买黄金理财合适吗「买黄金理财靠谱吗」

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之前黄金每克只有250元上下的时候，大家都没有注意过黄金；但是随着现在黄金价格越来越高，反而想买的人越来越多。

买黄金是投资吗？买黄金是避险吗？买黄金可以抗通胀吗？

也许很多人都没有想明白这些问题，就已经很冲动的开始购买黄金。其实，普通家庭，不应该大量买黄金。

你的资产有现金流吗？

如果以现金流来区分资产的话，我们可以将其分为两大类，其中一类就是可以产生现金流的资产，对应的，另一类就是不产生现金流的。

股票有分红，债券有利息，这些都是现金流；我们把房子租出去，能赚取房租，所以房产也算得上是产生现金流的资产；同样的，我们每天上班，以自己的劳动力赚取工资，劳动力也是产生现金流的资产。

由此我们都知道了，股票的现金流就是背后公司的盈利；债券的现金流就是利息，是资金的时间成本；房地产的现金流就是房租；人力的工资就是现金流。

这都是在我们生活中比较常见的现金流资产。

除此之外，另一类就是没有现金流的资产。

其最典型的例子就是黄金，如果你把一块黄金存放在家里，黄金本身并不会变得越来越多。

黄金是这样，那么其他相似的商品：白银、铜等，都是一样的。再例如一些外汇和虚拟货币，都是没有现金流的。

简单地是，我们在生活中看到的种种资产，以现金流的角度来看都是有一定区别的。黄金在这些资产里最为典型，属于没有现金流的资产。

如果从投资的角度来说，现金流资产除了资产本身上涨带来的投资收益之外，已有现金流带来的收益；但是不具备现金流的资产，就只能寄望于资产的上涨。

那么，我们就不得不面临一个问题，在家庭资产中，有必要配置较高比例的黄金吗？

答案是否定的。

因为纵观历史，人类经济高速发展的时期的占比是比较高的。

在大多数时间里，人类的经济都呈稳定向前发展的趋势，只有极少的时间段会出现发展停滞或倒退的现象。例如我们比较熟知的金融危机、经济危机，亦或是今年的疫情。除开这些特殊时期，我们的经济都有不错的增长。

还有另一个原因，就是黄金是没有现金流的资产，它不同于股票类的资产。股票类的资产可以产生现金流，而我们可以利用现金流复利，长期获得好的收益，而黄金并不具备这个特质。

我们开了一家公司，可以将公司第一年赚的钱再投入到生产当中，可以购买更多的原材料，招聘更多的人才、员工，生产出更多更优质的产品，那么下一年我们就有可能赚的更多。

股票类的资产就可以产生这种复利，所以只要把自己的企业经营的比较正常，把起初赚到钱再投入到生产等环节中，往往就能带来更多的收益。

这就是人们常说的ROE，股票或基金等资产凭借ROE，把自己赚到的钱投入进去，下一年就会按照ROE产生新的盈利，公司赚到的钱也就越多，这就是复利。

即使在经济不太景气的时期，我们也能看到一些产品，因为其背后的ROE，仍能保持一个相对较高的水平。

就2020年来看，因为疫情原因，今年算是经济不太景气的一年，但仍有一些ROE不错品种，能保持一个相当好的水平，就包括白酒、消费、医药，或是腾讯、阿里等互联网产品，他们今年的盈利能力仍十分不错。

有一些盈利稍微差一点的品种，在疫情过去之后也会很快复苏。

所以，基金或股票在大部分时间里都是呈正增长的，有产生复利的可能。

即使在经济不太景气的时期，也会存在表现仍然不错的品种，他们的表现不亚于黄金，而前景比黄金要好得多，在这种情况下，黄金的定位就变得十分尴尬了。

就长期而言，黄金的年化收益率也是相对较低的，而且它还没有现金流。在经济危机过后，黄金在新一轮的经济增长的表现也是很难与指数基金等抗衡的。

所以，在家庭资产中，黄金的配置可以有，但所占比例最好不要太高。

关于黄金过去的牛熊转换历史，可以参见财说得明白的前文：

如果你仍看好黄金发展的前景，想把它作为家庭资产的避险资产，或者希望在某一个波段里得到投资收益，你可以拿出小部分的资产配置，不超过5%的配置比例，是可以尝试的。

如果在家庭资产中，黄金的配置占比达到30%或以上，这也许会带来一定的风险。

这个风险就在于，在投资后市场的经济增长不错的话，黄金带来的收益是远远不及股票或债券基金的，甚至有可能出现亏损的情况。

所以我们在配置黄金前一定要清楚，黄金的长期收益是相对较低的，它仅在经济出现低迷的时期有不错的表现。

有时，错失了明显的投资机会，本身就是亏损的投资。

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