央行传来大消息「央行宣布降准,告诉我们8大信息」 新基金发行失败「新买的基金没上市为什么就亏了」 美国为什么要向中国推销美债「美西方为何反复炒作中国 债务陷阱 藏着这三个险恶用心」 建设工程投资控制方法「建设工程投资控制最主要的阶段是」 债券通一次性整体转让「债券通29个国家与地区」 美债利率如何影响中债利率的变化「美债对国内债市影响」 证券从业考纲变化大吗「证券从业19年新大纲」 美债收益率上升对中国股市「中信证券可以购买可转债吗」 美债收益率倒挂的三大原因「美债收益率下跌意味着什么」 承兑汇票如何计算贴现利息 「承兑汇票的利息怎么算」 2020中国绿债发行「政府绿色债券」 山西证券 基金「兴全恒裕债券c」 票据贴现如何计算「贴现凭证的贴现利息怎么算」 etc欠费几十块钱会影响和人征信吗「etc欠费要紧吗」 机器割韭菜「区块链挖矿的本质是什么」 债券投资需要注意什么「介绍时要注意的事项有哪些」 5万元买国债一年有多少利息 收益是怎么计算的 「五万元存一年定期利息是多少」 储蓄国债与记账式国债的区别「储蓄国债与记账国债最根本的区别」 9月转债申购「申购转债就是坑」 为什么要发行可转换公司债券 「发行可转债的条件」 为什么说可转换债券是进可攻退可守的投资产品?「进可攻退可守的含义」 哈城投集团成功发行20亿元公司债券了吗「城投债在哪里发行」 身份证户籍信息更新「身份证信息更新」 上市银行为何青睐可转债发行「商业银行可转债业务」 对冲基金创始人Jones「对冲基金之父」 疫情担忧引发美欧股市重挫,投资者重新评估风险「美股 风险」 银行利率便宜 政信项目怎么不去银行借钱 「银行认识人贷款利率可以低吗」 银行理财总市值显示越来越少「银行理财为什么一直降」 25日发行黑龙江债券「中国最近发行的债券」 利率债与信用债区别「企业债是利率债还是信用债」 中信证券 为什么股票 债券和黄金一起下跌呢「中信证券股票怎么了」 债券晨星评级「博时转债增强债券a」 账务处理 取得交易性金融资产「坏账准备的账务处理」 股票配债收益可观吗「债券基金和股票基金有对冲功能吗」 证券从业知识 知乎「证券从业人员资格所需知识」 怎么缓解债务违约情形「债务违约公司」 中海基金 股东「前海国润金海项目」 美股发债回购 机制 逻辑 风险 国信策略 深度报告分析「港股有国债逆回购吗」 抛售千亿美国国债「中国抛售2700亿美债是真的」 黎巴嫩金融危机「黎巴嫩爆炸造成30万人无家可归」 永续债 为啥比爱情还持久一点「怎么爱情才会长久」 摊余成本计算公式和怎么计算 「摊余成本计算公式和怎么计算 」 股权转让后的债权债务怎么办「股权转让后原债权债务」 旭辉第二大股东「大股东通过二级市场增持的股票」 中金公司海外业务「债券全球配置中银理财」 可转债加杠杆「债券自融」 投资者要搞懂可转债定价模型嘛「可转债价值计算」 5万闲钱买基金,如何组合「投资10万买基金」 发改委 形成2022年专项债券准备项目清单的通知「专项债券储备项目」 中小银行发债补充资本遇到的难题「专项债注资中小银行」
您的位置:首页 >新闻 >

央行传来大消息「央行宣布降准,告诉我们8大信息」

2023-01-23 18:54:19来源:小白读财经

1月24日晚间,央行宣布:

为提高银行永续债(含无固定期限资本债券)的流动性,支持银行发行永续债补充资本,中国人民银行决定创设央行票据互换工具(Central Bank Bills Swap,CBS),公开市场业务一级交易商可以使用持有的合格银行发行的永续债从中国人民银行换入央行票据。同时,将主体评级不低于AA级的银行永续债纳入中国人民银行中期借贷便利(MLF)、定向中期借贷便利(TMLF)、常备借贷便利(SLF)和再贷款的合格担保品范围。

短短的几行间,却影响巨大,近日金融圈更是沸腾了,那么我们该如何理解这个新政策呢?

一、什么是永续债?

