债券市场风险防控「宏观审慎监管」

来源:中国证券报

北京证监局10日发布消息称，5月3-4日，该局集中组织了以“公司债券监管与风险监测、处置”为主题的内部培训。

北京证监局表示，近3年，北京辖区公司债券发行总量1.32万亿，截至今年3月底，辖区存续公司债余额1.36万亿元，占全国的18%，位居全国第一，公司债券已经成为北京辖区直接融资最重要的渠道。在充分肯定市场发展和改革成效的同时，更要关注问题和风险。虽然当前资本市场运行总体比较稳健，但我国经济正处于结构转型期，经济下行压力短时间难以有效缓解，债券违约事件逐渐增多，特别是2018-2021年，公司债券市场将逐渐迎来偿债和回售高峰，更要扎扎实实地布局好信用风险防控的防线。

北京证监局强调，债券市场和股票市场同等重要，参与主体同样众多，发行人类型不一、股权属性各异，二级市场交易涉及券商、公募基金、私募基金等各类主体，有必要加强协同监管。同时，债券市场的运行机理又与股票市场存在差异，传统的股票监管思维不能适应债券监管工作，对监管者开展债券监管的针对性培训是十分必要的。

北京证监局债券监管实行功能监管与主体监管相结合的分工模式，运行3年下来，基本探索出了行之有效的监管模式，明确了“以中介机构为抓手、以风险防控为重点”的监管思路，形成了重大事项一事一报、监管月报一月一期、首发谈话和到期兑付谈话一季一次、信用风险排查半年一期、自查及现场检查年度推进的监管框架。在当前债券市场风险高发的趋势下，对监管者进行培训，有利于提升债券市场敏感性，执法的统一性和监管的权威性。同时，必须实现监管信息的有效共享，形成监管合力，才能有效防范债券业务风险。