Bharti Airtel：4qfy15的商店里有什么？

印度最大的电信运营商Bharti Airtel在4QFY15税后季度税后税后预计将接近卢比。10,901毫升，上一季度的Qoq跌幅为24.1％。14,365 MN，同比增长13.4％，而不是卢比。根据IIFL Research的说法，4QFY14的9,616 MN。

被认为是巩固的EBITDA以卢比增长。77,846 MN与上一季度卢比。77,747 Mn，代表0.1％Qoq。利润率可能会扩大55bps同比，但可能达到19bps Qoq。

综合收入可能会从卢比中看到涨幅为5.2％。222,193 mn到卢比。233,791 MN，但从之前的3季度的第3亿卢比中适中0.7％Qoq。232,171 MN.Trai

在Interconnect使用费（IUC）的切入从20p / min到14p / min的入境净呼叫，从2015年3月1日生效。假设50-50进出的混合和50-50个脱净的净混合，从而对有效RPM的影响为1.5p / min。4Q将有一个月的影响（0.5p / min）或大约1.5％的语音转速

影响.Bharti印度 - 我们预计Qoq Mobile EBITDA的增长我

们将在17％的QoQ数据收入增长中进行，符合最近的宿舍。因此，印度移动收入增长至4％Qoq。我们预计EBITDA保证金将扩大80bps Qoq。我们预计印度总收入/ EBITDA增长率为3.7％/ 5.6％Qoq.Bharti

Africa - 9％Qoq收入作为货币弱点突出令人兴奋的季节性弱

点4Q对非洲季节性疲软的态度较弱，4季度已看到LCY条款的收入〜1％ 。在第4季度，非洲货币削弱了〜8％vs. USD。因此，我们建立在US $〜9％的QoQ收入下降。因此，我们建立了27％的Qoq EBITDA衰退。我们的2016年和财政部财政部长估计来自这

一影响的因素。我们期待综合eBITDA是平坦的Qoq，因为非洲EBITDA的下降将否定印度EBITDA.4Q

将是第一个全部季度，其中摊销和续期薪酬的摊销和利息2014年2月的拍卖将击中P＆L.我们预计卢比。1.5亿是摊销影响。净资金收费将看到急剧跳跃。5.8亿依次。这是因为：1）RS3BN频谱兴趣; 2）由于MTM收益和金融费用的一次性信贷，我们期望意味着恢复，延长了〜卢比3亿卢比的收入。因此，我们预计PBT将下降7.2％Qoq.we

以6500万美元的税收为单位。虽然这只是3季度仅为4000万美元，但在第3季度呼叫中，管理层表示，运行率将是65-10米的前进。我

们合并的Pat估计为10.9亿卢比，还包括卓越的损失Rs1.7bn（基于）在过去几个季度的平均值）。