债券基础知识全篇 二章「债券业务基础知识」

债券的种类分为很多种，今天全篇一一普及，搬好板凳，做好笔记喔。片尾有债券跟其他投资产品的比较，让你们更进一步的认识和了解债券，赶快行动起来。

一、按发行主体划分

1.政府债券：政府债券是政府为筹集资金而发行的债券。主要包括国债、地方政府债券等，其中最主要的是国债，国债因其信誉好、利率优、风险小而又被称为"金边债券"；

2.金融债券：金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。在我国金融债券主要由国家开发银行、进出口银行等政策性银行发行。金融机构一般有雄厚的资金实力，信用度较高，因此金融债券往往有良好的信誉；

3.公司(企业)债券：公司债券的发行主体是股份公司，但也可以是非股份公司的企业发行债券，所以，一般归类时，公司债券和企业发行的债券合在一起，可直接成为公司(企业)债券，其信用风险一般高于企业债券。

二、按债券形态分类

1.实物债券(无记名债券)：实物债券是一种具有标准格式实物券面的债券，简单地说就是发给你的债券是纸质的而非电脑里的数字，在其券面上，一般印制了债券面额、债券利率、债券期限、债券发债券行人全称、还本付息方式等各种债券票面要素。其不记名，不挂失，可上市流通；

2.凭证式债券：凭证式国债是指国家采取不印刷实物券，而用填制"国库券收款凭证"的方式发行的国债，也被称为"储蓄式国债"，从购买之日起计息，可记名、可挂失，但不能上市流通。与储蓄类似，但利息比储蓄高；

3.记账式债券：记帐式债券又称无纸化国债，指没有实物形态的票券，以电脑记帐方式记录债权，通过证券交易所的交易系统发行和交易。我国通过沪、深交易所的交易系统发行和交易的记账式国债就是这方面的实例。如果投资者进行记账式债券的买卖，就必须在证券交易所设立账户。

三、按募集方式分类

1.公募债券：公募债券是指向社会公开发行，任何投资者均可购买的债券，向不特定的多数投资者公开募集的债券，它可以在证券市场上转让；

2.私募债券：私募债券是指向与发行者有特定关系的少数投资者募集的债券，其发行和转让均有一定的局限性。私募债券的发行手续简单，一般不能在证券市场上交易。

四、按能否上市分类

1.上市债券：可在证券交易所挂牌交易的债券为上市债券，上市债券信用度高，价值高，且变现速度快，故而容易吸引投资者，但上市条件严格，并要承担上市费用；

2.非上市债券：非上市债券是指不在证券交易所上市，只能在场外交易，流动性差。一般说来，不能转让的债券，不具流通性，持有人在蒙受损失时无能为力，作为补偿要给予较高的利率才能抵消其风险。

五、按债券是否记名分类

1.记名债券：记名债券是指债券上记载债权人的姓名或名称，并在发行单位或代理机构进行登记的债券。转让时原持有人要背书，办理相应的过户手续。通常记名债券可以挂失；

2.无记名债券：不记名债券为发行公司或政府没有把债券所有人姓名登录在名册上的债券，持券人只凭息票领取利息。好处是投资者的身份保密，坏处是投资者一旦损毁或失去债券便难以证明其拥有人的身份。

六、按是否可转换划分

1.可转换债券：一次到期债券是发行公司于债券到期日一次偿还全部债券本金的债券;

2.不可转换债券：不可转换债券是指不能转换为普通股的债券，又称为普通债券。由于其没有赋予债券持有人将来成为公司股东的权利，所以其利率一般高于可转换债券。

七、按财产担保划分

1.抵押债券：抵押债券是以企业财产作为担保的债券，按抵押品的不同又可以分为一般抵押债券、不动产抵押债券、动产抵押债券和证券信托抵押债券。一旦债券发行人违约，信托人就可将担保品变卖处置，以保证债权人的优先求偿权；

2.信用债券：信用债券亦称"无担保债券"。没有以指定的财产抵押为保障，完全以公司的良好信誉而发行的债券。信用债券持有者对发行人所有未用于其他债务进行抵押的资产具有一般债权人的求偿权。同时，信用债券持有者对那些已抵押资产超出其保障债券所需要的部分也有求偿权。与有担保债券相比，信用债券的持有人承担的风险较大，因而往往要求较高的利率。

