RCOM的SISTEMA交易可能会发出更多印度电信公司：惠誉

根据惠誉评级，Reliance Communications“（RCOM）收购Sistema Shyam TeleServices可能会引发进一步的印度电信系统。更大的运营商可能会寻求收购，因为他们需要更多频谱来支持他们快速增长的3G / 4G服务收入;虽然较小的，损失的电信公司将是由于竞争上升和监管机构的决定，符合竞争和监管机构的决定，惠誉

评级周二表示。“竞争可能会在2016年加剧，正如我们预期的依赖依赖的依赖JIO Industries，在1Q16推出启用4G的数据服务。我们预计JIO的进入将导致平均数据关税下降至少20％。JIO也可以提供兼容兼容经济实惠的4G手机，现在可以自由地提供兼容的4G手机，“信用评级和研究中

的全球领导者表示。较小的电视，可能包括塔塔电信，Videocon Telecom和Aircel中提到的F​​itch。 ，很可能先感受到影响，并且可能会因为他们造成损失并缺乏投资网络所需的关键频谱资产或深口袋而退出。较小的电视台正在失去语音市场份额到更大的运营商，并在数据分部的竞争将加剧JIO的入口。监管机构的决定允许频谱共享和交易，并放松频谱盖，可以让这些较小的电视机可将其欠利用的光谱

货币。“我们相信该行业可以长期支持五六个或六个盈利电信。前三大电信市场领导者Bharti Airtel，沃达丰印度和思想蜂窝 - 将逐步增加当前73％的收入市场份额。印度电信市场非常有竞争力，拥有大约10个运营商，而网络质量较差，由于投资不足和有限的频谱。迄今为止，较小的电视台和不确定的频谱使用频谱和不确定的并购规则已经阻止了行业整合，“进一

步进一步说道，”我们预计RCOM将在其现有的基础设施共享安排与依赖Jio扩展。“RCOM和JIO已经有一个互惠基础设施协议，分享RCOM 43,000塔，12.0,000公里的城市间光纤，并在接下来的17-20年内占地70,000公里的城市纤维网络.RCOM“S”BB-“IDR是预计仍然不受所有股票收购SISTEMA Shyam Teleservices“（SSTL）无线业务的影响。这笔交易将为RCOM提供额外的900万数据订阅者，收入230亿美元，并获得八个印度地区的高效800MHz / 850MHz频谱，或圆形。该交易将主要是RCOM的现金中性，因为收购事项的额外现金将在每年频谱支付10年内将其年度频谱支付约为60亿美元。这笔交易不太可能有意义地帮助RCOM减少净债务60亿美元。付款涉及频谱，SSTL在2013年3月拍卖中获得。惠誉评级，SSTL将在收购前将现有债务额偿还600米。