蚂蚁、京东数科、陆金所、东方财富，谁是中国在线理财之王？

自2013年蚂蚁集团推出理财产品余额宝，让用户可以用闲钱理财，将理财门槛无限降低之后，蚂蚁集团就成为在线理财行业中无可匹敌的玩家。

按照蚂蚁官方的说法，余额宝重新定义了数字理财服务的标准：简单、方便、低门槛、透明、随时随地。

此后，蚂蚁集团继续扩大其理财产品版图——不仅推出小微企业和个人小微经营者的现金管理产品余利宝，2017 年，还面向资管合作方推出了“财富号”，为后者提供营销渠道，与客户直接互动并提供增值服务。

近年来，蚂蚁集团又推出了面向投资者提供个性化理财服务的工具“支小宝”，2020年4月与全球最大的投资管理机构之一Vanguard合作，向消费者提供全权委托的智能理财服务“帮你投”。“帮你投”能够根据投资者的投资目标、投资周期和风险偏好来提供定制化的服务，投资金额门槛仅 800 元。

通过一步步的发展，蚂蚁的理财业务不断膨胀。截至 2020 年 6 月 30 日，蚂蚁集团的理财科技平台促成的资产管理规模达到 40986 亿元。

图片来源：蚂蚁集团招股书

如此庞大的规模让蚂蚁占据了中国在线理财行业的半壁江山。

陆金所在招股书中引用咨询公司奥维咨询的说法称，截至2020年6月，以客户资产计，中国财富管理市场上第一大非传统金融服务提供商产生的客户资产总额在4万亿-4.2万亿之间。

该数据与蚂蚁集团的数据较为匹配。按照招股书中奥维咨询的统计，蚂蚁集团的市场份额约为48%-51%。

图片来源：陆金所招股书

而按照招股书，陆金所是中国财富管理市场上第三大非传统金融服务提供商，其和蚂蚁的差距巨大。

2019年，陆金所促成的理财产品在线交易量超过1万亿人民币，2020年的前六个月超过了5000亿人民币。

截至2020年6月30日，陆金所财富管理业务的客户资产规模达3747亿元，其主要产品是资管计划和银行理财产品、存量网贷产品等。

如果按管理总资产计算，陆金所的市场份额为5%，在不包含货币基金的情况下，陆金所的市场占比为9%。

老牌理财平台东方财富网在理财产品销售上也展现出了不俗的实力。根据其半年报，截至2020年6月30日，公司互联网金融电子商务平台（天天基金网）基金销售额为5683.63亿元，其中，非货币型基金销售额为2899.65亿元。而整个2019年，天天基金网基金销售额为6589.10亿元，其中货币基金的理财工具“活期宝”销售额为2831.26亿元。

相比之下，电商巨头京东集团孵化的金融科技平台京东数科在理财产品销售方面实力较弱。

招股书显示，截至 2020 年 6 月末，京东数科累计为金融机构带来超 7000 亿规模的个人及小微企业存款。

图表来源：全天候科技根据公开数据整理

不过，蚂蚁集团虽然在理财领域位居第一，但相比之下“朋友圈”却不是最大的，其合作的金融机构数量罕见的被同行落在后面。

这可能与蚂蚁集团在理财领域的发展路径有关。在发展早期，蚂蚁集团的理财业主要依托旗下天弘基金等自有平台。

此后几年，他们开始陆续开放合作更多的金融机构。比如从2018年5月开始，蚂蚁引入第三方公募基金管理公司，在余额宝品牌下提供货币市场基金产品。

蚂蚁集团表示，随着余额宝的开放，自家平台管理的资产比例在报告期内逐年下降，但这一变化仍然需要时间。目前，蚂蚁理财业务上仍然有约1/3的资产由天弘基金管理。

截至目前，蚂蚁集团与约170家资产管理公司合作，包括中国大部分的公募基金公司、领先的保险公司、银行和证券公司；他们提供超过 6000 种“大理财”产品，涵盖债券型、股票型和混合型公募基金，固定期限类产品，银行定期存款和其他产品。

而陆金所数据的显示，目前其财富管理平台合作机构达429家，包括40家银行、25家信托机构、123家公募基金、103家私募基金、100家资管公司及券商和38家保险公司。

他们向投资人提供8600种产品，包括2800+资产管理计划、200+银行产品、4600+公募基金、190个私募基金及520个信托产品。

东方财富网表示，截至2020年6月30日，他们共上线了140家公募基金管理人的8729只基金产品。

在理财业务的合作机构方面，京东数科表示，截至 2020 年 6 月末，在金融机构服务领域，京东数科已为超 600 家包括商业银行、保险公司、基金公司、信托公司、证券公司在内的各类金融机构提供了多层次全方位数字化解决方案。

图表来源：全天候科技根据公开数据整理

在保险业务上，蚂蚁集团合作伙伴也不是最多的，但其促成的保费收入却位居第一。

招股书显示，蚂蚁保险科技促成的保费及分摊金额从2017年的90亿元提升至2019年380亿元。截至 2020 年 6 月 30 日止的 12 个月期间，蚂蚁保险平台促成的保费及分摊金额为 518 亿元。

蚂蚁集团与约 90 家保险机构合作开展业务，消费者可以选择超过 2000 种产品，覆盖寿险、健康险、财险，以及公司的互助项目——相互宝。

其中，互相宝对于拓展其保险业务居功至伟。数据显示，相互宝覆盖的用户超过1亿人，另外蚂蚁集团推出的健康保险产品“好医保”，以及养老保险产品“全民保”也都以较低的门槛获取大量的用户。

截至 2020 年 6 月 30 日止的 12 个月期间，超过 5.7 亿支付宝用户通过公司平台投保或受保，或参与了互助项目相互宝。

京东数科在招股书中提到，其已与超 100 家保险公司建立了合作关系；累计为保险公司推荐了超过 4500 万保险用户。

而从收入的维度来看，2017年-2020上半年，京东数科保险科技促成的保费收入分别为 2.76 亿元、5.37 亿元、7.48 亿元和 4.80 亿元，获取的保险科技收入分别为 0.59 亿元、1.46 亿元、4.58 亿元和 3.35亿元。

图表来源：全天候科技根据公开数据整理

图表来源：全天候科技根据公开数据整理

不过在渠道上，京东数科和蚂蚁集团有所不同，京东数科的渠道更加全面，实现线上、线下全面覆盖，形成了网销、电销和线下销售的三位一体模式。

京东数科在招股书中称，其在京东生态及京东金融 APP 之外，在全国开设了 26 家省级保险代理分公司，建立了 120 家分支机构，形成了覆盖全国的销售服务网络。