八、按计息方式分类

1.单利债券：单利债券指在计息时，不论期限长短，仅按本金计息，所生利息不再加入本金计算下期利息的债券；

2.复利债券：复利债券与单利债券相对应，指计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的债券；

3.累进利率债券：累进利率债券指年利率以利率逐年累进方法计息的债券。累进利率债券的利率随着时间的推移，后期利率比前期利率更高，呈累进状态。

九、按付息的方式划分

1.零息债券：零息债券，也叫贴现债券，是指债券券面上不附有息票，在票面上不规定利率，发行时按规定的折扣率，以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的债券，是期限比较短的折现债券；

2.定息债券：固定利率债券是将利率印在票面上并按期向债券持有人支付利息的债券。该利率不随市场利率的变化而调整，因而固定利率债券可以较好地抵制通货紧缩风险。

3.浮息债券：浮动利率债券的息票率是随市场利率变动而调整的利率，其利率通常根据市场基准利率加上一定的利差来确定，往往是中长期债券。

十、按能否提前偿还划分

1.可赎回债券：可赎回债券是指在债券到期前，发行人可以以事先约定的赎回价格收回的债券。公司发行可赎回债券主要是考虑到公司未来的投资机会和回避利率风险等问题，以增加公司资本结构调整的灵活性；

2.不可赎回债券：不可提前赎回债券是指只能按债券期限到期还本，而不能提前偿还本金予以收回的债券。

十一、按偿还方式不同划分

1.一次到期债券：次到期债券是发行公司于债券到期日一次偿还全部债券本金的债券;

2.分期到期债券：又称附息债券和息票债券，是在债券到期以前按约定的日期分次按票面利率支付利息，到期再偿还债券本金，期到期债券可以减轻发行公司集中还本的财务负担。

十二、按是否盈余分配分类

1.参加公司债券：债权人除享有到期向公司请求还本付息的权利外，还有权按规定参加公司盈余分配的债券；

2.不参加公司债券：债权人只享有到期还本付息的权利，不参与公司盈余分配。

十三、衍生品种

1.发行人选择权债券:发行人选择权债券，是指发行人有权利在计划赎回日按照面值赎回该类品种，因此该类债券的实际存续期存在不确定性。

2.投资人选择权债券:投资人选择权债券，是指投资人有权利在计划回售日按照面值将该类品种卖还给发行主体，从实际操作角度来看，投资人卖还与否依然是借助于远期利率与票息的高低比较来判断。

3.本息拆离债券:本息分离债券经常被称为零息债券，是一级发行市场的概念范畴，进入流通市场后,为零息债券,它实际上是零息债券的衍生产品

4.可调换债券:可调换债券是指一种可按确定价格将债券持有者的约定买卖权转换为其他类型证券的债券，通常为普通股可调换债券。在与低息票利率的股票交换过程中，可调换债券的持有者将可能会获得资本收益。

股票和债券虽然都是有价证券，都可以作为筹资的手段和投资工具，但两者却有明显的区别。

1.经济利益关系不同：债券和股票实质上是两种性质不同的有价证券。二者反映着不同的经济利益关系。债券所表示的只是对公司的一种债权，而股票所表示的则是对公司的所有权。权属关系不同，就决定了债券持有者无权过问公司的经营管理，而股票持有者，则有权直接或间接地参与公司的经营管理。

2.风险性不同：债券只是一般的投资对象，其交易转让的周转率比股票较低，股票不仅是投资对象，更是金融市场上的主要投资对象，其交易转让的周转率高，市场价格变动幅度大，可以暴涨暴跌，安全性低，风险大，但却又能获得很高的预期收入，因而能够吸引不少人投进股票交易中来。

另外，在公司交纳所得税时，公司债券的利息已作为费用从收益中减除，在所得税前列支。而公司股票的股息属于净收益的分配，不属于费用，在所得税后列支。这一点对公司的筹资决策影响较大，在决定要发行股票或发行债券时，常以此作为选择的决定性因素。

3.发行主体不同:作为筹资手段，无论是国家、地方公共团体还是企业，都可以发行债券,而股票则只能是股份制企业才可以发行。

4.收益稳定性不同:从收益方面看，债券在购买之前，利率已定，到期就可以获得固定利息，而不管发行债券的公司经营获利与否。股票一般在购买之前不定股息率，股息收入随股份公司的盈利情况变动而变动，盈利多就多得，盈利少就少得，无盈利不得。

5.保本能力不同:从本金方面看，债券到期可回收本金，也就是说连本带利都能得到，如同放债一样。股票则无到期之说。股票本金一旦交给公司，就不能再收回，只要公司存在，就永远归公司支配。公司一旦破产，还要看公司剩余资产清盘状况，那时甚至连本金都会蚀尽，小股东特别有此可能。

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