债券违约风波「如果债券违约会不会血本无归」

近期，债券市场风声鹤唳，11月13日晚间，天齐锂业发布重大风险事项，公告称公司有18.84亿美元（约合124亿元人民币）并购贷款将于2020年11月底到期，存在无法及时、足额偿付导致违约的可能性，该部分款项约占公司最近一期经审计净资产的 179.35%。受到违约消息的影响，11月16日，拥有 300亿市值的锂电巨头天齐锂业开盘即跌停，随后跌幅略有收窄，但是昨天(18号)再次出现大幅下跌，收盘时天齐锂业下跌5.41%，以22.55元报收。天齐锂业的暴跌是因为天齐锂业自曝的约一个百亿左右的债务违约所引起的。

无独有偶，近期爆出债务违约的公司还有“紫光集团”、“永煤集团”“华晨集团”等。而就在昨天“东旭光电”也发布公告，称30亿中期票据未能如期兑付。在如此短的时间内有如此之多的信用债“暴雷”。一时间债券市场烽烟四起，草木皆兵。债券违约除了导致上市公司股价暴跌以外，受影响最大的恐怕就是投资债券的“债基”了。

债券市场向来以稳健著称。如果出现大规模的暴雷现象，资金对整个市场的信心会发生动摇，从而产生连锁效应。“华晨债”倒了，一批东三省的企业跟着躺枪。“永煤集团”违约了，一众煤炭企业跟着倒霉。最后就会导致持有大量债券的债基出现大幅下挫。市场的逻辑是这样的，既然“永煤集团”这样的国企都有可能出现违约，那么规模相对较小，非国企背景的同类公司是否也要发生违约呢？其他的违约事件也会产生类似的质疑。就在这样一种质疑声中一场“信用危机”有可能就这样悄悄地蔓延开来了。

如果已经持有了大量债基，并在近期出现了大幅的下挫，那么应该怎么办呢？答案很肯定，立即！马上！斩仓止损。因为信用危机是会蔓延的，目前违约事件可能还没有发展到最高潮的阶段，“至暗时刻”可能还没有到来。所以趁损失还不大，尽快止损，避免更大的损失。债券基金的年平均收益率也只有8%到10%，想在短期之内收回损失是十分困难的。所以尽早止损是最佳选择。此外基金如果亏损过大是有可能出现清盘的，到那个时候损失更大。

如果近期您的债基表现依然很平稳，那么恭喜您，您的债基大概率很靠谱，没必要恐慌和赎回，只要在投资的种类上注意适度分散就可以。

风暴过后，等待入场机会

如果现在还没持有债券基金，那么可以等到风暴过后大胆进场抄底。毕竟机会是跌出来的。风暴过后经受住洗礼的好的“债基”品种都存活了下来，市场帮助我们完成了筛选的工作。

从大环境来看，目前疫苗研发已经有了重大突破，经济有望持续恢复，实体经营基本面好转，企业整体违约风险是降低的。另外近期频繁出现了债务违约问题也引起了高层的重视。就在昨天发改委就提出在面对企业债违约的问题时要建立早识别、早预警、早发现、早处置的风险防控工作体系，提前了解风险、尽早处置风险。高层的表态意在安抚市场，如果事态继续发展，高层定会出手机型干预。从这点来看，此次“债务风暴”有望初步得到缓解。

此外有些债券型基金仓位中配置最多的是国债或者有地方税务担保的债券，企业债只是相当小的一部分。对于这类债基来说就有被错杀的风险。投资者可以优先寻找这样的基金品种。

优秀的债基品种

目前在市849只，其中长期纯债基金922只短期纯债基金264只。近一年表现较好的长期纯债型基金有光大保德信中、南华瑞扬纯债等。大家可以根据自己的投资风格选择相应的债券基金品种。

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