熊猫债券发行主体「绿色债券发行市场」

21世纪经济报道记者李德尚玉 北京报道近日，匈牙利在中国银行间债券市场成功发行10亿元绿色人民币债券（“绿色主权熊猫债券”），期限3年，票面利率为3.28%，认购倍数达到1.78倍，境外投资人占比达到40%。

本期绿色主权熊猫债券由中国银行担任独家主承销商和簿记管理人，联合资信提供信用评级服务，联合赤道提供第三方绿色评估认证。

联合资信副总裁艾仁智对21世纪经济报道表示，这是国内首单绿色主权熊猫债券，有助于深化中国债券市场对外开放，促进绿色债券和熊猫债券市场发展，也为其他潜在的境外发行人起到良好的示范作用。

匈牙利在中国银行间市场发行10亿绿债

匈牙利是首个加入“一带一路”倡议的欧洲国家，于2017年和2018年相继在中国银行间债券市场发行主权熊猫债券。匈牙利主体区域长期信用等级和本期绿色主权熊猫债券信用等级均被联合资信确定为AAA，评级展望为稳定。

本期绿色主权熊猫债券募集资金旨在为匈牙利中央政府预算内的绿色领域支出项目提供融资或再融资，以推动匈牙利向低碳、气候适应和环境可持续发展的经济转型。

联合资信表示，联合赤道采用国内国际双重绿色债券标准对本期绿色主权熊猫债券进行第三方评估认证，有助于推动中国绿色金融标准与国际主流绿色金融标准的接轨，提高中国绿色金融发展和标准的国际化和认可度，巩固和提高中国在全球绿色金融市场领先地位。

作为境外政府机构在中国境内债券市场发行的首单绿色熊猫债券，本次发行丰富了境内市场债券品种，对后续如何进一步完善、规范绿色债券及熊猫债券市场建设提供了参考，也为其他有意愿的潜在发行人起到了示范作用。

绿色熊猫债券仍属于新生事物

2021年以来，监管政策持续完善、中美利差不断收窄、人民币汇率趋稳等因素，熊猫债券发行规模出现明显增长，前11个月发行总额突破1,000亿元，创下2016年以来的新高。

在“碳中和、碳达峰”成为国家战略目标、绿色金融政策支持力度持续加大、创新产品不断涌现的背景下。据了解，国内绿色债券也出现爆发式增长。前11个月发行总额超过5,000亿元，创下历史新高。

相比而言，绿色熊猫债券仍属于新生事物，今年以来仅有光大绿环、中电国际等境外注册中资机构发行“碳中和债”（绿色债券子品种）。

此外，今年我国可持续发展主题债券再添新“成员”，布局GSS（Sustainability bond）债券国际市场迈出了关键一步。在国际上，绿色债券（Green bond）、社会责任债券（Social bond）、可持续发展债券一般被统称为GSS债券。11月11日，交易商协会宣布推出社会责任债券和可持续发展债券，针对境外发行人开展业务试点。试点阶段，境外机构（包括外国政府类机构、国际开发机构、境外非金融企业）可试点发行两类债券。

展望未来，在中国债券市场双向开放持续加深、绿色金融标准进一步与国际接轨等因素的推动下，绿色熊猫债券有望迎来蓬勃发展，吸引更多境外主体进入中国债券市场融资。

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