尽管新兴市场疲软，但世界增长仍然站立：惠誉

新兴市场的缺点令人沮丧的世界成长，但看起来不太可能引发全球经济衰退，这是最新的全球经济前景（Geo）。惠誉预测全球经济将在2016年增长2.6％，2017年将增长2.7％，自2015年全球金融危机以来最弱的增长（2.3％）。虽然夏末的全球增长问题尚未消失，但新兴市场问题似乎并未对主要发达经济体的活动产生极大的损害。中国看起来最有可能通过而不是土地艰难而世界贸易指标已经略微改善。政策刺激已加强欧元区，中国和全球消费者支出增长率升值。

自9月份自9月份以来，全球增长预测与巴西除外。2015年，巴西的GDP预计将于2015年下降3.7％（与最后一层地理相比，2016年进一步为2.5％（与-1％相比）在劳动力市场恶化和消费中急剧下降非常有限的政策空间。消费

消费在最大的经济中持有。自从在美国全球金融危机之前，欧洲消费者支出指标在中国和日本一直非常强劲，它一直在增长。低油价已经引发了剧烈，前置落在的石油部门投资下降，但较低石油对消费者的益处“自由裁量的实际收入增长也变得更加清楚。改善高级国家的劳动力市场也在帮助工作保障 - 在美国和消费者贷款增长中出现的一个或两个符号强劲的工资通胀，而消费者贷款增长已

经提升。在本月晚些时候预测后，美联储可能会谨慎行事。在2016年底之前，我们预计美联储在四次徒步旅行。相比之下，欧洲央行和中国人民银行升高刺激措施，博尔可以尽快追随西装，增加了全球货币政策的持续恐惧。欧洲央行在12月3日的会议上决定将存款率进一步降至负面领土，并将其QE方案扩展到2017年至少3月至少3月。中国陷入了中央银行恐惧的交叉电流，在先进经济中，对人民币贬值的令人担忧的重新出现不能排除。中国

国内生产总值增长的最严重近期减速的最严重担忧在夏季的金融市场波动之后，随后的指标尚未承担。除了强大的消费和服务领域之外，基础设施投资仍然相当强劲，支持政策宽松。这是对房地产和制造业推动的投资增长的下降。尽管如此，惠誉预计中国将在2015年第4季度中进

一步削弱中国的增长。2016年的EM增长表现出略有接受，但这不太可能感受到真正的复苏。相反，它主要反映俄罗斯的稳定性，消费和进口的巨大压迫正在提高净贸易，同时巴西的活动进一步陷入低迷的惠誉的最新预测意味着2015年和2016年的GDP累计6.2％。印度独自一人在持续增长规范的城市之中。

在全球范围内的通胀低劣，通胀期望的较长术语近在咫尺。这种地质的替代情景探讨了国内驱动的欧洲州通胀下降的影响，因为价格预期进一步低于下面的欧洲央行目标，但接近2％。模拟表明，欧元区的GDP可以在2017年下方的基线下方0.3-0.6 PP。在欧元中缺乏进一步急剧削弱，在这种情况下额外的ECB定量宽松可能对抵消这种震荡的影响有限。