政府债务付息支出首次突破1万亿元 怎么看 「债务付息支出是什么」

随着近年来我国政府举债规模增加，债务利息支出首次突破1万亿元。

财政部最新数据显示，2021年全国一般公共预算支出246322亿元，同比增长0.3%。其中债务付息支出10456亿元，同比增长6.6%。据此，2021年债务付息支出占全国一般公共预算支出比重约4.25%。

中国社会科学院大学教授、博士生导师吉富星对第一财经分析，政府利息支出增加是举债“开前门、堵后门”和积极财政政策的反映。一般公共预算支出中，政府债务付息支出首次突破1万亿元，主要是反映了赤字范畴的国债、地方政府一般债付息规模在攀升，专项债利息支出列入在对应的政府性基金债务付息支出科目中。近年来保持相对较高的赤字规模来加强跨周期调节、稳定宏观经济，国债、一般债规模上升较快。

粤开证券首席经济学家罗志恒告诉第一财经，全国一般公共预算支出主要科目中，债务利息支出增速仅次于科技支出增速（7.2%），绝对值突破1万亿元，这意味着债务规模总量扩大的同时推升了偿债压力，降低了财政统筹能力，但总体上全国层面不必过于担心，因为我国的货币政策与财政的协同在加强，政策利率还有下降空间。

自2016年财政部公开债务付息支出数据以来，债务付息增速基本保持两位数增长，明显高于同期一般公共预算支出增速，不过去年债务付息增速首次降为个位数。

吉富星认为，相比前些年，债务利息支出增速放缓，主要是因为近几年作为赤字率基数的GDP增速放缓、赤字率区间相对较为稳定所致，同时，近年来政府债券利率有所下降、加快了还本，也导致了利息支出增速放缓。

中央财经大学温来成教授告诉第一财经，由于前些年发债期限不够均衡，会导致每年偿债利息金额有明显差异。

吉富星表示，利息支出上升的确挤占了政府财力、加剧了地方财政负担，也会引发部分地方财政紧运行态势和压力。但应辩证看待风险问题，目前中国总体上政府债务风险可控，政府债务攀升具有积极意义。

他认为，首先正是“开前门”的低成本、透明化的政府债券替代了部分以往高成本、不规范的平台债或隐性债务，看似政府债务累积和利息上升较快，但权衡对比后看，实际降低了财政风险。

其次债务本身是中性的、关键是看债务的效率，保持适度赤字规模，有助于稳定宏观经济、缓解财政压力，我国政府债务形成了优良的资产或提升了经济社会效益，总体配置和使用效率较高。

“横向对比看，我国政府杠杆率不高，显著低于全球平均水平、更远低于发达国家，同时，从利息支出/GDP的比例等与国际比较看，也相对较低，在财力承受范围内。但值得注意的是，我国债务利率与主要发达国家相比仍相对较高，未来也应加强政策的统筹协调，关注政府债券利率适度、合理下调。”吉富星说。

财政部副部长许宏才在去年12月国新办发布会上介绍，截至2020年末全国政府债务余额是46.55万亿元，政府负债率（政府债务余额/GDP）为45.8%，低于国际通行的60%警戒线，也低于主要市场经济国家和新兴市场国家水平，风险总体可控。2020年末地方政府债务率(债务余额/综合财力)是93.6%，总体来说不高。国际上通行的标准在100%到120%之间。总体来看，我国地方政府的债务率是不高的。

目前地方政府付息规模较大。根据财政部数据，去年前10个月地方政府债券支付利息为8119亿元。这里的利息不仅包括地方政府一般债券利息，还包括专项债券利息。而前述全国政府债务付息中，不包括地方政府专项债券利息支出。

罗志恒表示，由于利息的支出刚性大于本金，这对于一些财力紧张的地方政府而言，面临一定的挑战。

财政部原部长楼继伟曾在2020年底第五届财政与国家治理论坛上表示，地方政府债务存量一直在快速增加。虽然短期内增加债务可以缓解特殊时期财政紧缺的压力，但对未来地方财政可持续性提出了更大的挑战。“十四五”时期，多数省市的债务可持续性堪忧，粗略计算，大约四分之一的省级财政50%以上的财政收入将用于债务的还本付息。地方政府债务问题，不仅影响了地方政府公共服务供给能力，而且累积了财政金融风险。