券商员工收入「券商底薪」

作者 | 高远山

来源 | 债市观察

在很多人眼里，券商“含金量”一直是经久不衰的精彩话题。近日，一家券商固收部明文禁止“炫富”吸引不少眼球，并迅速在业内发酵。

在券商自营业务蓬勃发展之际，其中固收业务表现开始崭露头角。上述“行为准则”一出，也再次把券业员工薪酬推到聚光灯下。

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券商明文禁止员工“炫富”

2022年1月13日，一则券商《固定收益融资部员工社会行为准则（试行版）》迅速在金融圈炸锅。

这份600多字的行为准则，包括了奢侈品使用、言谈举止、对外宣传和生活作风四大方面。其中最吸引眼球的莫过于对奢侈品车、表和包，给出了明确的价格定义。此试行版明确规定在工作环境下（上班时间、有客户在场的任何场合）须穿着得体，不允许开豪华车（100万以上），戴高档手表（15万以上）、使用高档包（5万以上），以及使用其他不合时宜、奢华定制的物品。

网友纷纷表示，“原来在券商行业100万的车才算豪车，15万的表才算高档表”、“凡尔赛最高境界！”、“我知道我又被平均了！”、“掩耳盗铃21世纪版”等。

此外，言谈举止的要求主要是针对“晒薪酬”等行为，这份行为准则明确规定：不允许在使用社交软件、社交平台（公开媒体，包括朋友圈，抖音，小红书等）时发工资、奖金等截图或具体金额，不在社交平台上发布高端奢侈品、高端旅行以及高端餐饮、酒水的相关内容等。

从国家统计局2020年各行业平均薪酬看，券商人均年薪53.63万元，私企员工人均年薪5.77万元。也就是说，在券商干1年相当于在私企干10年。

据Wind数据，在已公布2020年人均薪酬的40家券商中，平均年薪为53.62万元，平均每月收入约4.47万元。其中中金公司位居榜首，平均年薪高达114.98万元，华泰证券以92.71万元排名第二。

值得一提的是，2020年中金公司年薪超千万元的高管有7位，其中4位高达1500万元以上。

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固收投资收益规模高于股权类投资收益

日前，中信证券、中原证券、浙商证券陆续发布了2021年业绩公告，业绩表现较为亮眼，其中中原证券净利润同比增幅超过4倍。

增长原因主要有两个方面：一是国内资本市场发展较好，创造了较好的外部条件；二是从细分业务来看，近年在权益类投资大幅波动之际，固收业务较为稳定，也获得青睐，尤其是连续几年做债券承销业务以及买卖公司债的券商，业绩表现较好。

据中证协统计数据显示：2021年前三季度，券商股权类投资收益同比增长18.01%至530.73亿元，固收类投资收益同比增长4.6%至558.08亿元。

据自媒体“券业行家”统计显示，截至2021年上半年末，头部上市券商固收业务规模均在千亿以上。其中：榜首中信证券高达3,006亿元，较2020年末增长19.37%；国泰君安次之，为2,615亿元，较2020年末增长11.96%；招商证券紧跟其后，为2,412亿元，较2020年末增长28.62%。除申万宏源固收规模小幅下滑5.84%外，其余券商均有不同程度增长，更有八家券商取得两位数增幅。

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券商薪酬引发监管“限薪令”

长期以来，券商行业被业界一度认为处于金融行业顶端。而这份行为准则所规定的“炫富标准”，在外界看来无疑是高到让人“惊掉下巴”，在坐实了券商行业高薪实际的同时，也向监管抛出一个问题，这些高到需要避免炫富的薪酬，是否真的合理？

在中国企业改革与发展研究会研究员吴刚梁看来，券商收入高有四点原因。第一，券商入职门槛高，从业者普遍受过良好的教育，大多毕业于名校，而且要考下CPA、CFA之类含金量高的证书，薪资起点自然高；第二，券商靠天吃饭，收入相对来说并不稳定，部分条线熊市时收入面临腰斩，签署业绩保障型合同的中高层管理者更会因业绩不佳而被迫离职；第三，市场化竞争激烈，国内券商同质化严重，券商间竞争异常激烈，要想在同质化的激烈市场竞争中博出天地关键在人才，留住人才离不开高薪报酬；第四，券商从业者为公司带来高创收，同时承担着较高的职业风险。

不过，吴刚梁仍认为，从目前券商人均薪酬与社会整体平均薪酬对比情况来看，差距有些过大，国家还需对收入分配体制进一步优化调整。

近日，中国证券业协会向券商下发薪酬管理制度调研的通知，要求券商在1月17日17点前提交反馈意见。其中提到，健全合理的薪酬激励机制是公司稳定健康发展的必要保障，同时也是促进行业高质量发展和防范化解金融风险的重要基础。

事实上，早在2008年年初，监管就已经开始提及国内券商行业高管的限薪措施。2021年以来，证监会连续发文，要求券商对薪酬收入建立长期有效的激励机制，不能与所做项目直接挂钩。

据北京某大型券商高管此前表示，“券商高管的薪水一直是券商行业中一个极为敏感的话题，在众多行业中，金融类行业高管的年薪收入的平均水平明显高于其他行业。而除了银行业在2010年初由银监会发布了有关商业银行的薪酬指引外，国有控股券商目前所参照的标准依然为较为笼统的由财政部下发的《金融类国有及国有控股企业绩效评价实施细则》。”

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