合理负债,科学还债
债务筹划与重组是一个系统性的工程,作者结合理论及实践经验,策划作出系列文章,探寻债务筹划之道。非说教,非学术,只是在破产行业内待得久了,一点感悟与总结,愿与君分享。
01.知彼知己,百战不殆
《孙子·谋攻篇》:“知彼知己,百战不殆;不知彼而知己,一胜一负;不知彼,不知己,每战必殆。”那么债务筹划的“已”、“彼”指代的是谁?
“已”毋庸置疑是自己,包括自己的情况,企业的具体情况。这一块看上去最简单、最容易理解,但往往很多问题就出在这个环节,正应了那句老话“当局者迷,旁观者清”。对于知己的问题,在以后的系列文章中会专题来探讨。
“彼”也很好理解,指债权人无疑,这是具有相对性的,但狭义了一点。做债务筹划眼光要放大一点,眼光决定格局,格局越大、问题越小。
现在觉得要命的一些问题,再上升一个维度去看,就根本不是问题了,用科技界的说法就是“降维打击”。格局与眼界这个东西,是太综合的一个素质了,非看篇文章或三言两语间就可获得的,这个问题在以后也会展开来讲一下。
“彼”广义上的理解,包括整体局势、宏观政策、法律法规等,狭义的“彼”即与“已”相对的债权人等,而广义的“彼”可以将“已”理解成一个小黑点,而小黑点以外所有的范围均可属于“彼”。现在再反思一下自己:知己否、知彼否?
02.债务构成
在这里对于“彼”,作者简单介绍一下现阶段我国债务构成情况,大家大范围对整体债务情况能有一个认识。
截止现在的统计数据,我国社会各类主体的债务总额已经超过了290万亿元,是我国GDP总量的2.9倍。负债的主体主要可分为政府、企业和个人。
1、政府负债情况
从央行公布的数据来看,3月份我国的政府债券余额为39.31万亿元,其中中央政府债券16.65万亿元左右,地方政府债券22.66万亿元。当然,对于地方政府的负债问题及负债金额,存在争议又太敏感,不在本文做这块探讨。
2、企业负债情况
3月份企业的债券余额为25.21万亿元,因为企业本身能发债券的就比较少,因此该数据较小。不过,企(事)业单位因贷款所欠下的债务就比较多了,截至3月份仅人民币贷款就已经超过了100万亿元,达到了102.31万亿元,还有非银行金融机构的贷款余额有8000亿左右。此外还有外币贷款、委托贷款、信托贷款等贷款加起来达到21.12万亿元。
另外,未贴现的银行承兑汇票也算是企业的债务之一,这部分的约为3.36万亿元。加上企业的债券和贷款余额之后,企业的总债务余额就达到了152.81万亿元,是我国GDP总量的1.5倍,超过我国总债务的50%。
3、个人负债情况
3月份金融机构的个人贷款余额为56.53万亿元左右,比企业的债务要少得多,同时又高于政府的债务。个人的贷款余额中,有近半都是房贷。
不过,个人从金融机构的贷款应该只是个人债务的一部分,还有的债务来自民间借贷,甚至有大量为企业债务或其他主体提供担保的情况,这部分的债务官方就不好统计了,现实中了解到也数额惊人,因此推行个人破产制度也是势在必行的,关于个人破产问题,以后进行详细探讨。
03.应对债务
宏观数据一拉出来,情况就比较明显了,除了政府债及个人住房等消费贷款以外,企业及企业家的负债是重灾区,直接拉高了负债与GDP比例,该比例明显偏高,非常危险。如果从2016年起一直关注这个数据,只要稍加分析就可得出,政府去杠杆是必然的,是不存在侥幸的,因为只有这一块是最好入手的,也基本上只能入手这一块。那么,对于银行抽贷、断贷的情况,是不是就可以做到心里有数,早做准备,而不是寄希望于银行还会发放贷款。顺势而为,方能趋利避害。
现在无论国内国际,局势都是风云变幻。往小了说,在破产相关领域,从民间借贷利率司法保护上限下调至4倍LPR,到深圳试点个人破产法等,每一项所可能引起的后果,对应自身是利是弊,都是应该深入分析和思考的。因为巴西的一只蝴蝶振动翅膀,也可能在两周后引起美国德克萨斯的一场龙卷风。而在因果上都有直接联系的事物,又有什么理由不予关注呢。