银行负债稳定性变差「银行息差收窄」

本报记者 杨洁

近期，银行密集召开2022年半年度业绩说明会，关乎银行盈利情况的“息差”话题屡被提及。多家银行管理层直言，“稳息差面临压力。”还有银行表态称，“下半年仍然把稳息差作为经营的第一个主题。”

接受《证券日报》记者采访的业内人士表示，银行需持续优化调整资产负债结构，在资产端加大对实体经济的信贷投放力度，挖掘有效的信贷需求，“以量补价”效应能在一定程度缓释贷款利率走低对息差的影响。同时，进一步优化负债端结构，减轻资金成本压力，为获取稳定息差提供更多操作空间。

银行息差面临下行压力

日前，中信银行副行长、财务总监王康在业绩发布会上表示，今年上半年，中信银行持续响应“让利于实体经济”的相关政策，加上政策利率连续下调、信贷需求不旺、存款成本相对刚性等因素影响，净息差方面确实面临很大下行压力。

交通银行副行长郭莽在业绩说明会上表示，在低利率市场环境下，商业银行的息差都将面临一定下行压力。

“今年以来，为推动金融机构让利于实体经济，LPR已多次压降，银行实际贷款利率不断下行。贷款是银行最重要的生息资产，一旦利率下行，难免会对银行息差构成压力。此外，债券市场利率也持续下行，银行通过配置金融资产获取的收益也随之下滑。”中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示。

东方金诚金融业务部副总经理李茜在接受《证券日报》记者采访时，从资产和负债两端进行了分析：资产端方面，上半年受宽信用政策实施、有效信贷需求下降等因素影响，商业银行信贷增长乏力，且LPR多次下调，贷款收益率呈下降趋势。负债端方面，商业银行之间的存款竞争压力依然较大，核心存款成本相对刚性，负债端结构及成本调控难度较大，存款利率下调幅度不及资产端收益率下降幅度。

为保持稳定的息差水平，多家银行在业绩发布会上给出了应对之策。中信银行表示，该行对资金的管理不会仅以息差作为定价依据，存款方面将坚持量价平衡，贷款方面则坚持风险与质量的平衡。同时，会统筹平衡资产负债结构，在稳息差的同时，利润增速方面也能有更好表现。

南京银行表示，除了推进资产负债结构管理外，还将不断扩大基础客户群，提高低息结算资金占比，持续推进存款结构优化，稳步降低负债成本。

“在资产端收益率下行的背景下，稳息差需要更多从负债端发力。”明明认为，关键在于从存款利率市场化着手。近期居民储蓄意愿较高，可以方便银行控制揽储成本；同业存单利率低位运行，结构性存款等相对高息存款产品的结构与收益率更易控制，都有助力银行降低负债端成本压力。

息差降幅有限且可控

8月份，人民银行召开的2022年下半年工作会议指出，保持货币信贷平稳适度增长；综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕；引导金融机构增加对实体经济的贷款投放，保持贷款持续平稳增长；引导实际贷款利率稳中有降。

银保监会日前公布的今年二季度主要监管指标显示，截至二季度末，我国商业银行总资产为310万亿元，同比增长10.4%；上半年，商业银行合计实现净利润1.22万亿元，同比增长7.1%；二季度净息差为1.94%，环比下行0.03%。

平安证券在研报中指出，银行息差收窄主要是受资产端年初以来LPR多次下调影响，导致贷款利率下行。伴随企业经营压力抬升，银行负债端的存款定期化趋势明显，银行揽储成本抬升也对息差造成一定影响。

展望后市，平安证券在研报中表示，在经济增速下行压力加大的背景下，在降低实体经济融资成本的要求下，预计未来银行资产端定价仍将处于下行通道，负债端成本也面临上升压力，未来银行业将整体面临息差收窄的可能。

李茜认为，在稳增长背景下，宽货币政策仍将延续，市场利率仍将面临下行压力。一方面，商业银行负债端降成本措施持续推进，对息差下降将起到一定缓释作用；另一方面，商业银行新增贷款投放及存量贷款重新定价主要集中于上半年，从5月份开始的LPR下调对今年存量贷款定价的影响相对有限，但可传导至2023年上半年。考虑到“稳经济”等措施的实施，银行将通过调整资产结构、大力拓展普惠金融等途径稳定息差。因此，预计2022年全年息差仍将面临下行压力，但整体下降幅度有限。

“未来银行息差面临的下行压力有限且可控。”在明明看来，目前短端市场利率已处在较低水平，在“宽信用”政策实施后，流动性淤积的情况将得到缓解，资金利率将向政策利率回归；另外，现有的流动性环境很难支撑长端利率进一步下行，短期内或将维持震荡。若后续LPR进一步调降，信贷明显好转，债市利率有望震荡上行。