经过近期连续杀跌,去年炒作热烈的明星基金可谓损失惨重:张坤经理的易方达中小盘回撤21.48%,葛兰经理的中欧医疗健康混合回撤21.69%,袁芳经理的工银文体产业回撤15.91%,赵诣经理的农银工业4.0回撤17.91%等。不少其他基金创造了最近1年来的最大回撤。
很多基民朋友从下跌快乐加仓模式,变成了断臂求生或躺倒装死模式。甚至有很多的朋友私信问小黎:这样跌下去,会不会把本金全部亏完,甚至出现与中国银行“原油保”一样要倒贴钱的事情?
从理论上来说,基本上不会出现这样的情况。建议大家学习一下养基规则,盯好自己手上的基金。一旦到达风险临界值,先跑为妙。
首先,所有的公募基金都是有清仓标准的,不会无限下跌。
清仓是指:因基金规模、净值等原因达不到基金续存标准,停止继续运作该只基金,将所有资产变现,如股票、债券等全部进行卖出折现,扣除一定费用后,返还投资者的行为。
清仓的规定标准有三条:基金连续60日投资人数不足100人;连续60天总资产的净值逼近或者已经跌破5000万;基金净值在0.3元以上有清盘风险,0.3元以下自动进入清盘程序。
当然有的基金有自己的清盘规则。大家在购买基金的时候要注意查看一下。
也就是说,当市场下跌过猛,基金净资产会大幅缩水,很多基民也会选择中间赎回,一旦触及到以上的标准,基金经理就无法再持续运作该基金了。停盘变现是最终的选择。
所以小黎一向建议大家购买基金的时候,尽量选择基金规模在5-150亿之间的最好。
规模太小了容易清盘,大家各回各家,各找各妈了,后期就没有翻身的可能了,毕竟只要基金长期存在,我们只要不卖,谁也别想割我们韭菜。
规模太大了,基金经理在进行股票选择的时候就会很困难,只能选择大盘股票,优质的中小企业是无法选的,并且遇到风险了也很难调整。比如张坤经理的中小盘,既然已经看到了市场短期风险,也只能通过停止申购限制规模,而不是果断变卖股票调仓整理。
因为,这么大体量的股票突然卖出,砸向市场:一是会给股价造成剧烈下跌,其他家的公募基金经理同意吗?砸了人家的票,以后还怎么在行业混?二是该股票一定会下跌吗?万一你卖出了又涨了呢?份额如此之大,对收益的影响太大,基民同意吗?三是公募基金有很多管理规则,也不是看到市场有风险了就可以全部卖出,管理机构同意吗?
人间非乐土,各有各的苦。
其次,虽然有清盘标准,但到手金额可能无限接近于0。
基金在操作过程,除了会有管理费、赎回费等,有的基金经理还会运用杠杆融资,在赎回的时候还要偿还融资利息。本来就没有多少净资产了,先扣除利息,再扣除费用,净资产进一步减少了。而当这些费用过多,收回的资产可能为无限接近于零。
最后,大跌过程中可能会产生比正常净值下跌更大的亏损,甚至可能超过9.9%。选择优秀长跑基金非常关键。
小黎比较偏爱运作超过3年,基金经理从业超过5年,年平均收益率大于15%以上的长跑基。
因为这样的基金即使面临着市场大跌,长期投资的基民比较忠诚,因为知道历史表现,历史收益较高,相对对利润回撤会更淡定。不会像新基金那样产生更多的恐慌情绪。而且,这样的基金也更受机构投资者的青睐,不会轻易清盘。
在大跌过程中有一种莫名躺枪叫:白天看预测亏损5%已经很绝望了,晚上看实际结算竟然亏损了10%。很多基民就蒙圈了,不是最多跌9.9%吗?基金重仓股10个,每个不超过10%,怎么会超过9.9%?
有一种情况非常特殊,假设:即今天14:50,有一个大客户赎回了1亿。当天基金公司是要对该客户进行结算确认的,我们可以理解为账单已经结算完,明天按今天的价格付钱。
但是今天还有10分钟就停盘了,肯定是不可能卖出去1个亿的份额,1个亿的股票只能明天卖了。如果明天,10个重仓股全部大跌10%。
按正常来说,基金净值跌幅9.9%,但昨天的客户的1个亿负债,今天得卖出1.1个亿才能偿还,这0.1个亿的亏损谁来承担?
不好意思,死道友不死贫道,谁没跑算谁头上。大家分别摊一摊吧。
所以说,基金的投资看上去很简单,很好入门。但是如果想在长跑中胜出,必须经过学习和锻炼。我们在现实中买车买房都要货比三家,多方考察。为什么在做投资的时候就敢不学习,就将资金交给别人呢?那最后,又凭什么你不是韭菜?
是梁静茹给你了《勇气》吗?
但是基民朋友不要看了文章就要全部赎回基金,夺路而逃。经过最近的下跌后,我们国家的系统性风险已经大大降低,毕竟大A十年了还在3000多点,我们有足够控制市场的筹码。把小心心放肚子里,准备好资金,研究好优秀基,进场机会快到了。
注:本文基于当前市场的基本情况分析,请独立判断,谨慎投资。我是小黎,致力于用最直白的语言分享投资热点和机会。欢迎点赞关注,让我们在投资旅途中长期相伴!