想买军工……哪只股票好?
------买B!
我想买国企改革股票……哪只比较靠谱?
------买B!
妹的还能好好交流了嘛?!
------我说的就是买这个主题的B基金啊!收益杠杠的~
我们都喜欢买B基金,为啥呢?因为它加了杠杆,收益比较高。那么它的杠杆到底是多少?
市面上常见的分级基金母基金可拆分为高风险份额B和低风险份额A,一般低风险A份额有一个约定的收益率,现在市场上大概是2.8%到7.5%之间。A份额拥有优先分配基金收益的权利,而高风险B份额可以借用低风险A份额的资金去做投资,因此高风险份额拥有了杠杆,风险和收益同时放大。
尽管分级基金都是带了杠杆的,但是杠杆各不相同,从而风险、收益都会不同。杠杆越大,风险越大,可能带来的收益也越大。理财君列了几个较为有用的杠杆指标:
初始杠杆
初始杠杆在基金发行时确定,随着基金净值的变化,杠杆会发生变化,当触发到约定条件(比如母基金达到某一价格)触发上折或下折之后,杠杆会恢复到初始杠杆水平。
初始杠杆= (A份额份数 B份额份数)/B份额份数
理财君梳理了一下,在全部107只分级基金里,多数分级基金AB份额的比例是1:1,这也就意味多数分级B初始杠杆都是2,但也有些分级初始杠杆并非2。具体如下:
(数据来源:WIND 集思录)
价格杠杆
初始杠杆是刚开始约定的杠杆,但随着二级市场交易,价格的变化,B份额的杠杆也发生变化。我们有时候会讨论说B份额是双倍的,实际上是说在价格杠杆为2的时候,B份额的价格变动是母基金净值变化的2倍。
所以,我们平时看的最多是价格杠杆。它反映了B份额价格对于母基金净值表现的变化倍数。
价格杠杆=(母基金份数*母基金净值)/(B份额份数*B份额价格)
这是一些目前价格杠杆高于2的分级基金
代码
名称
折价率
价格杠杆
代表指数
150162
永益B
24.13%
4.627
150033
多利进取
22.91%
3.342
债券总指
150161
惠鑫B
5.24%
3.19
150134
德信B
8.61%
3.02
中高企债
150021
汇利B
2.65%
2.878
150067
互利B
30.25%
2.476
中证全债
150144
转债B级
8.92%
2.377
中证转债
150160
通福B
5.72%
2.351
150035
聚利B
5.61%
2.334
150189
转债进取
-3.98%
2.251
中信转债
150040
鼎利B
10.22%
2.167
债券总指
净值杠杆
净值杠杆是研究分级基金时经常用到的杠杆指标,定义为分级基金进取部分(B份额)净值涨幅和母基金净值涨幅的比值。在具体计算时采用母基金总净值除以B份额总净值,忽略了每天优先份额(A份额)从母基金获取的收益,主要是因为A份额每天的收益相对总体净值而言较小,不会影响杠杆的计算
净值杠杆= 母基金总净值/B份额总净值
=(母基金份数×母基金净值)/(B份额份数×B份额净值)
=(母基金净值/B份额净值)×初始杠杆
这是目前净值杠杆高于2的所有分级基金
净值杠杆
4.107
3.511
3.28
3.224
3.023
2.801
2.59
2.388
2.216
2.203
150165
可转债B
10.67%
2.194
2.162
中信转债
150226
证保B级
14.35%
2.05
800证保
150228
银行B
21.84%
2.032
中证银行
150031
中证90B
17.21%
2.024
等权90
150250
银行B端
21.43%
2.017
中证银行
150220
健康B
6.24%
2.016
健康产业
150208
地产B端
15.39%
2.007
地产等权
150236
券商B级
20.64%
2.003
证券公司
150276
一带一B
21.56%
2.002
一带一路
杠杆只是一方面,投资者注意杠杆情况,按照自己需求配置,最好选择风口上的B级。