如何破解中小企业融资难题「如何破解中小企业融资难」

◎ 文/ 窦曼莉

资金是维持企业正常运转的必备条件，资金是否充足对企业的可持续发展起着举足轻重的作用。

任何企业的发展都离不开资金的支持，资金的来源渠道又多是外部融资，因此融资渠道是否畅通、是否能及时获得稳定的资金支持对公司的运营和发展至关重要。

融资，顾名思义就是融通资金，确保企业的生产经营活动顺利进行，在此过程中要做到以最低的成本、最低的风险获取尽可能高额度的资金支持。企业融资是指企业通过一定的渠道、采用一定的方法、以支付利息为代价向外部金融机构和社会资本争取资金支持的行为。

随着金融体制的日益完善，企业的融资方式也日益多样化，不外乎银行贷款、股权融资、债券融资三种方式。表1 将分析对比三种方式：

影响企业融资的因素

影响企业融资的因素很多，企业为了长期可持续的发展不得不综合考量各种因素，选择最适合自身发展的融资模式和融资方案。

1. 内部因素

影响企业融资方式的因素包括企业的资产负债率、现金流量、盈利能力、资金周转率、行业地位、企业规模以及应对风险的能力等内容。无论是金融机构还是社会资本方都愿意给盈利能力强、行业地位高、资产负债率较低、预期盈利能力高的企业提供资金支持。当然，这些财务指标的实现离不开专业人员的管理，企业管理团队的水平对财务数据产生直接影响，也间接影响金融机构对企业的放贷态度。

2. 外部因素

自新型冠状肺炎爆发以来，我国政府采取了一系列的政策帮助企业减负，如减免房租、减免社保、允许贷款延期等，这些政策的出台充分发挥了维护企业稳定发展的作用。经济环境、法律环境、金融环境和行业形势等宏观因素都会对企业的融资决策产生影响，尤其是经济环境中的货币政策会对企业融资产生最直接的影响。当宏观环境出现货币管制放松的信号时，金融机构及社会资本等资金富余的机构也会紧跟政策的变化，适度放宽放贷条件的限制，这时企业融资限制相对减少，利于融资工作的推进，反之企业融资则面临收口的困境。若发起融资的企业属于朝阳上升产业类且运营能力稳定的，各机构都争相支持，若处于夕阳产业阶段，各机构则采取回避的态度。

企业融资现状

企业普遍存在融资难的问题，表现为以下方面：

1. 融资结构不合理

企业在选择融资方式的时候也会多方面权衡利弊，在多种备选方案的背景下必然会选择成本最低、风险最小的方式，而银行贷款成本低、资金来源稳定的优点，使得企业纷纷将银行贷款作为首选融资方案，直接导致银行金融风险过度集中。但同样风险较低的股权融资和债券融资却很少被企业采用，这种直接融资比例较小、间接融资比例过高的结构会将企业的融资道路越走越窄。

2. 潜在费用增加，融资期限较长

企业融资成本不仅包括利息、股利、发行费用等表面费用，还包括金融机构潜在转移给企业的抵押物评估费、抵押物财产保险等费用，直接导致企业的融资成本提高。金融机构贷款审批手续繁琐且需要抵押品，债券融资审批期限较长，都很难及时为企业补充资金。

3. 资本市场存在信用歧视

服务于企业融资业务的第三方机构数量较少，管理上存在漏洞，且有信用歧视，倾向于服务大型国有企业，而对民营企业则采取拒之门外的态度。国有大中型企业除了保障日常运营的资金外仍有大量结余，民营企业却空有创新想法及产品，难以从外部获得资金支持。

企业融资难的原因

1. 银企信息不对称

当前银行对企业提供资金支持普遍存在门槛较高的现象，银行需要企业提供大量的数据支撑，但是往往在企业将材料提交后，又因为报表不达标、管理有漏洞、团队不专业以及抵押资产评估值不达标而被拒贷。简言之就是银企沟通不畅，存在信息不对称的问题，难以推进融资工作的开展。

2. 团队不专业

企业的管理团队直接决定着其经营管理水平和经营成果，决定其是否能持续盈利，实现企业的经济效益和社会效益最大化。目前大多数企业的管理团队不够专业、管理制度不够完善，在生产经营决策和风险管控上还没找到利益平衡点，这种矛盾的存在会给金融机构留下“此处有风险”的印象，进而导致企业的融资难度增加。

3. 风险承担者不明确

企业内部管理混乱造成的产权不清晰、账表不符、夸大未来盈利等现象频出，直接导致债权人和股权人在心理上放大企业的经营风险和财务风险，进一步导致融资难度增加，融资成本提高。

4. 受疫情影响信贷规模收缩

疫情大背景下，经济下行的压力较大，国家监管机构以审慎为主，各金融机构为迎合监管纷纷采取控制信贷规模、压缩信贷总量的应对措施。当前资本市场融资以银行贷款为主导，银行等金融机构采取什么样的信贷政策直接影响货币政策刺激经济发展的效果，很显然，金融机构采取收缩信贷规模的策略与采用适度宽松的货币政策刺激经济发展是矛盾的。

破解企业融资难的途径

1. 银企之间加强合作

商业银行与企业双方都要加强合作、奔着双赢的方向共同努力。企业要充分利用各种平台积极主动邀请银行考察实际运营状况，树立银行放贷的信心；同时银行也应从媒体、企业网站等各渠道实时关注企业近况，并做出相应的信贷政策调整。银企双方要充分利用新时代的先进科学技术，建立一种银企之间专门用于融资业务的数据共享平台，企业可以通过该平台了解到银行的授信规模和剩余额度等，银行业可以借助该平台及时了解到企业的经营状况及真实资金需求。

2. 提升管理团队综合素质

通过内部选拔、外部招聘等方式，选定有财务管理经验、有一定金融知识储备的人作为融资专业人才，让这些人才分别与自己主导的各金融机构做精准对接，将企业的真实经营状态、财务状况及企业良好的资信状况呈现给金融机构，加大金融机构放贷的规模和力度。

3. 完善企业内部管理制度

在企业现行制度下，结合企业当前的实际情况，根据监管机构及金融机构反馈的漏洞，对现有制度进行全面梳理并完善。在确保内部控制的前提下，将各部门的职责和权限明确化，具体到每个人，使公司管理处于“各负其职，各司其责”的和谐状态。

4. 及时调整融资策略

国家宏观政策、行业生命周期、最新出台的法律法规以及社会大事件等，都属于外部环境，属于企业的不可控因素，但又实质性的影响企业的融资效率及成果。如最新的货币政策、财政政策等的推出，将直接影响企业的融资规模和成本，因此企业要时刻关注外部环境，根据环境变化及时调整策略。

企业应更多地从自身找原因，并采取相应的措施如完善管理制度、提高管理团队综合素质、强化企业信用体系建设等来提高企业的综合竞争力；同时也要紧跟外部政策环境的步伐，抓住机遇，及时改变融资策略调整融资方案，确保企业融资工作的顺利开展。

（作者单位：蓝海曹妃甸有限公司）

原文刊发于2022年1月（上）第01期《中国外资》杂志