基金单日限购1000「基金限额申购说明了什么问题」

月内超百只基金限购，单日只能申购“10元”为哪般

经济导报记者 时超

公募基金调整申购限额的做法，往往会被市场视为产品“热卖”与否的标志。而近日，基金产品对于单日申购限额的调整动作明显增多，也使得相关产品颇受关注。

“与往常不同的是，近期基金调整申购限额的方向并不一样，有的在收紧限额、有的却在上调限额，显示出了市场冷热不均的结构性行情。”济南“基民”冯朝先对经济导报记者说道。

即便是明星基金经理掌舵的产品，也出现类似情况，比如，中庚基金丘栋荣旗下的一款产品近期大幅下调单日申购限额，而易方达的张坤管理的一款产品却大幅放宽了申购限额。

值得注意的是，市场目前还出现了部分“10元”、“50元”申购限额的基金，吸睛力十足。对此，有受访业内人士表示，基金经理对产品限额调整，多是考虑基金规模的管理控制。规模越大对于管理的要求越高，也会影响到基金持有者的收益，所以申购限额变化应引起“基民”重视。

基金限购调整方向不一

近日，多只债券型基金发布调整单日申购限额的公告。其中，有些基金将限额调整至100万元，而有些基金将限额调整至1万元，甚至100元。如恒生前海基金旗下的恒悦纯债债券型证券投资基金A类和C类，就将单日单个基金账户申购限额调整为100元。对于调整原因，恒生前海基金在公告中表示，主要是“保证基金的平稳运作，保护基金份额持有人利益”。

经济导报记者注意到，本月以来，限购的基金产品已经达到121只，甚至不少明星基金产品，近期也调整了申购限额。冯朝先认为，基金的这类调整，多与净值表现有关。

如8月19日，明星基金经理丘栋荣管理的中庚小盘价值股票型证券投资基金发布公告称，出于保护基金份额持有人利益需要，该基金将自2022年8月22日起调整在销售渠道的单日大额申购（含转换转入和定期定额投资）限额。

按照公告中内容，此次单日申购限额调整为1万元。经济导报记者注意到，就在此前，中庚小盘价值单日大额申购额度还是100万元，此次调整后，相当于将申购限额下调至百分之一。

“中庚小盘价值的净值马上要到历史最高点了，作为近期表现优秀的基金产品，很可能吸引了大量资金申购。但是资金大进大出对于产品管理压力会很大，控制资金申购，是降低负面影响、保障持有人权益的最有效办法。”冯朝先分析道。

经济导报记者发现，中庚小盘价值2021年以65%的净值回报率位居同类产品第4位，近3年产品的净值回报率达到138%，表现颇为不俗。

与中庚小盘价值正好相反，有着“公募一哥”之称的张坤，其管理的易方达亚洲精选股票型证券投资基金，近三年来净值回报率为16.35%，2021年该基金净值回报率为-29.25%。而在8月15日，该只产品放宽大额申购额度，单日单个基金账户累计申购金额由100万元调整到了500万元。

对此，受访业内人士认为，张坤管理的这只基金主投港股，放宽限购行为，或是倾向于港股到了布局良机，从而吸引更多资金助其进场布局。

“10元”限购原因为何？

值得关注的是，近期还有多只基金调低单日大额申购限额至10元、50元、100元等。如宝盈盈润债券基金2021年12月前的限购额度为单日单户限购1万元，自今年8月4日起，其大额申购限制金额调整为单日单户限购10元。不过，自8月16日起，该基金的大额申购额度又调整为单日单户限购100元。

权益类基金金元顺安元启，也在8月15日发布公告称，将于8月22日再度暂停申购，原因是为保证基金稳定运作，保护基金份额持有人利益。此前，该基金刚于8月1日限制申购金额调整为单日单户限购50元。数据显示，截至8月18日，金元顺安元启近一年收益为58.3%，近三年收益高达207.75%。

来自Wind资讯的统计显示，目前单日申购限额为10元的基金产品共有3只，分别是鹏华安裕5个月持有、鹏华丰颐、泰康润和两年定开债，3只产品均为债券型基金，净值回报表现稳定。另外，易方达原油A美元现汇的申购上限为100元，而该产品年内净值回报表现不俗，高达31%。

基金产品业绩表现较为突出，却出现严格限购。对此，华东某基金公司销售经理魏海祥认为，基金规模大增对基金经理的管理带来不小挑战，要想继续保持良好的净值回报水平，控制好基金规模，让其在基金经理的能力范围内运行，是必须要做的事情。

“目前情况来说，无论是投向股票市场，还是债券市场，寻找优质标的都较为困难。”魏海祥指出，特别是债券市场，目处于鱼尾行情中，高息债券已是非常难找到的投资标的，新进入的资金如没有合适标的进行配置，很可能对产品收益产生较大影响，“所以近期部分基金产品给出百元以内的限购条件，也在情理之中。”

受访业内人士也表示，投资者可以关注基金市场限购行为，若限购更为密集，说明基金经理对目前市场呈现谨慎态度，应引起重视。