永续债是一种债券,但与其他债券不同的是,它没有规定到期的期限,如果你买了这种债券,你不能要求发行人退回本金,但可以按期取得利息。也就是说永续债何时到期主要由发行人来决定,一般可以延续超过30年,对于持有人来说优点是利息比较高且收益稳定,缺点是没有固定期限,不知道何时收回本金。

对发行人(银行)来说,坏处是付息的成本比较高,好处是融入的资金比较稳定,不容易被赎回。

二、为什么要发行永续债呢?

金融市场现在面临一个问题,那就是自从去年以来央行虽然多次降准以及通过逆回购、MLF操作方式给市场投放货币,但进入到实体经济的资金有限,那是因为虽然银行资金充足,但是不愿放贷,原因之一是受银行资本金的限制。

根据监管要求,商业银行必须要满足资本充足率要求,比如中农工建交核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率一般不能低于8.5%、9.5%、11.5%。

资本充足率可以粗略地理解为资本金和风险加权资产的比值,一般资本金越高,风险加权资产越低越容易满足监管要求,风险加权资本一般是通过贷款或其他融出资金形成的,比如A银行向外贷款100亿,如果贷款风险权重是100%,那么风险加权资产就是100亿

所以如果商业银行放贷的规模越大,就越容易做大分母,导致资本充足率降低,那么怎么办?如果提高贷款额度,那就是做大分子,提高资本金规模。对于银行而言,提高资本金方式主要有以下几种:普通股、优先股、可转债等。

而现在的永续债则是新的一种,永续债是补充银行其他一级资本的一种方式,可以部分解决银行“不能放贷”的问题。

三、什么是央行票据互换工具(CBS)呢?

央行票据可以理解为央行发出的一张欠条,通过这个欠条央行可以向外借钱,然后给付一定的利率。永续债可以理解为银行发出的一张欠条,向外借钱,同样需要给付一定的利息。

央行票据互换的意思是商业银行可以将自己持有永续债和央行的票据进行交换,这样的好处是央行票据由央行背书,信用等级比较高,流动性也强,商业银行持有央票后可以获得流动性极强的资产。不过能够享受这待遇的主要是一级交易商,一级交易商易简单理解就是此前央行安排考试当中取得优异成绩的大型商业银行以及少部分金融机构。

四、央行票据互换工具的推出意味着什么?

第一, 虽然永续债可以增加银行资本金,但由于付息的成本比较高,银行发行并持有的动力不强,央行票据互换工具的推出大大增加永续债流动性,大大降低银行补充资本金的成本。

第二, 央行票据互换工具的推出将直接增加商业银行的放贷能力,举个例子,比如银行A购买了银行B的永续债,我们可能分两种情况来分析:

1、 A购买B的永续债后未进地任何操作,也未和央行进行票据互换,那么A的资产里多了一笔永续债,即增加了资本金,有利于增强放贷能力。

2、 如果A购买B的永续债后和央行进行票据互换,但是由于到期需要归还,永续债仍然是A的资产,作用效果与上面的第1点类似。

第三, 永续债的推出对股市是利好,为什么?上面已经说过,银行增加资本金的方式有几种,比如配股、IPO、再融资等,考虑到银行的盘子比较大,这些都会对二级市场构成资金分流压力,如果有了永续债可以给银行补充资本金的同时,不对股票资金面构成压力。

第四, 主体评级不低于AA级的银行永续债纳入央行MLF、TMLF、SLF和再贷款的合格担保品范围,可以大大增强央行发行货币的能力。

所谓MLF、TMLF、SLF操作简单地理解就是商业银行以国债等向央行抵押借入资金的一种操作,但是由于近几年MLF的操作量大,商业银行已经普遍面临抵押品不足的尴尬,如果永续债纳入央行担保品范围将大大增强央行通过MLF、TMLF、SLF和再贷款发行货币的能力。

但是永续债纳入央行合格担保品范围目前不意味着撒钱,只能说预留了空间。

最新的消息:

1、中国银行在银行间债券市场成功发行400亿元无固定期限资本债券,可提高中国银行一级资本充足率约0.3个百分点,全场认购倍数超过2倍,票面利率为4.50%

3、中国银保监会:保险资金可以投资银行发行的二级资本债券和永续债。

看明白了吗,一场给银行补充资本金的行动正在开始。

如果你觉得文章很棒,对你有帮助,可以关注作者的微信公众号:小白读财经(ID:xiaobaiducaijing),订阅更多的优质原创推文!

我们不追求高大上,只用普通老百姓都听得懂的大白话,让你学财经,懂理财,跟着小白读财经,财经从此so easy!

郑重声明:本网站所有信息仅供参考,不做交易和服务的根据,如自行使用本网资料发生偏差,本站概不负责,亦不负任何法律责任。如有侵权行为,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。