债基如何加仓「债基金怎么选」

2023-01-29 17:56:17来源：金融界

主要债券型基金杠杆率均小幅下行。久期整体下行，不同券种呈现分化。

收益率方面，2019年一季度，各类基金的季度收益率中位数排序为：

中债国开行债券总全价指数（-0.19％） <；中债国债总全价指数（0.25％） <；货币基金（0.71％）<；中长期纯债（1.30％） <；一级债基（2.04％） <；二级债基（4.27％） <；混合型基金（20.69％） <；股票型基金（27.19％）。

基金持仓分析

1。基金市场规模

截至2019年一季度末，各类基金共计5,335只，资产净值约135,502亿元。相较于2018年四季度末（各类基金共计5,157只，资产净值约129,258亿元），各类基金数量增加3.45％，资产净值增加4.83％。

从各类基金市场规模来看，2019年一季度末，混合型基金资产净值约16,880亿元，较2018年四季度末上升13.65％；股票型基金资产净值约8,591亿元，较2018年四季度末大幅增长16.39％；债券型基金资产净值约26,831亿元，较2018年四季度末增长9.51％；货币型基金资产净值约82,258亿元，较2018年四季度末小幅微增0.77％。

2。基金资产配置

截至2019年一季度末，各类基金资产总值较2018年四季度末增加6.32％，其中，股票的资产市值大幅增加30.79％，债券的资产市值微增0.26％，现金的资产市值小幅增加2.45％。从资产配置的比例看，股票的占比较2018年四季度末上行约2.6个百分点，从11.4％增长至14.0％，债券和现金的占比均下行，2019年一季度末占比分别为46.6％和25.2％。

3。基金持债分析

从债券配置比例看，与2018年四季度末相比，2019年一季度基金增加了利率债的配置占比，减少了信用债和同业存单的占比。

债券型基金持债分析

1。中长期纯债型基金

截至2019年一季度末，中长期纯债型基金持有的券种总值约22,728亿元，相较于2018年四季度末增长了10.20％。除同业存单下跌4.10％外，其他券种均上涨，其中利率债上涨12.69％、信用债上涨8.40％、其他债券（可转债、资产支持证券等）大幅上涨30.52％。

从债券配置比例看，2019年一季度中长期纯债型基金持有的利率债、信用债、同业存单的市值占债券投资市值比分别为46％、46％、5％。与2018年四季度相比，中长期纯债型基金增加了利率债的配置比例，减少了信用债和同业存单的配置比例。

2。短期纯债型基金

截至2019年一季度末，短期纯债型基金持有的券种总值约1,923亿元，相较于2018年四季度末大幅增长56.02％。其中，利率债、信用债和同业存单的市值分别大幅增长78.11％、59.82％和23.80％。

从债券配置比例看，2019年一季度短期纯债型基金持有的利率债、信用债、同业存单的市值占债券投资市值比分别为21％、72％、5％。与2018年四季度相比，短期纯债型基金减少了同业存单的配置比例，增加了利率债和信用债的占比。

3。一级债基

截至2019年一季度末，一级债基资产总值约1213亿元，较2018年四季度末上升了18.15％。其中，股票市值上升了78.62％，债券市值上升了17.72％，现金上升了71.59％。

从持债情况看，截至2019年一季度末，一级债基持有的券种总值约1141亿元，较2018年四季度末上升了17.72％。利率债、信用债市值分别上升了14.32％、17.15％，同业存单减少了48.35％。从债券配置比例看，与2018年四季度相比，一级债基减少了利率债、信用债、同业存单的配置比例，增加了其他债券的占比。