俄乌冲突、疫情冲击、油价震荡,在世界风波不断的同时,汇率市场也处在极高的波动状态之中。
今天,我们又一次见证了历史记录。近年来,日元一路贬值,在今年的上半年狂贬17.94%。但是在今天,日元再次遭受美元的冲击,贬值至24年最低,创下新的记录。
究起日元贬值的原因,不外乎这三个:首先是日本巨额贸易顺差的消失,由日本财务部显示的相关数据,2022年五月份,在贸易逆差上,已达2.3847万亿日元,同时已经连续出现了10个月的逆差;其次是日本和美国的在货币政策方面出现了分歧,日本经济衰退的压力明显要高于美国;最后则是因为美债收益率的提高,日本投资者为减轻持有美债的对冲成本,不断抛售美债,从而进一步抬升美元汇率。
自从疫情开始,美国的经济增速大幅度下降,就业方面的压力十分严峻。为了缓解以上出现现状,美国开始大量印钞。在印钞的同时增发美债,种种行为导致了美国以外的国家货币贬值,日本就是其中首当其冲的一个。但是,随着美联储再次加息的决定,这对日元的冲击也许会更加的激烈。
由美联储显示的数据,2022年6月末美元兑换日元汇率贬到135.69日元,创下自1999年来最低值;然而就在今天,日元再度贬值,日元兑换美元已低至1美元兑换137.12日元左右,成为自1998年以来的最低位点。
在这种情况下,美国还不愿意对日本“放手”,反而趁着日元贬值之时做空日本债券。据金十数据不完全统计显示,美国2~5月连续减持日本债券合计达1343.15亿日元。同时,加拿大、德国等国家也在不同程度的减持日本债券。
Monex(日本金融服务公司)的债券交易员预测说:“在这种趋势下,如果美元兑换日元测试147或者150日元,也不会令人感到意外。”
如果日本央行仍然肆无忌惮地印发钞票放水,这终将会给日本经济埋下巨雷,日本经济崩塌或许就近在眼前了。
文|张雅题|黄梓昕 审|李泽钚