业，因此报告期内公司观影收入、广告收入及餐饮卖品收入较去年同期大幅下滑，而员工薪酬、房租物业费及折旧等成本较为刚性，营业成本下滑幅度低于营业收入。

而电视剧制作发行及相关业务财务数据同比变动超过30%的原因，则是上半年公司主投和参与投资的《幸福，触手可及》、《暮白首》和《绿水青山带笑颜》等多部电视剧、网剧播出，因此较去年同期收入大幅度增长。但受疫情及2019年9月广电总局出台的“限集令”（电视剧集数上限规定不超40集）影响，部分影视剧目毛利率较去年同期有所降低。

开启自救模式，迫于压力开放加盟权

为了应对市场环境带来的不利因素，万达电影也尝试了包括转变营销方式、控制成本以及开放加盟权等多种自救方式。

据悉，万达电影的卖品销售由线下转为线上，除自有渠道以外新增多个电商销售平台，采用网络直播等形式提升卖品销售额，并通过微信、支付宝、外卖平台等多种渠道，针对部分卖品及衍生品推出线上售卖订货、线下配送上门的贴心服务，缓解库存商品压力。

同时，在疫情期间，公司会员APP还推出了“宅家云福利卡券礼包售卖活动”“万物复苏·春暖花开”“爱你所爱”主题观影套票等会员营销活动。不仅如此，万达电影还策划了“权益卡领取”、“每天都是会员日”、积分专场、平台抽奖等线上会员互动活动，通过多维度的用户唤醒策略、推动自有渠道对外合作、拓展抖音营销渠道、孵化“万达电影直播间”等多种方式。

不仅如此，万达电影还在为降低运营成本上下功夫。2020年1-6月，公司营业成本同比降低47.05%，销售费用同比降低50.92%，管理费用同比降低29.55%，连研发费用同比降低33.57%。

此外，万达电影还在上半年关停了国内17家影城，截至2020年6月30日，公司拥有已开业直营影城651家，5767块银幕，其中国内影城598家，5313块银幕，境外影院53家，454块银幕，新建国内影城12家。

值得注意的是，此前万达电影为保证旗下影院的规格和品质，一直采用直营性质的经营模式,与万达地产捆绑经营，不接受加盟。但面对严峻的市场环境，万达电影在压力之下还是选择在今年6月正式开放特许经营加盟权。公司方面表示，通过向具备可持续经营和合规经营能力的优质加盟影城输出万达品牌、管理系统和管理体系，整合资源，增收提效，进一步提升市场份额和行业影响力。

到2020年年度财报仍亏损，万达电影或将被披星戴帽

事实上，万达电影糟糕的经营情况并非仅仅是受今年上半年的行业“严冬”影响，2019年的万达电影也不好过。

受宏观经济下行、电影市场增速整体放缓、影院竞争持续加剧和行业政策变化等因素影响，2019年万达电影经营业绩就出现下滑。2019年全年公司实现营业收入154.35亿元，同比减少5.23%，亏损47.29亿元。至于业绩下滑的主要原因，是由于公司2019年度计提了商誉减值准备。据悉，自上市以来，万达电影通过外延发展和内生增长不断扩大经营规模，在通过战略并购丰富业务布局过程中形成了较大商誉，其在2019年计提商誉等资产减值准备达59.09亿元。

但事实上，近几年，万达电影的营收增速明显放缓。财务数据显示，2017年—2019年，公司实现营收分别为132.29亿元、140.88亿元、154.35亿元，营收增速分别为18.02%、6.49%、-5.23%（注：营收增速=(营业收入增长额/上年营业收入总额)×100%）；归属于上市公司股东净利润为15.16亿元、12.95亿、-47.29亿元，分别同比增长10.92%、-14.58%、-324.87%。

值得注意的是，按照深交相关规定，上市公司在最近两个会计年度经审计的净利润为负或者被追溯重述后为负，将对上市公司股票实施退市风险警示。也就是说，如果在2020年年度报告中万达电影依然处于亏损状态，按照规定，万达电影将有可能被“披星戴帽”。

新闻多一点

披星戴帽：“披星”指股票代码前面加个*号，“戴帽”指股票代码前加个ST，合在一起就叫“披星戴帽”。股票代码前加*ST，是警示有退市风险。