定开债基金收益如何?「工银增强收益债券B」

受益于债券牛市行情催化，今年以来债券基金业绩表现亮眼，有望成为2018年前四分之三赛程的冠军。银河证券数据显示，截至9月14日，债券基金年内平均回报为2.84%，超出同期股票基金平均逾20%，其中定开债基凭借创新封闭运作优势，业绩尤为出众，例如工银目标收益一年定开实现了4.6%的涨幅，工银信用纯债一年定开更是以6.7%的涨幅居同类前三，今年以来定开标准债基和定开普通债基整体平均净值增长率分别为4.25%、3.21%，均显著高于债券基金平均水平。

所谓定开债基，即定期开放债券基金，是一种采用“封闭运作 定期开放”模式的创新型封闭债基，封闭期内基金经理投资不会受到申购赎回影响，有利于保持投资策略的一致性和维持组合的稳定性；普通开放型债券基金的杠杆率不能超过140%，而定开债基封闭期杠杆率可达200%，有利于在债券牛市争取更高收益；开放申赎期间，投资者可以自由调整投资计划，满足其一定的流动性需求。

业内人士分析，在债券市场机会较为明确的情况下，定开债基相对普通开放式债基更具有收益优势。根据Wind中长期纯债定开、非定开基金年内收益统计对比，截至9月14日近三年，二者平均收益分别为10.23%、9.24%，近五年分别为33.25%、30.01%，可见定开债基长期业绩表现均好于普通债基。而对于债市未来的投资机会，近期大型券商观点普遍看好。如海通证券姜超认为，债市短期受到冲击，但是从经济基本面和通胀来看，债市长期依旧向好，调整就是配置机会。中金公司也认为，长期角度来看，债券的牛市没有结束。

值得投资者注意的是，近期多只定开债基将开放申购，例如工银目标收益一年定开，于9月25日—10月29日进入成立以来的第4个开放期。该基金自2014年8月12日成立以来，净值始终保持在1元以上，业绩表现持续稳健。Wind数据显示，截至9月14日，工银目标收益一年定开今年以来取得了4.6%的收益，居全市场债券基金前1/3，成立以来累计收益为16.19%，跑赢业绩比较基准4.14%。尤为值得关注的是，工银目标收益一年定开是一只浮动费率债券基金，管理费率与业绩挂钩，每个封闭期内如果低于业绩基准则免收管理费，该机制能够更好地体现基金管理人与客户共担风险的理念。看好该产品的投资者，可抓紧一年一次的开放期机会，通过各大银行、券商及直销渠道进行申购。此外，需要提醒投资者关注的是，近期工银目标收益一年定开增设了A类份额，该份额仅可通过工银瑞信直销渠道购买。

(责任编辑：张明江)