财鑫闻｜有人烟的地方就有海天！5300亿海天味业贵过“一桶石油”

大众网·海报新闻记者 沈童 济南报道

“酱油”比“石油”还贵？这一幕在A股市场上真实上演了！8月19日，“调味品一哥”海天味业（603288）在A股市场中掀起一波热议，原因则是其股票市值超过了“石油巨头”中国石化（600028）。截至8月19日收盘，海天味业全天上涨3.47%，报收于163.83元/股，总市值达5308.82亿元，一举超过了A股权重、4915亿市值的中国石化，在A股市场中市值排名第12位。

海天味业股价走势

“卖房的比不过买酱油的”？万科郁亮：“我是服气的！”

海天味业市值超过中国石油

根据wind数据整理，目前A股中市值最高的仍为贵州茅台，为2.12万亿；“两桶油”中国石油、中国石化分别以8272.55亿和4915.49亿市值排在第10位和第15位。而海天味业以5308.82亿元的总市值超越中国石化，排名第12位，让不少投资者直呼“卖石油的不如卖酱油的！”

复盘海天味业今年以来的股价走势，其股票在今年开启了两次上攻态势。一次是从今年3月到5月，海天味业股价从77元/股涨至118元/股的阶段性高点，上涨幅度达53%，彼时的市值为3823.2亿元左右；随后经过一段时间的盘整，海天味业重拾升势，一路涨至今日盘中164.98元/股的历史新高，从6月至今的两个月时间里，海天味业市值暴涨了近1500亿元。整体来看，今年以来，海天味业股价已从较低点位累计涨了113%，市值更是翻了一倍还多。

就连中国市值最高的上市房企万科都曾被股民调侃“卖房的比不过买酱油的”。万科董事会主席郁亮也曾对此做出过回应表示：“我是服气的！”

“有人烟的地方就有海天”

那么，究竟是什么使“一瓶酱油”比“一桶石油”还要贵呢？

海天味业产品多样

那句“有人烟的地方就有海天”的广告语绝非一句空话。作为中国调味品行业的龙头企业，海天味业从事专业的调味品生产和营销。同时，作为中华人民共和国商务部公布的首批“中华老字号”企业，海天味业最早可以追溯到清代中叶乾隆年间开始鼎盛的佛山酱园，距今己有300多年的历史。目前公司生产的产品涵盖酱油、蚝油、酱、醋、料酒、调味汁、鸡精、鸡粉、腐乳等几大系列百余品种300多规格，几乎涵盖了中国人日常生活所用的到所有调味品，年产值过百亿元。

2019年，海天味业营收近200亿元，公司的三大主要产品酱油、蚝油、调味酱，“老三件”的合计营收达到174亿，比例高达87.93%。其中，酱油的收入达116.28亿元，营收占比为58.74%。不难看出，这是一家产品集中度极高的上市公司。

从此前公布的2020年一季报来看，海天味业在今年一季度实现营收58.84亿元，同比增长7.17%；净利润为16.14亿元，同比增长9.17%；扣非后净利润为15.72亿元，同比增长12.54%。表面上看，虽然相较于2019年同期数据低于市场预期，但在疫情冲击下，海天味业仍保持业绩稳健增长实属不易。

海天味业2020年一季报

与此同时，记者注意到，海天味业的现金流情况也较为积极。截至今年一季度末，公司预收款达25.1亿元，较去年同期增长94%，销售收现51.3亿，同比增涨15.3%，经营性现金流净额同增681%，表明订单成交及回款情况良好。

从毛利水平看，公司一季度毛利率为45.8%，同比基本持平。期间费用率为12.6%，同比减少1.4%，其中销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为10.6%、1.1%、2.4%、-1.5%，分别同比减少1.4%、0.1%、增加0.1%、减少0.1%，而销售费用率的下降明显为江苏产能稳步释放、部分经销商货物自提节约物流费用及疫情特殊时期下线下费用投入控制。

在产品结构上，酱油、蚝油、调味酱分别同比增加5.8%、4.2%和1.6%。从区域上来看，西部、中部表现亮眼，分别同比增加23.8%、16.6%，北部、东部分别同比增加4.1%、1.2%，南部地区则受疫情影响减少8.9%。

实控人身价“水涨船高”

数据来源：胡润研究院

在前不久胡润排行榜发布《2020胡润中国10强食品饮料企业》，海天味业以4700亿元在中国10强食品饮料企业榜单中居首。胡润百富董事长兼首席调研官胡润曾表示：“比较有趣的是，中国最值钱的食品企业是做调味品的。疫情爆发后这半年，海天味业的价值增长了1800亿（即六成），达到近5000亿，几乎是它后三名价值的总和，主要原因是酱油以及其他调味品是消费者的必需品，也是投资者在‘后疫情时代’的关注方向—刚性需求。”

值得注意的是，随着公司市值的不断上涨，海天味业实控人的身价也水涨船高，庞康凭借850亿元的身家在《2019胡润百富榜》排在第23位；2020年4月6日，庞康以950亿元人民币财富名列《胡润全球百强企业家》第88位。