40亿负利率国债一抢而空「为什么国债利率比银行利率高」

3月25日，财政部官网发布消息称，财政部成功推出地方债券柜台发行，宁波市、浙江省3月25日开始通过商业银行柜台市场发行地方债券。而据浙江在线媒体报道，今日开始发行的浙江省政府债券受到投资者热捧，短短10分钟，兴业银行1亿元额度即销售告罄。

此前，财政部曾发布《关于开展通过商业银行柜台市场发行地方政府债券工作的通知》，明确了地方债可通过商业银行柜台市场在本地区范围内（计划单列市政府债券在本省范围内）发行。根据安排，2019年3月25日到4月3日，宁波、浙江、四川、陕西、山东、北京6个省市将作为首批试点，在柜台市场发行地方政府债。今天也是地方债在柜台面向个人投资者发行的第一天。

浙江省财政厅公告也显示，作为全国首批试点省份之一，浙江省从3月22日起，将发行2019年浙江省棚改专项债券，并将通过商业银行柜台向广大个人和中小投资者发行，起购金额为100元，主要用于浙江省共5个棚户区改造项目。而在此前，地方政府债券的申购门槛为50万元。

而从发行利率来看，本次发行的浙江债券为棚改专项债券（19浙江债04），5年期票面利率为3.32%（付息频率12月／次），柜台业务承办银行为工行、农行、中行、建行、交行、兴业银行和浦发银行；而本次发行的宁波债券为土地储备专项债券，3年期票面利率为3.04%，都高于同期国债收益率。此外，对于机构投资者而言，地方政府债券利息收入免征企业所得税、增值税，相当于收益率还会高出1个百分点左右。

据省财政厅预算执行局张胜凯处长在此前发布会上介绍：“从2019年2月份全国地方政府债券的发行结果来看，5年期债券平均发行利率为3.19%，高于5年期国债平均利率（2.93%）26个基点。截至3月10日，2019年5年期国债收益率在2.86%-3.10%区间内。”

财政部表示，地方债券柜台发行，在现行通过银行间和交易所债券市场主要面向商业银行等大型机构投资者发行的基础上，进一步拓宽了地方债券发行渠道，丰富了投资者群体；也有利于更好满足个人和中小机构低风险投资需求，拓宽财产性收入渠道，促进城乡居民增收。

与此同时，记者注意到，目前在建行、工行、兴业银行手机端已可以购买地方债。此外，近期四川、陕西、山东、北京等也将陆续通过商业银行柜台市场发行地方债券，如工商银行北京分行官方公众号就在近日发布的公告称，北京市地方政府债将于4月1日至3日间发行，为5年期固定利率债券，首发利率将于3月29日确定，定价高于同期限定期存款和记账式国债利率，个人和对公客户100元起即可认购，通过工商银行柜面和电子银行渠道均可购买。

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