可转债打新平均收益「打新债一个账户一年收益」

我们知道资本市场是残酷的，投资者接触最多的一句话，应该是“投资有风险，入市需谨慎”，但同时也是最无感的，就像耳边风一样，左耳进右耳出。只有真正受过伤的投资者才会对损失刻苦铭心，对风险厌恶至极！

今天，我就来讲一种低风险套利的投资方式，在2019年前3季度，按照这种投资方式，单账户收益可以达到3697元，接近4000元。

今年还有3个月的时间，预计19年全年，收益将超过4500元，多账户参与收益将非常可观！是的，我所说的低风险投资方法就是可转债打新。

那么什么是可转债呢？可转债产品本身具备有三个功能：1.可转债是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。2.但如果到时候债券持有人并不想转换，则可以继续持有债券，知道偿还到期后，收取本金和利息。3.此外，持有者也可以随时在流通市场上出售变现。

由于具备到期可以转换成股票的功能能，可转债相对于纯粹的债券而言，当可转债对应的公司的股票上涨时，可以获得股票上涨时的溢价！

但是当对应的公司股票下跌时，由于可转债具备到期收取本金和利息的功能，又导致其风险大大低于股票。对于投资者而言，大不了就持有到偿还期到期后，收取本金和利息咯。

因此，可转债可以获得较高的溢价，同时又具有低风险的特点，是一种”上不封顶，下有保底“的投资品种！

想要通过可转债进行投资获利，首先我们需要搞清楚可转债的基本功能之一——转股。我先简单举个例子：

假设一家上市公司发行可转债，可转债面值100元，持有人可以按照10元/股的价格进行转股，那么这一张可转债就可以转成100/10=10股该公司的股票。

如果正股的价格下跌，并且股价低于10元/股，假设跌到9元/股时，面值为100元的可转债只能换成10股正股，而此时的价值就等于90元，低于可转债的面值100元，持有者便亏了10元。当股价低于股转价格时，债券持有者就不会选择转股，因为在二级市场可以以9元/股，买入正股。这种情况下，可转债持有人可以继续持有等待正股上涨，等到股价超过10元/股时，再选择转股。

但是如果股价一直保持在10元/股以下的话，可转债就相当于一个普通债券，持有者可以拿到《招募说明书》中约定的利息，但在未来仍然拥有拥有转股的权利。如果未来股价涨到12元，将100元面值的可转债转成10股正股的话，在二级市场卖出，便能够得到150元，可以赚20元。

另外的话，如果还没有到股转日期，但是正股发生了上涨并超过股转价格时，此时的可转债的内在价值就提升了，就会有更多的投资者选择购买对应的可转债，可转债价格就会上涨，那么此时可转债持有人也可以提前通过二级市场出售可转债获利。

正股价格上涨超过股转价格时，可转债持有者可以选择转股获利。当正股价格下跌低于股转价格时，可转债持有者可以选择不转股，收取利息。这就是可转债”上不封顶，下有保底“的原理。

介绍了怎么多关于可转债的知识，听起来貌似很复杂嘛。其实参与可转债的投资，有一种特别简单的低风险套利方式——打新债（可转债）。

可能大家都听说过新股打新，与打新股不一样的是，可转债打新不需要持仓市值便可以参与，只要拥有证券账户就可以参与打新。而且中签率比打新股高很多，满额申购平均中签率大概在0.4左右。

中签的新债，只需要在上市首日卖出即可，我统计了下过去三个月上市的新债上市首日的收益如下图所示。

从这16只新债的首日上市表现情况来看，仅有一只出现了亏损。智能转债首日上市价格98.2元，单签仅亏损18元，打新债的收益远远高于风险。

而从今年年初至今的表现来看，算上中签概率，平均单账户打新债的收益可以达到3697元，预计今年全年将超过4500元。

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