股票基金稳定盈利吗「震荡市场哪种基金收益」

2022年，市场行情分化严重，与股市走势息息相关的权益类基金（股票型基金和偏股型混合基金）的整体业绩不佳。这对于购买权益类基金的人来说，投资体验是十分不好的。

截至9月12日，今年主动权益型基金的业绩参差不齐，业绩最好的收益率已达72.05%，业绩最差的收益率是－41.88%，好坏相差114%。绝大多数的购买权益类基金的投资者，今年是亏损的，投资体验感很差的。所以，越来越多的人将投资的目光从权益类基金转向固收 基金。

固收 基金受到越来越多人的青睐，也得益于资管新规的落地。资管新规落地之后，银行的理财产品不再保本保收益了，许多原先购买银行理财产品的人开始将固收 基金作为新的投资方向，越来越多的投资者购买固收 基金，使其规模快速超过万亿元（截至2022年6月末，规模已达1.77万亿元）。

特别是2022年以来，权益市场震荡明显，以收益稳健著称的“固收 ”基金进入了更多投资者的视野和资产配置列表当中。

投资者购买固收 基金，看重的是固收 基金的绝对收益和稳健回报。那么，一只固收 基金要实现“绝对收益和稳健回报”，最为重要的是什么？从实践来看，一只业绩优秀的固收 基金，只有在“控制回撤”方面做得很好，才能达到“绝对收益和稳健回报”的效果。

例如，鹏华基金的招华、招润这2只业绩不错的固收 基金，就是通过控制回撤来达到良好业绩的。

鹏华招华一年持有期混合A（009822）截至2022年9月12日的净值是1.0994元，近一年的收益率是2.18%，其最大回撤是1.84%，优于96%的同类产品。

鹏华招华基本情况

（图片来源于天天基金网）

（图片来源于天天基金网）

鹏华招润一年持有期混合A（010919）截至2022年9月12日的净值是1.0398元，近一年的收益率是0.94%，其最大回撤是3.24%，优于81%的同类。

鹏华招润基本情况

（图片来源于天天基金网）

（图片来源于天天基金网）

而一些业绩比较不好的基金，其在“回撤控制”方面是做得不够好的。例如，某只固收 债券基金，成立时间是2020年5月20日，与鹏华招华（2020年8月17日成立）较近，风险等级也为中风险，但其回撤控制不好，最大回撤为20.38%，业绩表现较差，近一年的收益率为－17.71%，成立以来的收益率为－10.95%。

某固收 基金基本情况

（图片来源于天天基金网）

那么，作为一只固收 基金是怎么将回撤控制在很小的范围之内的呢？这其中主要是通过“持仓”的控制来实现的。

许多人对投资固收 基金的“持仓”情况可能不太了解，在此，我作个重要的介绍。固收 基金为了实现更多的盈利，会在投资债券的基础上，再拿出一小部分资金购买股票，以通过投资股票的盈利来实现“ ”收益。

所以，对于一只回撤很小的固收 基金，基金经理在管理持仓方面的努力是很重要的。我们以鹏华招华为例，来看看它的管理团队是如何在关键时段通过调仓来控制回撤的。

鹏华招华固收 基金的投资组合中，以评级将不低于AA的信用债为底，占比≥70%；同时，精选个股，将股票（含存托凭证）资产占比控制在30%以内。但从基金股票的历史持仓来看，近两年其持仓中的前10股票仓位集中度约在5%上下，这样的持仓结构，不仅能从股票中赚钱，还能避免净值的大起大落。

一只基金产品表现的好坏跟基金经理的专业能力息息相关，同样的，鹏华招华的优异自然也离不开它的管理团队。

鹏华固收 团队通过在关键时间节点对股票持仓进行调整，避免了较大的回撤，保持了净值稳健增长。例如在2021年初核心资产下跌的时候，他们通过将持仓的股票调仓到成长赛道上来，用股票的收益弥补了基金净值的下降。

2022年3月～4月，鹏华固收 团队又通过股票持仓的调整，避免了基金净值受到股市回调的拖累，其后又通过调整股票仓位，加大了权益资产的配置，助力了持仓股票的盈利，使得基金净值从4月26日1.0694元的低点快速回升至6月28日的1.1011元，基金净值上涨了约3%。

（图片来源于天天基金网）

鹏华招华净值的稳健增长，离不开基金经理汪坤和其团队的运作策略。他们秉承“追求绝对收益，追求稳健，控制回撤”的投资理念，一直重视用户体验，给基民一个实实在在的稳健回报。

鹏华招华固收 基金已经走过了2个年头，2周年之后的投资之路，相信会走得更加稳健更加出色。最后，提醒朋友们，鹏华招华固收 基金是招商银行的重点销售产品，在招商银行的所有销售渠道上均可买到。

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