提到投资品,大家一般想到的就是股票、债券、基金、银行理财等,并列于这些证券品种的“公募REITs”很容易被投资者忽略。今天来给大家科普一下什么是REITs基金?它与其他公募基金有什么不同?
什么是基础设施公募REITs?
REITs,音译过来可以读作“瑞次”,全名是“不动产投资信托基金(Real Estate Investment Trusts)”。REITs最早诞生于20世纪60年代的美国,是一种通过发行收益信托凭证/股份汇集资金,由管理人进行房地产投资、经营和管理,并将投资综合收益分配给投资者的证券。
通俗点讲,REITs就是指有人想买房投资,但是他资金有限买不起,于是基金公司就让买不起的人一起凑钱众筹,去投资数亿、数十亿才能参与的房地产市场,这样一来投资门槛就降低了,参与的人也能享受投资收益。
不过由于近年来房住不炒的政策,新发的REITs基金投资标的越来越多元化,主要是基建项目,比如仓储物流、产业园、零售酒店、高速公路、机场港口、水电气热、污染治理等基础设施。
REITs基金的收益就主要依赖于基础设施项目运营产生的收益,主要影响因素包括基础设施项目所属行业的平均收益水平、项目自身的运营情况等方面。
基础设施公募REITs与普通公募基金有何不同?
不同于普通公募基金,公募REITs具有以下特点:
一是资金投向不同。公募REITs产品以拥有持续、稳定经营现金流的一个或数个基础设施项目作为底层基础资产,而普通公募基金主要投资标的为分散化配置的股票、债券等。
二是收益来源不同。公募REITs收益来源主要为底层资产经营收益和物业资产增值收益,而普通主动型公募基金除股息、利息收益外,还包括通过灵活调整投资组合获取的资本利得,指数型公募基金的收益情况则取决于指数表现。
三是产品定位不同。公募REITs借助发行人、管理人在基础设施项目运营及投资管理领域的专业优势及资源积累,通过运营维护基础设施项目,来获得基金价值的不断提升,而普通主动型公募基金主要依靠基金管理人的主动投资能力,通过灵活配置资产,实现投资收益。
国内市场上的REITs基金
目前,我国市场上共有14只REITs基金,Wind数据显示,截至2022年7月8日,14只REITs基金发行募资合计541亿元,最新规模超500亿元。
在这14只REITs基金中,有11只均为2021年成立。2022年新发3只,其中第12只REITs-华夏中国交建高速REIT已于4月28日上市,第13只REITs-国金中国铁建REIT于7月8日上市。最新发行完成的第14只REITs-鹏华深圳能源REIT也将于近期上市。
业内人士表示,目前,公募REITs依旧处于初期试点阶段,无论是市场对其熟悉、还是制度的完善,都需要有一个过程。公募REITs实现常态化发行后,发行速度将加快,市场规模亦将快速增长。
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