全球国债收益率曲线今年以来的趋平势头仿佛在周三更添一把火。这种走势向央行发出了经济增长放缓的预警信号。
受央行撤出或准备撤出宽松政策的推动,短期和长期国债收益率之差一直在收窄,英国周三宣布的国债发行规模削减程度超出预期,更是加剧了这种势头。英国30年期国债收益率创下2020年3月市场因新冠疫情陷入恐慌以来的最大跌幅。在其他地方,加拿大央行突然结束债券购买计划,澳大利亚通胀数据引起关于收紧货币政策的讨论,德国政府因供应链压力而下调经济增长预测。
这一切推动着全球债券市场的重大走势,交易员不断加大对政策紧缩前景的押注。周四的欧洲央行政策会议可能会增强这种走势。
“总的来说,投资者将得面对央行变得鹰派很多,出手应对成本推动下通胀及通胀预期大幅上升的前景,”安本资产管理投资董事James Athey表示。“央行点了火又往上浇了油。现在他们需要应对这个局面。”
在全球最大国债市场美国,30年期收益率本周已经大幅下跌,因退休基金加大力度增持。与此同时短期利率势将上升,因货币市场交易员预计通胀压力不会缓解,美联储将在2022年加息两次。
30年期美国国债收益率周三在一个月来首次跌破2%,令其与5年期国债收益率之差缩小至约78个基点,为2020年3月以来最低水平。
Bleakley Advisory Group首席投资官Peter Boockvar表示,对加拿大央行的举动尤为震惊。他在报告中写道,此举“出人意料,提醒了我们货币紧缩现在是一种全球趋势了。”
在英国,30年期国债收益率跌至1.13%左右,势将重现疫情爆发之初的行情。
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